Les craintes des investisseurs face à une instabilité géopolitique excessive et à une guerre commerciale mondiale imminente ont entraîné les actions américaines dans des montagnes russes en 2018, plongeant le marché haussier de neuf ans dans une période de volatilité soutenue et conduisant certains dans la rue à devenir plus baissiers quant à une prochaine correction du marché. Selon un stratège quantitatif, les tactiques commerciales et la rhétorique du président Donald Trump ont effacé plus de mille milliards de dollars de valeur marchande des sociétés basées aux États-Unis, a rapporté CNBC.
"En attribuant le flux d'actualités liées au commerce (positif ou négatif) à la performance du marché américain, nous avons estimé que l'impact sur les actions américaines était négatif de 4, 5%" depuis mars, a écrit mercredi Mark Morgan Kolanovic de JP Morgan dans une note. " la capitalisation boursière actuelle, cela se traduit par 1, 25 billion de dollars de destruction de valeur pour les entreprises américaines. À titre de comparaison, cela représente environ les deux tiers de la valeur de la relance budgétaire totale."
Trump a menacé un accord commercial mondial comme l'ALENA et a annoncé une vague de nouveaux prélèvements sur les importations comme l'acier et l'aluminium. Les États-Unis sont désormais confrontés à des tarifs de rétorsion potentiels sur des produits tels que le porc, le beurre d'arachide et les motocyclettes, a écrit CNBC.
Période d'incertitude prolongée
Le chef du groupe mondial de stratégie quantitative et dérivés de Morgan a été optimiste sur le marché dans son ensemble, mais considère l'idéologie protectionniste comme un vent de marché «significatif». Alors qu'une "stratégie de négociation qui inclut le bluff / les menaces peut réussir dans une configuration de négociation à deux, " elle "est plus susceptible de produire des résultats contre-productifs dans un système complexe tel que le commerce mondial", a écrit le stratège. Il s'attend à ce que le marché se rallie d'environ 4%, rien que les effets de la guerre commerciale pourraient être réversibles si les politiques sont inversées et citant l'impact positif des mesures budgétaires pour rester.
Cependant, "si cette incertitude plane sur le marché pendant une période plus longue, les dommages deviennent plus permanents", a écrit Kolanovic, ajoutant que les tensions commerciales avaient tendance à avoir un impact négatif sur la psychologie des investisseurs et la confiance des entreprises.
Pendant ce temps, certains observateurs du marché, y compris l'ancien économiste de la banque de la Réserve fédérale de New York et le président de Yardeni Research Edward Yardeni, soutiennent que les discussions commerciales de Trump devraient être prises avec un grain de sel. Dans une interview accordée à CNBC, Yardeni a qualifié l'agitation à Washington de «bruit» qui provoque une anxiété inutile sur le marché, prévoyant que le S&P 500 atteindrait 3 100 d'ici la fin de l'année.
