Le 20 février, le vice-président vénézuélien Tareck El Aissami - accusé de trafic de drogue et d'aide aux membres du Hezbollah - a annoncé le début de la prévente pour Petro, affirmant que le lancement de la crypto-monnaie place le Venezuela "à l'avant-garde de l'avenir". C'est douteux, et pas seulement parce qu'il n'y a aucune preuve, selon Ars Technica, que les 735 millions de dollars supposément investis lors du premier jour de la prévente aient changé de mains.
Le président du pays, Nicolás Maduro, a révélé que le gouvernement créerait une "crypto-monnaie adossée à des réserves de richesses vénézuéliennes - d'or, de pétrole, de gaz et de diamants" le 3 décembre. Bien que cette annonce ait précédé le pivot de l'ancienne île de Long Island Ice Tea vers la crypto-monnaie l'exploitation minière - ils s'appellent maintenant Long Blockchain Corp. (LBCC) - et l'offre initiale de pièces de monnaie d'Eastman Kodak Co. (KODK), les trois devraient être vus de la même manière: des entités en train de se noyer éclaboussent vers une île d'argent muet. Kodak n'a plus réalisé de bénéfices depuis 2013, année de sa sortie de la faillite. Long Blockchain perd de l'argent depuis encore plus longtemps. Les deux sociétés ont vu leurs stocks augmenter de façon significative à trois chiffres après ces annonces.
La situation du Venezuela n'est pas si différente. Son leadership a détruit l'économie, même si le pays dispose de réserves de pétrole plus importantes que l'Arabie saoudite. Les hôpitaux sont à court de médicaments, les enfants meurent de faim, la monnaie a été gonflée dans l'oubli, et le président - qui semble avoir survécu aux purges de son prédécesseur par une incompétence non menaçante - passe son temps à faire du DJ dans l'émission de radio trompeuse Salsa Hour (il est beaucoup plus longue qu'une heure).
Comme Kodak et Long Island, le gouvernement du Venezuela espère un renflouement de la crypto-bulle, et il y a une chance qu'ils l'obtiennent, malgré les avertissements du département du Trésor américain selon lesquels investir dans le petro pourrait violer les sanctions et la déclaration du congrès vénézuélien castré que le petro est illégal.
Ce qui ne se produira pas est une autre des promesses de Maduro, "faire avancer une nouvelle forme de finance internationale". Le petro n'est pas innovant. Il n'est soutenu par rien. S'il s'agit d'une crypto-monnaie - les premières indications suggéraient que ce n'était pas le cas, alors que les descriptions suivantes sont tout simplement déroutantes - elle est sans valeur. (Voir également, le Venezuela exhorte 10 nations latino-américaines à adopter son Petro de crypto-monnaie. )
Remarque sur les mises à jour
Cet article a été initialement publié le 16 janvier, sur la base des informations disponibles à l'époque auprès du gouvernement vénézuélien. Il a été mis à jour pour refléter la publication du livre blanc de Petro le 31 janvier et la pré-vente de Petro le 20 février. Étant donné que ces deux événements comportaient des écarts importants et inexpliqués par rapport aux déclarations précédentes, l'article d'origine est resté largement inchangé., avec de nouvelles informations ajoutées dans des sections distinctes.
Le Petro n'est rien soutenu
Dans une interview fulgurante publiée dans les médias d'État vénézuéliens, l'ingénieur en informatique et entrepreneur en blockchain David Jaramillo a déclaré à Celag, un groupe de réflexion sympathique, que la valeur du petro
"ne sera pas défini par la spéculation du marché, qui provoque souvent de grandes fluctuations de haut en bas. Le prix du petro sera lié au prix international de l'or, du gaz, du pétrole et des diamants. C'est ce que la communauté des investisseurs en monnaie numérique a été envie depuis longtemps. "
L'idée que les prix des matières premières - eux-mêmes soumis à de très fortes fluctuations - dicteront le prix du petro est absurde. Même en acceptant l'affirmation de Maduro selon laquelle le jeton est soutenu par des ressources naturelles, cette influence stabilisatrice n'aurait guère d'importance compte tenu des booms et des explosions rapides du marché des crypto-monnaies. Pendant ce temps, l'affirmation selon laquelle les investisseurs en crypto-monnaie réclament des pièces adossées à des matières premières est étrange: cela a été essayé, bien sûr, mais uniquement parce que tout a été fait.
Plus important encore, cependant, les affirmations selon lesquelles le petro est soutenu par du pétrole ou toute autre chose sont creuses. Le gouvernement vénézuélien est resté muet sur ce qu'implique ce soutien. Le décret 3.196, article 4, stipule qu'il consistera en un accord d'achat pour un baril de pétrole par jeton, "ou tout autre produit que la nation décidera"; cet arrangement ne permet certainement pas aux investisseurs d'exiger une livraison physique. Alors, que peuvent-ils obtenir?
L'article 5 offre cette garantie:
"Le détenteur de petro pourra réaliser un échange de la valeur marchande du crypto-actif pour l'équivalent dans une autre crypto-monnaie ou en bolívares au taux de change du marché publié par la bourse nationale des crypto-actifs."
Mais le tableau est embrouillé par des références consécutives, apparemment contradictoires, au panier de l'OPEP libellé en dollar et au panier de pétrole vénézuélien désormais libellé en yuan, dont les prix ont divergé même lorsque les deux étaient cotés en dollars. Quel type de taux bolivar les investisseurs peuvent-ils attendre de la bourse nationale? Si le taux de change officiel du bolivar au dollar de 10 pour 1 est une indication, pas une bonne: le taux du marché est plus proche de 100 000 bolivars par rapport au dollar. (Le taux officiel a depuis été dévalué, mais ne correspond pas à distance au taux du marché.)
Gaceta Oficial Extraordinaria N 6.346 Superintendencia de criptovidisas y detalles del petro de Banca y Negocios sur Scribd
En bref, les pétros sont "adossés au pétrole", ce qui signifie que vous pouvez les échanger contre du papier-monnaie vénézuélien, qui est si inutile que les voleurs ne le prendront pas, sur les échanges officiels du gouvernement vénézuélien, au taux de change officiel probablement absurde du gouvernement vénézuélien.
Mise à jour: ce n'est définitivement soutenu par rien
Le 31 janvier, le gouvernement vénézuélien a publié un livre blanc indiquant clairement que le pétrole n'a rien à voir avec le pétrole. Il n'y avait aucune mention de l'échange de Petros par le gouvernement. Les autorités l'accepteront plutôt comme un paiement d'impôt, ce qui n'est pas bouleversant pour une monnaie émise par le gouvernement. Même si ce «soutien de l'État» confère une certaine valeur réelle à Petro, il ne concerne que les contribuables vénézuéliens.
Le livre blanc propose une formule pour déterminer le taux de change bolivar officiel du petro, qui est la suivante:
Il y a une référence au prix du pétrole et une référence au taux offert par les bourses officielles, qui est apparemment différent du taux auquel les autorités fiscales l'accepteront. Ensuite, il y a le «taux d'actualisation» Dv , qui devrait passer de 30% lors de la prévente à 0%.
En réalité, cependant, le gouvernement acceptera presque certainement le petro au rythme qu'il a l'impression d'accepter. La promesse du gouvernement d'honorer ses dettes manque déjà de crédibilité, car il est en défaut sur les obligations en circulation.
Petro n'est pas non plus une crypto-monnaie
Le petro n'est donc pas vraiment adossé au pétrole, mais est-ce même une crypto-monnaie? Retour à Jaramillo:
"Ce qui est merveilleux dans le monde de la crypto-monnaie, c'est que les frais de transfert et les commissions ont tendance à être nuls. C'est un moyen de démocratiser les flux financiers, sans tenir compte du pays ou de la couche sociale de l'investisseur. Cela est possible grâce à la technologie de la blockchain, qui utilise les actifs numériques utiliser, dans lequel la décentralisation de l'information permet un marché sans intermédiation ni manipulation par des tiers. "
Ignorez le fait que les frais de transaction bitcoin étaient en moyenne de plus de 30 $ lorsque Jaramillo a fait cette réclamation concernant les coûts zéro. La référence à la "décentralisation" est beaucoup plus trompeuse. Pour racheter un petro «adossé au pétrole», vous devez le vendre sur un marché public contre un taux gouvernemental, une approche intéressante pour «un marché sans intermédiation». (Le décret indique clairement que les investisseurs peuvent utiliser des bourses indépendantes, là où les taux du marché prévaudraient.)
Ensuite, il y a les références du gouvernement à l'exploitation minière. Bien que les détails sur les spécifications techniques du petro soient fondamentalement inexistants, il est difficile d'imaginer pourquoi la monnaie devrait être extraite. Dans le bitcoin, l'ethereum et d'autres crypto-monnaies décentralisées, l'extraction est le calcul artificiellement difficile que les nœuds du réseau doivent effectuer afin d'ajouter un nouveau bloc à la chaîne. Les calculs en soi n'aboutissent à rien: il s'agit de rendre l'attaque du réseau trop coûteuse pour en valoir la peine. L'exploitation minière empêche toute partie de contrôler le réseau. (Voir aussi, Qu'est-ce que le Bitcoin Mining? )
Donc, si le gouvernement contrôle tous les nœuds, l'exploitation minière ne sert à rien. Les mineurs du petro sont enregistrés par le gouvernement. Une promesse récente de Maduro de "mettre en place des exploitations minières de crypto-monnaie dans chaque état et municipalité du pays" implique fortement que le réseau est centralisé. Un réseau centralisé peut simplement utiliser une base de données, qui consomme beaucoup moins de ressources. Les fermes minières du Venezuela ne devraient pas faire beaucoup plus que gaspiller l'électricité.
Tout sur le petro, de ses taux de change officiels à ses opérations minières officielles, se résume à un diktat du gouvernement: que ce soit fait, ou en latin, "fiat". Petro n'est pas une crypto-monnaie.
Mise à jour: ça ne fait rien, c'est un jeton basé sur Ethereum maintenant
Sauf que maintenant, Petro est apparemment une crypto-monnaie. Le livre blanc supprime toutes les références à l'exploitation minière et indique que Petro sera un jeton ERC20 basé sur Ethereum. En d'autres termes, Petro peut être légitimement décentralisé, dans la mesure où le gouvernement n'est pas en mesure de contrôler et de manipuler les transactions comme il le pourrait avec l'exploitation minière centralisée - mais qu'importe?
Maintenant, c'est juste un autre ICO. Il y en a eu des milliers, la plupart sans valeur. Petro est devenu un GoFundMe glorifié. Il est révélateur que le Venezuela n'acceptera pas son autre monnaie émise par le gouvernement, le bolívar, désormais sans valeur, en échange de petro. De l'argent réel seulement. Si une entreprise américaine levait des fonds sur la base de telles affirmations creuses, la SEC l'aurait déjà fermée.
Une autre mise à jour: Oubliez Ethereum, il est désormais basé sur NEM
Selon un "manuel de l'acheteur" publié conjointement avec la pré-vente de Petro le 20 février, la pièce sera basée sur la blockchain NEM, pas sur Ethereum. Aucune explication n'est donnée pour ce changement. Le livre blanc, quant à lui, a été mis à jour pour omettre toute mention de petro en tant que jeton ERC20.
Le livre blanc mis à jour explique que Petro sera en fait hébergé sur sa propre blockchain, avec des jetons basés sur NEM agissant pour réserver d'éventuels jetons basés sur Petro. Aucun mot sur la forme que prendra la blockchain.
Ce petro formera son propre réseau est cependant plus conforme aux premières descriptions proposées par Maduro. Cela explique également pourquoi le gouvernement aurait besoin de mineurs - sauf que, comme indiqué ci-dessus, ce n'est pas vraiment le cas: lorsqu'une entité contrôle la plupart ou la totalité des nœuds, l'exploitation minière ne sert à rien.
C'est une chose de gouvernance
Le premier bloc que le créateur du bitcoin ait jamais exploité (le 3 janvier 2009) contenait un message, un titre du London Times de ce matin au sujet d'un plan de sauvetage bancaire. Le texte a été interprété comme plus qu'un horodatage: c'était le point d'orgue de la crise financière, et Satoshi s'attaquait probablement à des institutions financières perfides, à une mauvaise gouvernance et à un copinage omniprésent. Le Bitcoin, un système sans intermédiaires, était censé être à l'abri de ces problèmes - ou du moins un peu mieux pour y faire face.
La mauvaise gouvernance est en fait venue hanter le bitcoin, mais l'idée que Maduro - un dictateur qui a emprisonné des opposants politiques, réécrit la constitution et neutralisé la législature - essaierait de coopter le bitcoin est profondément ironique. Il s'agissait de faire disparaître les institutions corrompues, et non de les renflouer.
