La loi Sarbanes-Oxley (SOX) a été promulguée pour protéger les investisseurs contre une éventuelle comptabilité frauduleuse des entreprises, tandis que la loi Dodd-Frank a été adoptée pour promulguer une réforme financière importante afin de réduire les risques dans certains domaines de l'économie. Le SOX a été adopté par le Congrès en réponse aux grands scandales de comptabilité d'entreprise d'Enron, Tyco International et WorldCom qui ont été découverts au début des années 2000. Dodd-Frank a été adopté en réponse à la crise financière de 2008.
Loi Sarbanes-Oxley
SOX a mandaté un certain nombre de réformes visant à accroître la responsabilité des entreprises, à rendre les informations financières plus transparentes et à protéger les investisseurs contre la fraude d'entreprise et la fraude comptable. L'article 302 de SOX exige que la direction certifie les informations contenues dans les informations financières. L'article 404 exige que la direction de l'entreprise et ses auditeurs maintiennent des contrôles internes avec des méthodes de reporting appropriées.
Des scandales comptables frauduleux ont provoqué des faillites importantes et complexes pour Enron et Tyco. Ces scandales ont mis des milliers de personnes sans emploi et coûté aux actionnaires des milliards de dollars en valeur des actions.
La loi Dodd-Frank
Dodd-Frank a nécessité une réforme importante dans les domaines des régimes réglementaires, des échanges de swaps, de l'évaluation des dérivés et de la rémunération au rendement de l'entreprise. Beaucoup croient que la crise financière a été causée en partie par des problèmes liés aux échanges de swaps sur les contrats d'échange sur risque de crédit et les titres adossés à des créances hypothécaires (MBS). Ces dérivés financiers exotiques ont été négociés de gré à gré, par opposition à des échanges centralisés comme le sont les actions et les matières premières. Beaucoup ignoraient la taille du marché de ces dérivés et le risque qu'ils représentaient pour la grande économie.
Dodd-Frank a mis en place des échanges centralisés pour les échanges de swaps afin de réduire les risques de défaillance des contreparties et a également exigé une plus grande divulgation des informations sur les échanges de swaps au public pour accroître la transparence sur ces marchés.
