Il est difficile de trouver des actions dont le rendement est supérieur à la moyenne car les marchés sont efficaces et l'information se reflète facilement dans les cours des actions. Les investisseurs doivent donc trouver le diamant brut. Pour cette raison, certains investisseurs se tournent vers les actions de feuilles roses pour trouver un titre qui peut retourner des multiples de sa base.
Pink sheets est une publication quotidienne de cotations boursières bid-ask pour les entreprises qui ne peuvent pas ou ne veulent pas, pour une raison ou une autre, être cotées sur une bourse nationale majeure. Le nom des feuilles roses est né parce que le papier sur lequel les citations étaient imprimées était rose. Parce que les feuilles roses sont un service de cotation et non un échange, les investisseurs doivent faire preuve de diligence raisonnable avant de négocier ces actions de gré à gré (OTC) et suivre plusieurs règles pour garantir que les investissements sont sains et effectués aux prix attendus.
Qui fait du commerce sur les feuilles roses?
Environ 15 000 actions se négocient sur les feuilles roses, allant des petites sociétés spéculatives aux grandes sociétés étrangères. Les entreprises négocient de gré à gré pour plusieurs raisons:
- Une entreprise ne remplit pas les conditions de cotation des principales bourses, une entreprise est radiée des principales bourses, souvent par manque d'informations financières, une entreprise tombe après une chute de ses actions sous 1, 00 $, une entreprise étrangère ne veut pas satisfaire aux exigences de dépôt et d'inscription des principales bourses américaines lorsqu'elles satisfont déjà aux exigences de leur pays d'origine. L'embauche d'une équipe de personnel réglementaire et juridique qui sont des experts en droit américain de la sécurité et des exigences de dépôt coûte cher; d'autant plus que les entreprises ont déjà une équipe similaire pour gérer ces exigences dans leur pays d'origine.
Les noms des ménages comme Nestlé, Nintendo et Volkswagen sont trois exemples d'entreprises de qualité qui figurent sur les feuilles roses.
Avantages et inconvénients des actions OTC
Un des avantages d'investir dans des actions de feuille rose est que certains des noms de qualité comme ceux mentionnés ci-dessus paient des dividendes et seraient des investissements très solides. Un autre avantage réside dans leurs prix bon marché. Certaines actions peuvent être achetées pour moins de 1, 00 $.
En revanche, il y a quelques inconvénients. Les actions de feuilles roses manquent de liquidité et sont souvent peu négociées, ce qui peut les rendre volatiles. L'écart acheteur-vendeur est large et les investisseurs doivent être patients et prudents lorsqu'ils passent un ordre d'achat ou de vente. En outre, malgré certaines des entreprises de qualité, beaucoup ne valent rien. Parce que les draps roses ne sont pas un échange, mais un service de devis, il n'est pas réglementé et peut donc entraîner des escroqueries ou d'autres investissements potentiellement dangereux. Une transparence minimale ou inexistante ou des informations fondamentales sont disponibles pour de nombreux stocks, tandis que certains sont soumis à divers régimes. Les feuilles roses interdisent également les marges et les ventes à découvert, qui peuvent être positives ou négatives, selon le point de vue de l'investisseur. En raison des inconvénients susmentionnés, les investisseurs doivent être prudents.
Attention à l'acheteur
Les investisseurs doivent être conscients de quatre mises en garde. Premièrement, la plupart des actions de gré à gré ne répondent pas aux exigences minimales pour la plupart des échanges et ne déposent pas auprès de la SEC. Par conséquent, des données fondamentales crédibles et fiables ne sont pas disponibles pour l'analyse. Deuxièmement, historiquement, les actions Pink Sheets sont des actions penny et sont souvent des sociétés presque insolvables. Troisièmement, certaines actions sont des sociétés écrans illégitimes mises en place pour escroquer les investisseurs en publiant des communiqués de presse et en faisant en sorte que des «analystes» promeuvent l'action et émettent des actions sans valeur. Quatrièmement, les feuilles roses n'ont qu'une seule exigence pour qu'une entreprise soit cotée: une entreprise doit avoir un teneur de marché citant son stock. Les sociétés de cotation n'ont pas du tout à fournir d'informations financières.
Une arnaque courante impliquant des investisseurs de gré à gré est le système de pompage et de vidage où les promoteurs achètent des actions en cents, promeuvent et font monter les prix pour les autres investisseurs, puis vident leurs stocks tandis que les derniers investisseurs sont coincés avec des actions sans valeur qu'ils ont payé en trop. Ces stocks sont souvent promus dans les spams ou sur les babillards électroniques et les blogs.
Conseils de trading
Les draps roses ont tenté de supprimer bon nombre des inconvénients associés au service. Une façon consiste à démarrer un service de référencement premium appelé OTCQX. Ce service comporte trois niveaux différents de minimums commerciaux, et les entreprises doivent répondre à tout ou partie des exigences pour être cotées sur une bourse majeure, y compris la publication de rapports trimestriels et annuels et la publication de toutes les informations pertinentes. Malgré ces nouveaux niveaux de service, les investisseurs devraient toujours suivre quelques règles simples lorsqu'ils négocient sur les feuilles roses. Il s'agit notamment de faire vos devoirs et de connaître la société dans laquelle vous investissez. Tout comme lorsque vous investissez dans une action, les investisseurs doivent rechercher des catalyseurs qui feront augmenter un investissement potentiel. Des exemples de catalyseurs incluent toute nouvelle à venir en faveur d'une entreprise, comme gagner une bataille juridique, le potentiel d'une fusion ou d'une acquisition, ou un nouveau produit ou service qui augmentera les bénéfices. Les investisseurs doivent également fixer des limites au niveau d'investissement et vendre des signaux. De plus, l'utilisation d'un ordre à cours limité au lieu d'un ordre de marché devrait réduire le problème de volatilité.
The Bottom Line
Les actions de feuilles roses offrent des opportunités intéressantes pour augmenter les rendements du portefeuille de grandes ampleurs en peu de temps. Cependant, ces opportunités comportent des risques importants. Les investisseurs doivent être extrêmement prudents et diligents avec la recherche et l'analyse de chaque investissement. L'établissement de directives d'investissement strictes et l'utilisation d'ordres à cours limité lors de la négociation réduiront les risques potentiels. La liste des feuilles roses regorge de nombreuses entreprises sans valeur, dont certaines sont de véritables escroqueries. Trouver le joyau caché est difficile, mais peut être très gratifiant.
