United Parcel Service Inc. (UPS) devrait faire son retour et afficher des rendements supérieurs à la moyenne, car les avantages de ses récentes initiatives de rentabilité l'emportent sur la "grosseur" des résultats trimestriels à court terme, selon une équipe de taureaux dans la rue. et comme indiqué par CNBC.
Dans une note aux clients publiée dimanche intitulée «Marges intérieures américaines sur l'amélioration de la tendance», BMO Marchés des capitaux a amélioré les actions de la société de livraison pour surperformer les performances du marché. Les analystes ont décrit quelques raisons pour lesquelles le titre devrait se redresser malgré une certaine volatilité à court terme, notamment une expansion et une automatisation de son réseau, des initiatives de transformation, une amélioration de la qualité des revenus et un environnement économique favorable.
(Pour plus d'informations, voir également: UPS, FedEx to Outperform: Bernstein Analysts. )
Un plan de transformation pourrait permettre d'économiser jusqu'à 1, 3 milliard de dollars d'ici 2020
"Nous pensons que les marges opérationnelles intérieures des États-Unis ont atteint un plancher et devraient progressivement se redresser au cours des prochains trimestres, les avantages de l'automatisation du réseau, des initiatives de transformation et des efforts d'amélioration de la qualité des revenus commençant à l'emporter progressivement sur les sanctions opérationnelles encourues par l'entreprise pour mettre en œuvre ces initiatives", a écrit L'analyste de BMO, Fadi Chamoun.
En septembre, UPS a présenté son plan de transformation avec quatre initiatives stratégiques, notamment la croissance de ses activités de commerce électronique et de commerce électronique grand public, la pénétration du marché de la logistique des soins de santé et des sciences de la vie, l'amélioration des services pour les petites et moyennes entreprises et plus. 70 projets d'expansion. La société prévoit d'ouvrir sept nouvelles installations de tri automatisées «super hub» qui, selon elle, seront 30% à 35% plus efficaces que des installations comparables et moins automatisées.
UPS estime que l'initiative de transformation coûterait 650 millions de dollars à mi-parcours, tandis que les économies de coûts du plan devraient atteindre 1 milliard de dollars et augmenter le bénéfice par action (BPA) à 1, 10 $ à mi-parcours d'ici 2020. BMO indique qu'UPS pourrait dépasser ses propres prévisions et afficher une surprise sur les bénéfices fin 2019 jusqu'en 2020, réalisant entre 1, 1 et 1, 3 milliard de dollars d'économies supplémentaires.
"UPS a engagé des coûts initiaux pour augmenter la capacité de son réseau, mettre en œuvre l'automatisation et mener d'autres initiatives de réduction des coûts", a écrit BMO. Compte tenu d'un taux de croissance annuel composé du BPA du scénario de base dans la fourchette à un chiffre au cours des prochaines années, l'analyste considère UPS comme se négociant à une évaluation attrayante à moyen terme compte tenu de ses niveaux d'évaluation actuels.
Chamoun a noté qu'un contexte économique solide, en particulier aux États-Unis, devrait donner un coup de pouce supplémentaire à la société basée à Atlanta.
L'objectif de 12 mois de 128 $ fixé par l'analyste implique une hausse de près de 9% par rapport à la clôture de lundi. S'élevant à 0, 6% à 117, 46 $, l'action UPS reflète une perte de 1, 4% depuis le début de l'année (cumul annuel), par rapport au rendement de 9, 4% du S&P 500 sur la même période.
