Le rapport prix / valeur comptable (P / B) est une mesure d'évaluation utilisée pour comparer le prix actuel du marché d'une action d'une société à sa valeur comptable. Le ratio P / B est privilégié par les investisseurs de valeur pour son utilité à identifier les entreprises sous-évaluées.
Le ratio P / B moyen des entreprises bancaires, en janvier 2018, est d'environ 1, 24.
Le P / B est parfois calculé en valeur absolue, divisant la capitalisation boursière totale d'une entreprise par la valeur comptable du bilan actuel de l'entreprise. Le calcul se fait parfois par action.
Comparaison des ratios P / B
En raison de variables qui s'appliquent uniquement à différents types d'entreprises, les valeurs P / B moyennes varient considérablement d'une industrie à l'autre. Le ratio P / B moyen du secteur bancaire est nettement inférieur à la moyenne P / B globale du marché de 3, 02.
Bien qu'une analyse des valeurs P / B doive toujours être filtrée à travers des comparaisons dans le même secteur, des ratios P / B plus élevés indiquent généralement que les investisseurs anticipent que la société générera des bénéfices supplémentaires à partir de son niveau d'actifs existant. La perception des investisseurs peut également être que la valeur marchande actuelle de la société est nettement supérieure à ce que reflètent les états financiers de la société.
Les ratios P / B faibles des banques indiquent-ils une bonne valeur?
La valeur P / B moyenne du secteur bancaire étant en baisse de près de un, cela mérite d'être pris en compte par les investisseurs de valeur qui recherchent des sociétés avec des valeurs P / B inférieures à deux, avec un accent particulier sur les sociétés affichant des valeurs de un ou moins.
Pour les investisseurs de valeur, un faible ratio P / B est l'indication classique d'une action sous-évaluée. Les investisseurs en croissance devraient envisager d'investir dans des banques régionales prometteuses. Les petites banques régionales sont plus susceptibles que les quatre grands de Wells Fargo, Bank of America, Citigroup et JPMorgan Chase de connaître une croissance importante sur une période de temps relativement courte.
