Qu'est-ce qu'un paiement en cascade?
Les structures de paiement en cascade exigent que les créanciers de niveau supérieur reçoivent des paiements d'intérêts et de principal, tandis que les créanciers de niveau inférieur reçoivent les paiements de capital après le remboursement intégral des créanciers de niveau supérieur. Les débiteurs structurent généralement ces programmes en ces tranches pour donner la priorité aux prêts dont le principal est le plus élevé, car ils sont probablement aussi les plus chers.
Points clés à retenir
- Les structures de paiement en cascade permettent aux créanciers de niveau supérieur de payer le principal et les intérêts avant les créanciers de niveau inférieur. Les créanciers de niveau inférieur sont payés uniquement des intérêts jusqu'à ce que les créanciers de niveau supérieur soient intégralement payés. Les paiements en cascade peuvent être structurés de manière à rembourser un prêt à la fois ou à payer tous les prêts de manière systématique.
Comment fonctionne un paiement en cascade
Imaginez une cascade tombant en cascade dans des seaux alignés verticalement. L'eau représente l'argent et les seaux représentent les créanciers. L'eau remplit d'abord le premier seau. Le deuxième seau ne se remplira qu'après que le premier soit plein. Au fur et à mesure que l'eau coule, plus de seaux sont remplis dans l'ordre dans lequel ils apparaissent.
En règle générale, la taille des seaux (taille de la dette) diminue à mesure que l'eau descend. Cela est probablement dû au fait que le remboursement de dettes importantes réduit le risque d'insolvabilité et libère de l'argent pour les opérations, les dépenses en capital et les investissements.
Par exemple, ce type de plan fonctionne mieux pour une entreprise remboursant plus d'un prêt. Supposons que cette entreprise dispose de trois prêts d'exploitation, chacun avec des taux d'intérêt différents. La société effectue des paiements de capital et d'intérêts sur le prêt le plus coûteux et ne verse que des intérêts sur les deux autres. Une fois le prêt le plus cher remboursé, l'entreprise peut effectuer tous les paiements d'intérêts et de capital sur le prochain prêt plus cher. Le processus se poursuit jusqu'à ce que tous les prêts soient remboursés.
Exemple de paiements en cascade
Pour démontrer le fonctionnement d'un système de paiement en cascade, supposons qu'une entreprise ait contracté des prêts auprès de trois créanciers, le créancier A, le créancier B et le créancier C.Le régime est structuré de manière à ce que le créancier A soit le créancier de niveau le plus élevé tandis que le créancier C soit le plus bas. créancier échelonné. L'arrangement pour ce que l'entreprise doit à chacun des créanciers est le suivant:
- Le créancier A doit au total 5 millions de dollars en intérêts et 10 millions de dollars en capital.Le créancier B doit au total 3 millions de dollars en intérêts et 8 millions de dollars en capital.Le créancier C doit au total 1 million de dollars en intérêts et 5 millions de dollars en capital..
Supposons que la première année, l'entreprise gagne 17 millions de dollars. Il rembourse ensuite l'intégralité des 15 millions de dollars dus au créancier A, ce qui lui laisse 2 millions de dollars pour rembourser d'autres dettes. Étant donné que la structure prioritaire est toujours en place, ces 2 millions de dollars doivent être appliqués au créancier B. Supposons que la société paie 1 million de dollars au créancier B pour les intérêts et 1 million de dollars au créancier B pour le capital. Le résultat après la première année est le suivant:
- Le créancier A est entièrement payé, le créancier B doit au total 2 millions de dollars en intérêts et 7 millions de dollars en capital, le créancier C doit 1 million de dollars en intérêts et 5 millions de dollars en capital.
Si au cours de la deuxième année, l'entreprise gagne 13 millions de dollars, elle pourrait alors rembourser l'obligation restante envers le créancier B et commencer à rembourser le créancier C. Le résultat après la deuxième année est le suivant:
- Le créancier A est entièrement payé, le créancier B est entièrement payé et le créancier C doit 2 millions de dollars en capital.
Cet exemple a été simplifié pour montrer la mécanique d'un système de paiement en cascade. En réalité, certains régimes en cascade sont structurés de sorte que les paiements d'intérêts minimaux sont effectués à tous les niveaux au cours de chaque cycle de paiement.
