Table des matières
- Comment fonctionnent les options de vente?
- Quand un put est-il «dans l'argent»?
Un contrat d'option est un dérivé financier qui représente un détenteur qui achète un contrat vendu par un écrivain. Le «caractère monétaire» d'une option décrit une situation qui relie le prix d'exercice d'un dérivé au prix du titre sous-jacent du dérivé. Une option de vente peut être hors de l'argent, de l'argent ou dans l'argent.
Une option de vente dans l'argent est une option où son prix d'exercice est supérieur au prix du marché de l'actif sous-jacent.
Cela signifie que le détenteur de put a le droit de vendre le sous-jacent à un prix supérieur à celui où il se négocie actuellement.
Cela permet un profit immédiat s'ils rachètent les actions au prix du marché, donc le prix d'un dans le cours de l'argent suit de près les changements du sous-jacent.
Comment fonctionnent les options de vente?
Un acheteur d'options de vente accorde le droit - mais pas l'obligation - de vendre une quantité spécifiée du titre sous-jacent à un prix d'exercice prédéterminé au plus tard à sa date d'expiration. En revanche, le vendeur ou le souscripteur d'une option de vente est obligé d'acheter le titre sous-jacent à un prix d'exercice prédéterminé si l'option de vente correspondante est exercée.
C'est l'opposé d'une option d'achat, qui donne au détenteur de l'option le droit d'acheter un titre sous-jacent à un prix d'exercice spécifié, avant l'expiration.
Les options de vente sont utilisées comme protection contre les baisses car si vous êtes propriétaire de l'actif sous-jacent et que vous avez le droit de le vendre à un certain prix, cela vous donne effectivement un prix plancher garanti. Les options de vente peuvent également être utilisées pour spéculer sur un sous-jacent si vous pensez qu'il va baisser. Ainsi, un put peut donner une exposition courte au marché avec un risque limité si le sous-jacent augmente en fait.
Une option de vente ne doit être exercée que si le titre sous-jacent est dans la monnaie.
Quand une option de vente est-elle «dans l'argent»?
Une option de vente est considérée dans la monnaie (ITM) lorsque le prix actuel du marché du titre sous-jacent est inférieur au prix d'exercice de l'option de vente. L'option de vente est dans la monnaie parce que le détenteur de l'option de vente a le droit de vendre le titre sous-jacent au-dessus de son prix de marché actuel. Lorsqu'il existe un droit de vendre le titre sous-jacent au-dessus de son prix de marché actuel, le droit de vendre a une valeur égale au moins au montant du prix de vente moins le prix de marché actuel.
Une option de vente dans l'argent est donc une option où le prix d'exercice est supérieur au prix actuel du marché. Un investisseur détenant une option de vente ITM à l'échéance signifie que le cours de l'action est inférieur au prix d'exercice et qu'il est possible que l'option vaille la peine d'être exercée. Un acheteur d'options de vente espère que le prix de l'action tombera suffisamment en dessous de la grève de l'option pour couvrir au moins le coût de la prime pour l'achat de l'option de vente.
Le montant auquel le prix d'exercice d'une option de vente est supérieur au prix actuel du titre sous-jacent est appelé valeur intrinsèque, car l'option de vente vaut au moins ce montant.
