De nombreux investisseurs individuels font confiance à leur argent auprès de grandes sociétés de valeurs mobilières ou de courtiers en valeurs mobilières. Les grandes sociétés de courtage comptent généralement des milliers d'employés. Les entreprises les plus reconnues donnent aux investisseurs la certitude qu'une équipe chevronnée de professionnels gère leurs investissements.
Cependant, nous n'interagissons généralement qu'avec un seul employé, comme notre conseiller en placement ou notre courtier. Alors, comment fonctionne une grande maison de titres?
, nous examinerons une société de valeurs mobilières typique. Notre aperçu comprendra certains de ses différents départements et les rôles des différents employés.
Comment une grande société de valeurs mobilières peut être structurée
En règle générale, une grande entreprise possède les départements suivants:
- VentesUnderwriting and FinancingTradingResearch and Portfolio ManagementAdministration
De nombreuses petites boutiques ne servent qu'un seul service d'une entreprise, comme les ventes au détail. Même dans ces opérations limitées, leurs activités ressemblent probablement à celles du département respectif d'une grande entreprise.
Ventes
Le service des ventes emploie généralement le plus grand nombre de personnes dans une société de valeurs mobilières. C'est également le domaine avec lequel les particuliers investissent le plus. Au sein de la force de vente au détail, les conseillers en placement peuvent se concentrer sur la prestation de services dans un secteur précis de l'industrie des placements. Alternativement, ils peuvent fournir un "guichet unique" pour tous les besoins d'investissement de détail.
Par exemple, un conseiller en placement particulier ne peut agir qu'en tant que courtier en valeurs mobilières. Ils peuvent également offrir d'autres services, tels que des transactions de fonds communs de placement, des opérations sur obligations et des ventes d'assurance-vie. Dans une petite entreprise, les activités du conseiller en placement sont susceptibles d'être plus diversifiées.
Une deuxième division au sein du service commercial est la vente institutionnelle. Elle est principalement impliquée dans la vente de nouvelles émissions de titres à des traders travaillant dans des entreprises clientes institutionnelles. Ces entreprises clientes peuvent comprendre des fonds de pension et des fonds communs de placement. Parfois, une nouvelle émission chaude de titres génère un tel intérêt qu'elle devient rapidement sursouscrite. Dans ces cas, le travail de vente institutionnelle est aussi simple que d'attribuer des actions pour récompenser leurs meilleurs clients. De telles récompenses peuvent aider à fidéliser les meilleures entreprises clientes.
Le service des ventes institutionnelles génère souvent une part importante des bénéfices de l'entreprise. Les ventes institutionnelles bénéficient du volume élevé des transactions en dollars et des commissions des nouvelles émissions et des comptes existants. Sans surprise, les vendeurs institutionnels comptent parmi les employés les mieux payés de toute l'entreprise. Le service des ventes institutionnelles travaille en étroite collaboration avec le service commercial de l'entreprise pour maintenir les comptes en règle.
Souscription et financement
La division des ventes institutionnelles du cabinet travaille également en étroite collaboration avec le service de souscription ou de financement. Ce département coordonne les nouvelles émissions de titres et assure le suivi des émissions de titres sur le marché secondaire. Le service de souscription ou des finances négocie avec les sociétés ou les gouvernements qui émettent les titres. Ils établissent le type de garantie, son prix, un taux d'intérêt le cas échéant, ainsi que d'autres particularités et dispositions de protection.
Le service de souscription ou de financement du cabinet peut être divisé en deux divisions. Une division s'occupe des questions de financement des entreprises, tandis que l'autre se concentre sur les finances publiques. Dans une grande entreprise, ces départements seraient bien distincts. Les besoins des entreprises et des gouvernements sont très différents.
Par exemple, le département du financement des entreprises aurait besoin de se familiariser avec les actions, les obligations et autres titres. Le ministère pourrait se concentrer sur les émissions d'obligations et de bons du Trésor.
Commerce
Le service commercial de l'entreprise a également des divisions distinctes qui négocient différents types de titres. Ces divisions peuvent se concentrer sur la négociation d'obligations, d'actions ou d'autres instruments financiers spécialisés. Les traders de la division obligataire peuvent également avoir un accent plus étroit sur une partie du marché obligataire. Ils peuvent se concentrer sur les bons du Trésor, les obligations municipales, les instruments du marché monétaire ou la dette des entreprises.
Le département de négociation des actions exécute les ordres du personnel de vente au détail et institutionnel. Historiquement, les commerçants boursiers ont maintenu des liens étroits avec les commerçants sur les planchers des bourses. Avec l'essor du commerce électronique, les commerçants boursiers pourraient faire du commerce avec des ordinateurs plutôt qu'avec d'autres êtres humains.
Le service commercial de l'entreprise peut également avoir des divisions orientées vers d'autres instruments spécialisés. Selon l'entreprise, ils peuvent avoir des divisions pour les fonds communs de placement, les fonds négociés en bourse, les options, les produits de base ou les contrats à terme.
Recherche et gestion de portefeuille
Le département de recherche soutient tous les autres départements. Ses analystes en valeurs mobilières fournissent des analyses et des données vitales pour aider les commerçants, les vendeurs et les preneurs fermes. Ces informations sont nécessaires pour la vente et le prix des titres existants et des nouvelles émissions. Le service de recherche du cabinet peut être composé d'économistes, d'analystes techniques et d'analystes de recherche. Les chercheurs se spécialisent également dans des types spécifiques de titres ou des industries particulières.
Le département de recherche peut être divisé en divisions commerciales et institutionnelles. Cependant, les entreprises ne possédant qu'un seul département de recherche peuvent mettre à la disposition des investisseurs particuliers des rapports destinés aux clients institutionnels. Si le cabinet héberge un seul département de recherche institutionnelle, il couvrira également les nouveaux problèmes potentiels, les rachats et les fusions. En collaboration avec le département du commerce de détail, les analystes peuvent être davantage impliqués dans la structuration des portefeuilles pour les comptes des particuliers et des petites entreprises.
Administration
Le service administratif est un élément essentiel de l'organisation du cabinet. Il maintient une paperasserie appropriée et une comptabilité pour tous les métiers et transactions. Plus important encore, il veille au respect de la législation en valeurs mobilières et supervise les ressources humaines internes.
Toutes les transactions effectuées par l'entreprise doivent être comptabilisées et enregistrées. Tous les fonds et titres entrants et sortants doivent être équilibrés en permanence. Les titres doivent être vérifiés pour les exigences d'enregistrement et de livraison, plus les paiements de dividendes doivent être crédités sur les comptes tels qu'ils ont été reçus.
Dans la division du crédit et de la conformité, les employés du courtage surveillent constamment les comptes pour vérifier leur conformité aux normes de l'industrie et aux directives internes. Cette surveillance garantit que les paiements et les titres sont reçus à leur date d'échéance et que les comptes sur marge satisfont aux exigences de marge applicables.
La division financière supervise les questions comptables, telles que la paie, la budgétisation, les rapports financiers et les états. Les niveaux de capital minimum sont maintenus conformément aux exigences de l'industrie. Cela garantit que les différents départements de l'entreprise détiennent des fonds suffisants pour s'adapter aux changements dans les activités de l'entreprise.
The Bottom Line
Malgré leur importance pour le secteur financier et l'économie, les sociétés de valeurs mobilières sont encore un peu un mystère pour les investisseurs moyens. Les sociétés de valeurs mobilières ont tendance à maintenir une culture plutôt secrète, principalement en raison des rôles et des professions spécialisés des acteurs.
De nombreux investisseurs particuliers n'interagissent qu'avec leur conseiller financier ou courtier. Il est également de plus en plus courant pour les investisseurs autonomes d'utiliser la plate-forme de négociation d'une société de courtage sans parler à aucun employé. Cette situation laisse la plupart des gens avec un manque de compréhension de l'ensemble plus large des rôles au sein des sociétés de valeurs mobilières.
Le service des ventes emploie généralement le plus grand nombre de personnes dans une société de valeurs mobilières.
Il est avantageux pour chaque investisseur de savoir qui est qui derrière cet ensemble de magnifiques portes en chêne. Les employés d'une société de valeurs mobilières peuvent affecter les rendements réels de son portefeuille d'investissement. Pour ceux qui sont intéressés, il y a beaucoup plus à apprendre sur les fonctions de courtage.
