Bien qu'ils existent depuis près de 40 ans, les contrats d'options ne sont devenus très populaires que récemment. Le Chicago Board Options Exchange, le plus grand marché d'options au monde, a ouvert ses portes en 1973; le premier jour, un peu plus de 900 contrats ont échangé des mains sur seulement 16 actions. Au tournant du 21e siècle, le volume total des contrats d'options sur les bourses américaines était d'environ 500 millions, et à la fin de 2017, Options Clearing Corporation, la plus grande chambre de compensation de produits dérivés au monde, déclarait avoir liquidé près de 4, 5 milliards de contrats pour l'année.. Les investisseurs ont découvert l'énorme rentabilité en utilisant le pouvoir de levier des options pour augmenter leurs rendements potentiels et couvrir leurs risques.
Malgré la popularité, les options comportent des risques supplémentaires, de sorte que les bourses d'options ont mis en place certaines exigences avant que les actions d'une société puissent être répertoriées pour les contrats d'options. Les sociétés individuelles n'ont pas leur mot à dire sur la cotation ou non de leurs actions à la bourse des options; la décision de coter des options sur actions pour une action particulière est entièrement à la discrétion des bourses elles-mêmes.
Selon les règles du CBOE, une entreprise publique doit satisfaire à quatre critères avant de pouvoir négocier des options sur ses actions à la bourse des options:
- Le titre de participation sous-jacent doit être coté sur le NYSE, l'AMEX ou le Nasdaq.Le cours de clôture doit avoir un prix par action minimum pendant la majorité des jours de bourse au cours des trois mois civils précédents.La société doit avoir au moins 7.000.000 d'actions publiques. L'entreprise doit avoir au moins 2 000 actionnaires.
Si une société ne remplit aucun de ces critères, les échanges d'options tels que le Chicago Board Options Exchange ne permettront aucune négociation d'options sur le titre sous-jacent. De plus, en raison de la deuxième condition énumérée ci-dessus, une entreprise ne peut pas négocier d'options sur elle avant au moins trois mois après sa date d'offre publique initiale.
Les options ont la réputation d'être plus risquées ou plus dangereuses que les transactions boursières ordinaires, mais la vérité est que les options, utilisées judicieusement, peuvent en fait être utilisées pour réduire le risque. Ils peuvent même être moins risqués que les actions dans certaines situations parce que l'engagement financier est moindre - et ils constituent une couverture très fiable lorsqu'un ordre stop loss est placé. Et pour les investisseurs stratégiques, les options ouvrent une variété d'alternatives pour atteindre leurs objectifs d'investissement grâce à l'utilisation d'options synthétiques.
