DÉFINITION de Discount sur le marché
L'escompte du marché est la différence entre le prix de rachat d'une obligation et son prix d'achat sur le marché secondaire, s'il a été acheté à un prix inférieur au pair. L'escompte du marché survient lorsque la valeur d'une obligation sur le marché secondaire diminue après son émission, généralement en raison d'une augmentation des taux d'intérêt. Dans le cas des titres à escompte d'émission d'origine (OID) tels que les obligations à coupon zéro, l'escompte du marché est la différence entre le prix d'achat et le prix d'émission majoré de l'OID cumulé.
RÉPARTITION Remise du marché
L'escompte du marché sur une obligation n'est pas soumis à une imposition annuelle aux États-Unis, mais il est imposable en tant que revenu d'intérêt ordinaire dans l'année où l'obligation est vendue ou remboursée. L'investisseur obligataire peut également choisir d'inclure une décote amortie du marché chaque année dans le revenu à des fins fiscales, bien que cela impliquerait de payer de l'impôt sur celui-ci maintenant plutôt que dans l'avenir. Notez que l'escompte du marché est imposable même si les revenus d'intérêt réguliers de l'obligation en question sont exonérés d'impôt comme c'est le cas pour les titres municipaux.
Par exemple, supposons qu'un investisseur américain paie 900 $ pour une obligation initialement émise d'une valeur nominale de 1 000 $. La différence de 100 $ entre la valeur nominale et le prix d'achat est la remise du marché. Cette différence devra être déclarée comme revenu d'intérêt ordinaire dans la déclaration de revenus de l'investisseur soit au moment de la disposition, soit annuellement sur une base amortie, selon le choix fait par l'investisseur.
Il existe certaines exceptions aux règles électorales, comme pour les obligations d'épargne américaines et les obligations à court terme qui viennent à échéance dans un an ou moins à compter de la date d'émission. De plus, pour les obligations exonérées d'impôt achetées avant le 1er mai 1993, un gain provenant d'une décote du marché est traité comme un gain en capital plutôt que comme un revenu d'intérêts.
Une autre exonération du choix du traitement fiscal des remises sur le marché concerne les remises de minimis ou les remises sur les petits marchés. Selon la règle «de minimis», l'escompte du marché est traité comme nul si le montant de l'escompte à l'achat est inférieur à 0, 25% de la valeur nominale de l'obligation, multiplié par le nombre d'années complètes entre le moment de l'achat et la date d'échéance. Si l'escompte du marché est inférieur au montant de minimis, l'escompte du marché devrait être traité comme un gain en capital - plutôt que comme un revenu ordinaire - lorsque l'obligation est vendue ou remboursée.
Par exemple, si vous achetez une obligation de 1000 $ de valeur nominale venant à échéance dans 10 ans pour 985 $, l'escompte du marché est de 1000 $ - 985 $ = 15 $. Étant donné que cette remise est inférieure au seuil de minimis de 25 $ (0, 25% de 1 000 $ x 10 = 25 $), la remise du marché est considérée comme nulle. Par conséquent, l'escompte de 15 $ sera traité comme un gain en capital lorsque vous vendrez ou rembourserez l'obligation.
