Au cours d'une année d'introduction en bourse de nouvelles technologies, le géant chinois du commerce électronique Alibaba Group Holdings (BABA) envisage une offre secondaire avec une première vente d'actions à Hong Kong dans l'espoir de lever près de 20 milliards de dollars. Mais la société espère également éviter le sort subi par certaines introductions en bourse récentes comme Uber et Lyft, dont les actions ont chuté respectivement de 10% et 20% par rapport à leurs prix d'offre initiaux. Alibaba a au moins deux choses en sa faveur, selon Bloomberg: c'est une entreprise très rentable, et son action a un solide historique de rendements pour les investisseurs.
Offre secondaire d'Alibaba
- Doit rivaliser pour les liquidités des investisseurs au cours de l'année des introductions en bourse de technologies de pointe; Veut éviter le sort des introductions en bourse UBER et Lyft peu performantes; A une activité très rentable; A des antécédents de rendements boursiers élevés pour les investisseurs.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Avec une foule d'autres sociétés de technologie, dont Postmates Inc., Slack Technologies Inc. et WeWork Cos., Qui prévoient de devenir publiques en 2019, Alibaba sera confrontée à une forte concurrence pour l'argent des investisseurs. La société devra également surmonter une partie du sentiment négatif qui s'est probablement accumulé à partir des mauvaises performances des transactions d'introduction en bourse de technologies au cours de l'année écoulée, qui ont perdu les investisseurs de 13% en moyenne. Une autre inquiétude sera de savoir si Hong Kong aura ou non suffisamment de liquidités et de performances après-marché.
Le cœur de métier d'Alibaba, qui consiste à facturer des commissions sur les articles vendus sur sa plateforme et à vendre de la publicité sur ces mêmes plateformes, est très rentable. "Alibaba est rentable et dispose d'un excellent cash-flow - sa croissance a été stellaire", a déclaré à Bloomberg Hao Hong, stratège en chef de Bocom International Holdings Co. «Les gens ne percevraient pas ce genre de transaction négativement.»
En plus d'avoir une activité rentable, les actions d'Alibaba ont plus que doublé depuis la première négociation à New York en 2014, contre environ 40% de gain sur le S&P 500 sur la même période. La société est actuellement évaluée à environ 387 milliards de dollars. Le géant du commerce électronique espère que son record passé incitera les investisseurs à acheter des actions dans son offre secondaire prévue.
Regarder vers l'avant
Malgré cette performance à plus long terme, plus récemment, le stock a chuté et a baissé de près de 20% depuis le début de juillet 2018, le mois où les États-Unis ont d'abord appliqué des tarifs douaniers sur les importations chinoises pour déclencher une guerre commerciale qui s'est intensifiée ces derniers mois..
En effet, le choix d'Alibaba de voir son offre secondaire cotée à la Bourse de Hong Kong peut être une attitude politique alors que la société essaie de gagner les faveurs de Pékin au milieu des récentes tensions commerciales. L'orientation prise par la guerre commerciale peut avoir de graves conséquences sur les intentions d'Alibaba de s'étendre au-delà de son marché intérieur chinois, une considération que les investisseurs ne voudront pas ignorer.
