Comprendre la différence entre les actions moyennes pondérées et les actions en circulation est essentiel si un investisseur veut construire un portefeuille qui fonctionnera conformément à ses attentes. Ces deux calculs fournissent des informations sur la performance d'une entreprise au fil du temps.
Actions en circulation
Les actions en circulation désignent les actions actuellement détenues par les investisseurs. Il comprend également les actions détenues par le grand public et les actions restreintes détenues par des mandataires sociaux et des initiés. Le nombre d'actions en circulation change si la société émet de nouvelles actions, rachète des actions existantes ou si les options des employés sont converties en actions.
Nombre moyen pondéré d'actions
La moyenne pondérée des actions en circulation, ou la moyenne pondérée des actions en circulation, est un calcul qui tient compte de tout changement du nombre d’actions en circulation au cours d’une période de déclaration donnée. Les investisseurs, lorsqu'ils investissent à long terme, établissent souvent une position sur un titre sur plusieurs années. Les cours des actions changent quotidiennement et il est souhaitable de suivre la base du coût des actions accumulées sur plusieurs années. Si un investisseur souhaite calculer une moyenne pondérée du prix de l'action qu'il a payée pour les actions, il doit multiplier le nombre d'actions acquises à chaque prix par ce prix, ajouter ces valeurs, puis diviser la valeur totale par le nombre total d'actions.
En général, la moyenne pondérée est une valeur moyenne calculée en faisant la moyenne de chaque quantité par rapport à une pondération attribuée pour déterminer l'importance relative de chaque quantité.
Le nombre moyen pondéré d'actions est déterminé en prenant le nombre d'actions en circulation et en le multipliant par le pourcentage de la période de référence pour laquelle ce nombre s'applique pour chaque période. En d'autres termes, la formule prend le nombre d'actions en circulation au cours de chaque mois pondéré par le nombre de mois pendant lesquels ces actions étaient en circulation.
Coût moyen pondéré par action
Les investisseurs peuvent choisir d'utiliser des moyennes pondérées s'ils ont compilé une position dans une action particulière sur une période. Étant donné les cours des actions en constante évolution, l'investisseur calculera une moyenne pondérée du cours de bourse payé pour les actions. Pour calculer le coût moyen pondéré par action, l'investisseur peut multiplier le nombre d'actions acquises à chaque prix par ce prix, ajouter ces valeurs, puis diviser la valeur totale par le nombre total d'actions.
Des moyennes pondérées peuvent également être utilisées dans d'autres aspects de la finance, notamment le calcul des rendements du portefeuille, la comptabilité des stocks et l'évaluation.
Actions moyennes pondérées en circulation
Le montant moyen pondéré des actions en circulation est utilisé pour calculer des paramètres financiers clés tels que le bénéfice par action (BPA). Les analystes financiers et de gestion se concentrent sur le BPA car il représente le bénéfice résiduel des opérations qui est disponible pour les actionnaires. L'EPS de base, par exemple, est calculé comme suit:
La BPA de base = actions moyennes pondérées en circulation (revenu net - dividendes privilégiés) où: BPA = bénéfice par action
EPS de base = Actions moyennes pondérées de base
Les actions moyennes pondérées de base, en revanche, représentent les actions moyennes pondérées susmentionnées en circulation moins la dilution des options d'achat d'actions pour une période spécifique. Pour les actions moyennes pondérées de base, «de base» signifie essentiellement non dilutif. La dilution se produit lorsqu'une entreprise émet des actions supplémentaires qui réduisent la propriété proportionnelle d'un investisseur existant dans la société. L'utilisation d'actions diluées est plus informative que l'utilisation d'actions de base, car si les titres sont convertis en actions ordinaires - en d'autres termes, une dilution se produit - la participation d'un investisseur dans l'entreprise, ou sa part du gâteau total, diminue.
Les entreprises qui ont des structures de capital simples doivent uniquement déclarer un EPS de base. Ceux qui ont des structures complexes (ceux qui ont des titres potentiellement dilutifs) doivent déclarer à la fois le BPA de base et le BPA dilué.
