Qu'est-ce que le risque de souscription?
Le risque de souscription est le risque de perte supporté par un souscripteur.
En assurance, le risque de souscription peut résulter d'une évaluation inexacte des risques liés à la souscription d'une police d'assurance ou de facteurs incontrôlables. Par conséquent, les coûts de l'assureur peuvent dépasser considérablement les primes acquises.
Dans le secteur des valeurs mobilières, le risque de souscription survient généralement si un souscripteur surestime la demande pour une émission souscrite ou si les conditions du marché changent soudainement. Dans de tels cas, le souscripteur peut être tenu de conserver une partie de l'émission dans son inventaire ou de vendre à perte.
Explication du risque de souscription
Un contrat d'assurance représente une garantie par un assureur qu'il paiera les dommages et pertes causés par les risques couverts. La création de polices d'assurance, ou la souscription, représente généralement la principale source de revenus de l'assureur. En souscrivant de nouvelles polices d'assurance, l'assureur perçoit les primes et investit le produit pour générer des bénéfices.
La rentabilité d'un assureur dépend de sa compréhension des risques contre lesquels il s'assure et de sa capacité à réduire les coûts associés à la gestion des sinistres. Le montant qu'un assureur facture pour fournir une couverture est un aspect essentiel du processus de souscription. La prime doit être suffisante pour couvrir les sinistres attendus mais doit également tenir compte de la possibilité pour l'assureur d'avoir accès à sa réserve de capital, un compte distinct portant intérêt utilisé pour financer des projets à long terme et à grande échelle.
Risques de souscription premium
La détermination des primes est compliquée car chaque preneur d'assurance a un profil de risque unique. Les assureurs évalueront les pertes historiques pour les risques, examineront le profil de risque du preneur d'assurance potentiel et évalueront la probabilité que le preneur d'assurance subisse un risque et à quel niveau. Sur la base de ce profil, l'assureur établira une prime mensuelle.
Si l'assureur sous-estime les risques associés à l'extension de la couverture, il pourrait payer plus qu'il ne reçoit en primes. Puisqu'une police d'assurance est un contrat, l'assureur ne peut prétendre qu'il ne paiera pas de réclamation au motif qu'il a mal calculé la prime.
Le montant des primes facturées par un assureur est en partie déterminé par la compétitivité d'un marché spécifique. Dans un marché concurrentiel composé de plusieurs assureurs, chaque entreprise a une capacité réduite à facturer des tarifs plus élevés en raison de la menace de concurrents qui pratiquent des tarifs plus bas pour s'assurer une plus grande part de marché.
Réglementation de l'État sur les risques des assureurs
Les organismes de réglementation des assurances de l'État tentent de limiter le risque de pertes catastrophiques en exigeant des assureurs qu'ils maintiennent un capital suffisant. La réglementation empêche les assureurs d'investir des primes, qui représentent la responsabilité de l'assureur envers les titulaires de polices, dans des classes d'actifs risquées ou non liquides. Ces réglementations existent parce qu'un ou plusieurs assureurs devenant insolvables en raison d'une incapacité à payer les sinistres, en particulier les sinistres résultant d'une catastrophe telle qu'un ouragan ou une inondation, peuvent avoir un impact négatif sur les économies locales.
Le risque de souscription fait partie intégrante de l'activité des assureurs et des banques d'investissement. S'il est impossible de l'éliminer complètement, le risque de souscription est un objectif fondamental des efforts d'atténuation des risques. La rentabilité à long terme d'un preneur ferme est directement proportionnelle à son atténuation du risque de souscription.
