À 8 h 30 HNE le premier vendredi de chaque mois, le Bureau of Labor Statistics du Département américain du Travail publie le résumé de la situation de l'emploi, autrement connu sous le nom de rapport sur l'emploi ou l'emploi. Sur la base de l'enquête sur les populations actuelles, qui enquête sur les ménages, et de l'enquête sur les statistiques de l'emploi actuelles, qui enquête sur les employeurs, le rapport estime le nombre de personnes employées et de chômeurs, le nombre d'heures travaillées et une myriade d'autres faits et chiffres connexes. Ses informations sont largement anticipées, prévues et utilisées par les entreprises de Wall Street, leurs économistes et de nombreux décideurs. Cela peut même avoir un impact sur la confiance du public et des entreprises, et donc sur les futures décisions commerciales et d'embauche.
Ce que le rapport ne dit pas
Le rapport est examiné pour voir ce qu'il a à dire sur l'état de l'économie. Le nombre d'emplois créés peut signifier si une économie s'améliore, surchauffe ou décroît. Malheureusement, étant donné que les chiffres font souvent l'objet de révisions importantes longtemps après leur publication initiale, le rapport sur l'emploi n'est pas tant prédictif que la confirmation des conditions économiques. En outre, les chiffres peuvent avoir des fluctuations inattendues d'un mois à l'autre, les prévisions étant très éloignées de la cible pendant plusieurs mois consécutifs.
Par exemple, dans un scénario post-récession, les nouveaux emplois créés pourraient être bien inférieurs aux prévisions des économistes. Ensuite, il pourrait enfin y avoir un mois au cours duquel trois fois plus d'emplois que prévu se présenteraient, entraînant une hausse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale. Le mois prochain, cependant, le rapport pourrait apporter des chiffres terriblement bas, et les informations provenant des enquêtes auprès des entreprises et des ménages pourraient être de plus en plus divergentes, aggravant l'exaspération des économistes face au manque de prévisibilité du rapport.
Hormis l'incertitude, en ce qui concerne d'autres indicateurs liés à l'emploi et à l'économie, le rapport sur l'emploi fournit des informations utiles. En particulier, des résultats inattendus indiquent souvent qu'il se passe quelque chose d'inhabituel dans l'économie et l'emploi.
Qui utilise le rapport sur l'emploi?
Le marché des devises est le plus tiré par le rapport sur l'emploi. Cela a été démontré dans une étude de 1995 de la Federal Reserve Bank de New York, qui a noté plusieurs façons dont les données sur l'emploi ont eu un impact sur le marché des devises. Une hausse imprévue de l'emploi, par exemple, signifie une hausse du dollar américain. L'étude a également indiqué que les réactions aux surprises étaient liées aux implications sur les taux d'intérêt à court terme. Le marché des devises est devenu de plus en plus sensible aux données et accorde une attention particulière à l'enquête auprès des établissements.
Mais l'intérêt pour le rapport sur l'emploi ne s'arrête pas là. Le marché obligataire est préoccupé par ce que le rapport peut indiquer sur l'inflation et les taux d'intérêt. Un rapport d'emploi solide peut indiquer une économie qui se réchauffe trop rapidement, ce qui amène les économistes et les commerçants à s'inquiéter des pressions inflationnistes. Cependant, cela peut également susciter des inquiétudes quant au resserrement de la politique monétaire et aux prochaines hausses de taux d'intérêt. Le marché des actions recherche une hausse de l'emploi comme signe d'optimisme des entreprises et de potentiel de croissance. Il s'intéresse également à l'inflation et aux taux d'intérêt, mais dans une moindre mesure.
Les sondages
Les noms des deux enquêtes sur l'emploi indiquent les facettes de la population qu'elles couvrent. L'enquête auprès des ménages interroge 60 000 ménages, tandis que l'enquête auprès des établissements recueille des données auprès de 160 000 entreprises et agences gouvernementales couvrant 400 000 sites de travail, soit environ un tiers de tous les salariés. Bien que le rapport sur l'emploi soit publié mensuellement, les enquêtes ne couvrent en fait qu'une seule semaine comprenant le 12e jour du mois.
Les deux enquêtes ont leurs avantages et leurs inconvénients. L'enquête auprès des ménages comprend à peu près tous les types de personnes employées, y compris les travailleurs indépendants, les travailleurs agricoles et même ceux qui travaillent à domicile pour élever une famille. L'enquête sur les établissements ne comprend que les employés des entreprises qui fournissent des chiffres de paie. Ainsi, même si son échantillon d'enquête est important, l'enquête auprès des établissements passe à côté d'une démographie importante et peut dénaturer le taux d'emploi lorsque le nombre de travailleurs indépendants atteint des extrêmes. L'enquête auprès des ménages, cependant, ne couvre que 60 000 personnes et est souvent critiquée pour sa volatilité en raison de la taille relativement petite de l'échantillon.
Le cycle économique
Le nombre de travailleurs indépendants peut varier considérablement tout au long du cycle économique. La récession, les licenciements et le resserrement des marchés du travail peuvent pousser de nombreuses personnes à se lancer en affaires. De nombreux ouvriers qualifiés deviennent consultants, et il est courant que les gens consultent pour leurs anciens employeurs. Ces personnes sont souvent portées disparues dans l'enquête auprès des établissements, et une augmentation du nombre de consultants a tendance à exagérer le taux de chômage.
À l'inverse, lorsque l'économie commence à s'accélérer et que les entreprises recommencent à embaucher, de nombreux travailleurs indépendants décident de retourner sur la liste de paie pour les chèques de paie et les avantages sociaux. À ces moments, la divergence entre les enquêtes auprès des ménages et celles auprès des établissements pourrait s'inverser.
Un autre facteur qui influe sur l'enquête sur les salaires et non sur l'enquête auprès des ménages est le taux de roulement des employés. Chaque fois que quelqu'un change d'emploi au cours de la période de référence, ils sont comptés deux fois - une fois par chaque employeur. Cela se produit tout le temps, donc cela ne devrait pas influer grandement sur la variation des chiffres de l'emploi d'un mois à l'autre. Cependant, sur des périodes plus longues, le taux de rotation peut varier tout au long du cycle économique. Selon une théorie, le roulement du personnel ralentit au début de la reprise économique, car les travailleurs sont sensibles aux licenciements et souhaitent donc la sécurité de l'emploi.
Composantes de l'enquête
L'enquête auprès des établissements et des ménages comprend plusieurs éléments qui alimentent le rapport sur l'emploi:
L'enquête auprès des ménages:
- Chômage: nombre de chômeurs et taux de chômage. Emploi total et population active: Le nombre total de personnes employées et la proportion de la population âgée de 16 ans et plus qui travaille. Personnes ne faisant pas partie de la population active: nombre de personnes marginalement attachées à la population active. Ce sont des gens qui veulent travailler et qui ont cherché un emploi au cours des 12 derniers mois, mais pas au cours des quatre dernières semaines. Ils ne sont pas comptés comme employés. Cette composante indique également le nombre de travailleurs découragés qui pensent qu'aucun travail n'est disponible pour eux.
L'enquête auprès des établissements:
- Emploi salarié dans l' industrie: statistiques sur l'emploi total et le secteur spécifique de l'emploi. Heures hebdomadaires: la semaine de travail moyenne pour les employés de la production et des non-superviseurs, et les heures travaillées par les employés de l'industrie. Gains horaires et hebdomadaires: Gains horaires moyens et hebdomadaires moyens des employés de la production et des non-superviseurs.
The Bottom Line
Bien que le rapport sur l'emploi puisse être volatil et faire l'objet de révisions majeures bien après coup, il reste un indicateur largement observé du bien-être économique. Et les chiffres qu'il fournit sur l'emploi influencent directement les marchés financiers. Le nombre de nouveaux emplois créés fournit des indices sur l'économie et les bénéfices des entreprises, et fournit indirectement un aperçu des taux d'intérêt et des prix des devises.
