La composante Dow Walmart Inc. (WMT) a gagné plus de 4% dans la pré-commercialisation de mardi après que le détaillant a dépassé les prévisions de bénéfices du quatrième trimestre et déclaré des revenus en ligne. La société a également réaffirmé ses prévisions pour l'exercice 2020, soulageant l'anxiété des actionnaires, motivée par les inquiétudes concernant les pourparlers avec la Chine et le ralentissement du commerce de détail pendant la saison des vacances 2018. Le rallye s'est inversé sur une ligne de tendance d'un an près de 105 $ avant la cloche d'ouverture.
Le géant de la vente au détail a connu des difficultés tout au long de 2018, freiné par les tensions commerciales car ses étagères sont remplies d'un assortiment de produits chinois qui entraîneront des tarifs pouvant aller jusqu'à 25% si les États-Unis ne concluent pas un accord avec la nation asiatique. Contrairement à de nombreux détaillants haut de gamme, les marges minces de Walmart rendent difficile ou impossible de répercuter ces coûts sur les clients, ce qui augmente le potentiel de diminution des bénéfices et des revenus.
Graphique WMT à long terme (1993-2019)
TradingView.com
Une tendance haussière pluriannuelle s'est arrêtée à 17, 00 $ ajustés en fonction de la répartition en janvier 1993, laissant place à une séquence de creux plus bas qui ont trouvé un soutien près de 10, 00 $ près de trois ans plus tard. L'action latérale étroite a finalement pris fin en 1997, lorsque le titre a décollé dans une puissante progression qui a atteint plus de 700% dans le sommet de décembre 1999 à 70, 19 $, marquant le plus haut sommet des 12 prochaines années. Le ralentissement qui a suivi s'est terminé dans les 40 $ les plus bas 10 mois plus tard, marquant ainsi le creux le plus bas des 18 dernières années.
Le titre a sous-performé de larges indices de référence pendant le marché haussier du milieu de la décennie, mais s'est maintenu juste au-dessus du creux de 2001 lors des tests de 2005, 2006 et 2007, creusant un triple plancher, suivi d'une impulsion de rallye qui a stoppé près de la résistance de 2002 dans les 60 $ en septembre 2008. Le krach d'octobre a déclenché une légère baisse dans les 50 $, produisant trois ans de tests à ce niveau, suivis d'une légère hausse qui a finalement atteint le plus haut du siècle précédent en 2012.
Une action latérale en plus d'un nouveau soutien a entraîné une cassure en 2014 qui a échoué six mois plus tard, jetant le stock à un creux de quatre ans au milieu des années 50. Il a augmenté en novembre 2015, entrant finalement dans une tendance haussière soutenue qui a atteint un sommet historique à 110 $ en janvier 2018. Les tensions commerciales ont ensuite pris le contrôle, générant un modèle de détention volatile qui a maintenu les actions du géant de la vente au détail collées au niveau de 100 $ pour le 12 derniers mois. L'oscillateur stochastique mensuel est entré dans un cycle de vente en novembre 2018, prédisant que l'action mixte durera au moins jusqu'au deuxième trimestre.
Graphique WMT à court terme (2016-2019)
TradingView.com
Une grille de Fibonacci tendue à travers la tendance haussière entre 2016 et 2018 place le plus bas de mai 2018 au retracement de 50%, un tournant commun, tandis que la vente de décembre a trouvé un soutien après avoir franchi le niveau de retracement de 0, 382. Pendant ce temps, le plus haut bas et le plus haut bas imprimés au cours du deuxième semestre de 2018 relient désormais les balançoires au sein d'un triangle symétrique potentiel, prédisant que l'action de consolidation se poursuivra pendant plusieurs mois encore.
L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en équilibre (OBV) a atteint le sommet de 2015 au début de 2018, puis a baissé dans une phase de distribution qui a affiché des hauts et des bas plus bas pour l'année écoulée. Cependant, il se maintient près du milieu de la fourchette pluriannuelle, suffisamment près du sommet précédent pour combler le déficit dans un laps de temps relativement court. Cela indique aux acteurs du marché qu'un seul catalyseur pourrait sortir de l'impasse et porter le stock à un nouveau sommet.
Les haussiers doivent surveiller l'action des prix sur la ligne de tendance supérieure près de 105 $, où le titre se négociait ce matin, tandis que les ours maintiennent une vigilance sur la ligne de tendance inférieure passant de 87 $. Il y a peu à gagner à prendre un positionnement long ou court jusqu'à ce qu'un côté capitule et qu'une ligne de tendance se brise, car cet événement pourrait générer une forte dynamique directionnelle. Les taureaux ont le dessus en ce moment, mais cela pourrait changer si les négociations commerciales avec la Chine ne produisent pas de résultats substantiels.
The Bottom Line
Les actions de Walmart se négocient fortement à la hausse après que le géant de la vente au détail a annoncé de solides résultats au quatrième trimestre et de bonnes perspectives pour l'année.
