Le marché obligataire est destiné aux participants impliqués dans l'émission et la négociation de titres de créance. Il comprend principalement des titres de créance émis par le gouvernement et des sociétés et peut être essentiellement divisé en trois groupes principaux: les émetteurs, les preneurs fermes et les acheteurs.
Points clés à retenir
- Le marché obligataire est un marché financier où les investisseurs peuvent acheter des titres de créance émis par des gouvernements ou des sociétés. Les émetteurs vendent des obligations ou d'autres instruments de dette pour lever des fonds; la plupart des émetteurs d'obligations sont des gouvernements, des banques ou des sociétés. Les preneurs fermes sont des banques d'investissement et d'autres sociétés qui aident les émetteurs à vendre des obligations. Les acheteurs d'obligations sont les sociétés, les gouvernements et les particuliers qui achètent la dette émise.
Émetteurs d'obligations
Les émetteurs vendent des obligations ou d'autres titres de créance sur le marché obligataire pour financer les opérations de leurs organisations. Cette zone du marché est principalement composée de gouvernements, de banques et de sociétés.
Le plus grand de ces émetteurs est le gouvernement, qui utilise le marché obligataire pour financer les opérations d'un pays, telles que les programmes sociaux et autres dépenses nécessaires. Le segment du gouvernement américain comprend également certaines de ses agences, comme Fannie Mae, qui propose des titres adossés à des créances hypothécaires.
Les banques sont également des émetteurs clés sur le marché obligataire et peuvent aller des banques locales aux banques supranationales telles que la Banque européenne d'investissement, qui émet des dettes sur le marché obligataire. Le dernier grand émetteur du marché obligataire est le marché des obligations de sociétés, qui émet de la dette pour financer les opérations des sociétés.
Il existe quatre types de classification des obligations: les obligations de sociétés, les obligations d'État, les obligations municipales et les obligations adossées à des créances hypothécaires.
Souscripteurs d'obligations
Le segment de la souscription du marché obligataire est traditionnellement composé de banques d'investissement et d'autres institutions financières qui aident l'émetteur à vendre les obligations sur le marché. En général, vendre de la dette n'est pas aussi simple que de simplement la mettre sur le marché. Dans la plupart des cas, des millions (sinon des milliards) de dollars sont négociés en une seule offre. En conséquence, beaucoup de travail doit être fait - comme la création d'un prospectus et d'autres documents juridiques - afin de vendre l'émission.
En général, le besoin de preneurs fermes est plus grand pour le marché de la dette des entreprises, car il y a plus de risques associés à ce type de dette.
43, 17 billions de dollars
La taille approximative du marché obligataire américain à la fin du premier trimestre de 2019 - les données les plus récentes disponibles, selon la Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA).
Acheteurs d'obligations
Les derniers acteurs sur le marché sont ceux qui achètent la dette émise sur le marché. Ils comprennent essentiellement tous les groupes mentionnés ainsi que tout autre type d'investisseur, y compris l'individu. Les gouvernements jouent l'un des rôles les plus importants sur le marché car ils empruntent et prêtent de l'argent à d'autres gouvernements et banques.
En outre, les gouvernements achètent souvent des dettes à d'autres pays s'ils ont des réserves excédentaires de l'argent de ce pays en raison des échanges entre les pays. Par exemple, la Chine et le Japon sont les principaux détenteurs de la dette du gouvernement américain.
