Le comportement du prix ex-dividende d'une action ordinaire est une source continue de confusion pour les investisseurs. Lisez la suite pour savoir ce qui arrive à la valeur marchande d'une action lorsque celle-ci passe "ex" (comme en ex-dividende) et pourquoi. Nous vous fournirons également quelques idées qui pourraient vous aider à conserver une plus grande partie de votre argent durement gagné.
Points clés à retenir
- Lors de l'achat et de la vente d'actions, il est important de prêter attention non seulement à la date de détachement du dividende, mais également aux dates d'enregistrement et de règlement afin d'éviter des conséquences fiscales négatives.La valeur d'une part des actions diminue d'environ le montant du dividende lorsque l'action va ex-dividende. Les investisseurs qui détiennent des fonds communs de placement devraient connaître la date ex-dividende de ces fonds et évaluer comment la distribution affectera leur facture fiscale.
Comment ça marche?
Prenons, par exemple, une société appelée Jack Russell Terriers Inc. qui négocie sur le Nasdaq sous le symbole vraiment approprié "HYPER" et qui est actuellement au prix de 10 $ par action. En raison de la popularité de Jack Russell Terriers, HYPER a enregistré un bénéfice record, de sorte que le conseil d'administration décide de déclarer un dividende supplémentaire spécial de 1 $ par action avec une date record du mardi 19 mars 2019. La date ex-dividende, ou ex-date, sera un jour ouvrable plus tôt, le lundi 18 mars.
La valeur de l'action
Qu'adviendra-t-il de la valeur du stock entre la clôture vendredi et l'ouverture lundi? Eh bien, si vous y réfléchissez dans le contexte de la valeur réelle, ce stock vaut vraiment 1 $ de moins le lundi 18 mars qu'il ne l'était le vendredi 15 mars. Son prix devrait donc baisser d'environ ce montant entre la fermeture des bureaux vendredi et ouverture des bureaux lundi.
Les dates d'achat et de propriété des actions ne sont pas les mêmes; pour être actionnaire inscrit d'une action, vous devez acheter des actions deux jours avant la date de règlement.
En général, nous nous attendons à ce que la valeur d'une part des actions HYPER diminue d'environ le montant du dividende (1 $) lorsque l'action sortira ex-dividende. Le terme «environ» est utilisé ici de manière vague, car les dividendes sont imposés et la baisse réelle du prix peut être plus proche de la valeur après impôt du dividende. C'est un peu difficile à mesurer, car différents taux d'imposition et règles s'appliquent à différents acheteurs, mais il serait prudent de supposer qu'il devrait baisser d'environ 15%, car HYPER verse un dividende qualifié.
Disons que Bob est enthousiasmé par les bénéfices d'HYPER et achète 100 actions le vendredi 15 mars, pour un règlement le mardi 19 mars, au prix de 10 $ par action. Ce qui se produit? Comme vous le savez, l'ex-date est un jour ouvrable avant la date d'enregistrement. L'action ira ex-dividende (commerce sans droit au paiement du dividende) le lundi 18 mars 2019. Bob est propriétaire de l'action le mardi 19 mars, car il a acheté l'action avec droit au dividende.
En d'autres termes, Bob recevra une distribution de dividendes de 100 $ (1 $ x 100 actions). Son chèque sera posté le mercredi 20 mars 2019 (les chèques de dividendes sont postés ou transférés électroniquement le lendemain de la date d'enregistrement). Lorsque l'action sortira ex-dividende le lundi 18 mars, sa valeur baissera d'environ 0, 85 $ (1 $ x 0, 85). Ainsi, le lendemain, en théorie, l'action devrait se négocier pour environ 9, 15 $ (ou 10 $ - 0, 85 $).
Pense avant d'agir
Maintenant que vous comprenez comment se comporte le prix, considérons si Bob doit s'en préoccuper ou non. S'il achète HYPER dans un compte qualifié (en d'autres termes, un IRA, 401 (k) ou tout autre compte à impôt différé), alors il ne devrait pas trop s'inquiéter, car il ne doit pas d'impôt jusqu'à ce qu'il retire son argent ou, s'il fait son achat dans un Roth IRA, ils ne sont pas dus du tout.
Cependant, si Bob achète HYPER dans un compte non qualifié et actuellement imposable, il doit vraiment faire attention. Disons que Bob ne peut tout simplement pas attendre pour obtenir ses pattes sur certaines actions HYPER, et il les achète avec une date de règlement le vendredi 15 mars (en d'autres termes, lorsqu'elles se négocient avec droit au dividende). Il paie 10 $ par action. Supposons que le lendemain, HYPER tombe à environ 9, 15 $. Bob subira une perte en capital non réalisée et, pour ajouter l'insulte au préjudice, il devra payer des impôts sur le dividende qu'il reçoit. Le portefeuille de Bob perdra de l'argent et il devra de l'argent à Oncle Sam sur les 100 $ de dividendes qu'il reçoit! De toute évidence, Bob aurait dû acheter des actions HYPER le premier jour ex-dividende et payer le prix inférieur, ce qui lui a permis d'éviter de payer des impôts à Oncle Sam sur les 0, 85 $ qu'il a perdus.
Fonds communs de placement
Ce scénario doit également être pris en compte lors de l'achat de fonds communs de placement, qui versent des bénéfices aux actionnaires de fonds.
Selon la loi, les OPC doivent distribuer chaque année les bénéfices de la vente des titres du fonds aux détenteurs de fonds sous forme de dividendes sur le revenu et / ou de gains en capital à court et à long terme, même si la valeur de la valeur liquidative réelle de leur OPC diminue.. Cette distribution aux porteurs de fonds est un événement imposable, même si le porteur de fonds réinvestit les dividendes et les gains en capital.
Pourquoi les fonds communs de placement ne gardent-ils pas simplement les bénéfices et les réinvestissent-ils? En vertu de l'Investment Company Act de 1940, un fonds est autorisé à distribuer la quasi-totalité de ses bénéfices aux actionnaires du fonds et à éviter de payer l'impôt sur les sociétés sur ses bénéfices commerciaux. Ce faisant, il peut réduire les dépenses du fonds (les impôts sont, bien sûr, un coût pour faire des affaires), ce qui augmente les rendements et rend les résultats du fonds beaucoup plus robustes.
Que doit faire un investisseur? Eh bien, tout comme l'exemple HYPER, les investisseurs devraient savoir quand le fonds va devenir "ex" (cela se produit généralement à la fin de l'année, mais commencez à appeler votre fonds en octobre). Si vous avez des investissements actuels dans le fonds, évaluez comment cette distribution affectera votre facture fiscale. Si vous avez acheté des actions qui se négocient actuellement à un prix inférieur à leur prix d'achat, vous pouvez envisager de vendre pour absorber la perte fiscale et éviter les paiements d'impôts sur les distributions du fonds. Si vous songez à faire un achat nouveau ou supplémentaire à un fonds commun de placement, faites-le après la date ex-dividende.
The Bottom Line
Ce n'est pas ce que vous faites qui compte vraiment, c'est ce que vous gardez. Être conscient de ces circonstances ex-dividende devrait vous aider à garder plus de votre argent durement gagné dans votre poche et hors des coffres de l'IRS. (Pour une lecture connexe, voir «Vente d'actions avant la date ex-dividende»)
