Qu'est-ce qu'un prêt bancaire senior?
Un prêt bancaire de premier rang est une obligation de financement par emprunt émise à une entreprise ou à un particulier par une banque ou une institution financière similaire qui détient une créance légale sur les actifs de l'emprunteur avant tout autre titre de créance. Parce qu'il est considéré comme prioritaire par rapport à toutes les autres créances contre l'emprunteur, en cas de faillite, ce sera le premier prêt à être remboursé avant que tout autre créancier, actionnaire privilégié ou actionnaire ordinaire ne soit remboursé. Les prêts bancaires de premier rang sont généralement garantis par un privilège sur les actifs de l'emprunteur.
Comment fonctionne un prêt bancaire senior
Les prêts bancaires de premier rang sont souvent utilisés pour fournir à une entreprise des liquidités afin de poursuivre ses activités quotidiennes. Les prêts sont généralement garantis par l'inventaire, les biens, l'équipement ou les biens immobiliers de la société, en garantie. Étant donné que les prêts bancaires de premier rang sont au sommet de la structure du capital d'une entreprise, si l'entreprise dépose son bilan, le bien garanti est généralement vendu et le produit est distribué aux titulaires de prêts de premier rang avant que tout autre type de prêteur ne soit remboursé. Historiquement, la majorité des entreprises ayant des prêts bancaires de premier rang qui ont fini par déposer le bilan ont été en mesure de couvrir entièrement les prêts.
Les prêts bancaires de premier rang ont des taux d'intérêt flottants qui fluctuent en fonction du taux interbancaire offert à Londres (LIBOR) ou d'un autre indice de référence commun. Par exemple, si le taux d'une banque est LIBOR + 5% et LIBOR est 3%, le taux d'intérêt du prêt sera de 8%. Étant donné que les taux de prêt changent souvent mensuellement ou trimestriellement, les intérêts sur un prêt bancaire senior peuvent augmenter ou diminuer à intervalles réguliers. Cela aide à protéger les prêteurs contre la hausse des taux d'intérêt à court terme qui font baisser le prix des obligations ainsi que contre l'inflation.
Les prêts bancaires de premier rang devraient être les premières dettes à rembourser si l'emprunteur fait faillite.
Considérations spéciales pour un prêt bancaire de premier rang
Les entreprises qui contractent des prêts bancaires de premier rang ont souvent des cotes de crédit inférieures à celles de leurs homologues, de sorte que le risque de crédit pour le prêteur est généralement plus élevé qu'il ne le serait avec la plupart des obligations de sociétés. De plus, les évaluations des prêts bancaires de premier rang fluctuent souvent et peuvent être volatiles. Cela a été particulièrement vrai lors de la grande crise financière de 2008. En raison de leur risque et de leur volatilité inhérents, les prêts bancaires de premier rang offrent généralement au prêteur un rendement plus élevé que les obligations de sociétés de qualité supérieure. Cependant, parce que les prêteurs sont assurés de récupérer au moins une partie de leur argent devant les autres créanciers de la société en cas d'insolvabilité, les prêts rapportent moins que les obligations à haut rendement, qui ne promettent pas une telle promesse.
Investir dans des fonds communs de placement ou des FNB spécialisés dans les prêts bancaires de premier rang peut être judicieux pour certains investisseurs qui recherchent un revenu régulier et qui sont prêts à assumer le risque et la volatilité supplémentaires. Voici pourquoi:
- En raison du taux variable des prêts, lorsque la Réserve fédérale augmente les taux d'intérêt, les prêts offrent des rendements plus élevés. De plus, les fonds de prêts bancaires de premier rang ont généralement un rendement ajusté au risque sur une période de trois à cinq ans, ce qui les rend attrayant pour les investisseurs assez conservateurs. Lorsque les fonds de prêts sous-performent, les obligations se vendent à escompte par rapport au pair, augmentant le rendement d'un investisseur.
Les investisseurs peuvent également être rassurés par le fait que le taux de défaut moyen des fonds de prêts bancaires de premier rang est historiquement de 3% relativement modeste.
