Les principaux facteurs qui influencent les cours des actions des sociétés du secteur des métaux et des mines sont les prix du marché des produits de base, l'efficacité opérationnelle et la commercialisation auprès des investisseurs.
Il existe deux niveaux d'entreprises dans le secteur des métaux et des mines. Le palier supérieur est composé d'entreprises telles que Barrick Gold (ABX) et Silver Wheaton (SLW) qui possèdent déjà un nombre important de mines productives établies. Pour ces sociétés, les facteurs qui déterminent le cours des actions sont le prix de marché actuel du minerai qu'elles produisent et leur efficacité opérationnelle en termes de baisse des coûts de production. Le niveau inférieur, connu sous le nom de mineurs mineurs, sont les sociétés encore en phase d'exploration et de développement qui n'ont pas encore mis en ligne des opérations minières productives. Pour les petites sociétés, le cours de l'action est principalement motivé par leur capacité à réussir leur commercialisation auprès des investisseurs.
Le prix actuel du marché des produits de base pour la mine des sociétés de métaux affecte considérablement le cours des actions des sociétés minières productives établies. Une fois qu'une mine est opérationnelle et en production, les coûts de production sont relativement fixes et ne tendent pas à varier avec le prix du marché du métal extrait. Étant donné que les augmentations du prix du marché du minerai extrait n'augmentent généralement pas les coûts de production, l'avantage de la hausse des prix du marché va généralement directement aux bénéfices nets d'une entreprise minière. Lorsque le prix du marché des métaux augmente, les cours des actions des sociétés minières augmentent souvent de façon exponentielle en comparaison. Une augmentation de 20% du prix de l'or peut se traduire par une augmentation de 50% du cours de l'action pour une société d'extraction d'or.
La rentabilité opérationnelle est la clé de la rentabilité d'une entreprise minière et, finalement, de son cours de bourse. Les sociétés minières doivent faire d'importantes dépenses en capital pour trouver, développer et mettre en ligne une mine de manière productive, un processus qui prend normalement de cinq à dix ans. Cela nécessite une planification et une gestion minutieuses des dépenses. De nombreux facteurs sont impliqués et les coûts peuvent varier considérablement pour chacun d'entre eux. Les coûts liés à l'exploitation minière comprennent l'embauche des bons géologues pour identifier et évaluer les gisements de minerai, la construction de l'infrastructure nécessaire pour donner accès au site minier, la négociation avec les gouvernements et les coûts de main-d'œuvre. Une fois qu'une mine est en ligne et en production, une gestion rigoureuse des coûts est toujours requise; il se peut que l'entreprise doive faire face aux changements cycliques des prix des matières premières sur lesquels elle n'a aucun contrôle. Les sociétés minières doivent maintenir des mines opérationnelles même pendant les baisses des prix des matières premières, car il est souvent prohibitif de passer par le processus de fermeture puis de réouverture d'une mine. Des améliorations significatives de la production rentable peuvent augmenter considérablement la rentabilité d'une entreprise minière. First Majestic Silver (AG) a profité de sa capacité à réduire ses coûts de production d'environ 50 millions de dollars sans réduire considérablement les niveaux de production.
La commercialisation de leurs actions et l'attraction de nouveaux investisseurs sont de première importance pour les petites sociétés minières. La capacité à élaborer un bon scénario concernant leurs perspectives d'avenir et à communiquer cette histoire aux investisseurs est essentielle à la survie des sociétés minières encore en phase d'exploration et de développement, car elles dépendent presque entièrement des investisseurs pour financer leurs opérations. Un autre élément clé est la capacité d'une entreprise à obtenir un financement favorable à long terme.
