Quels sont les gains?
Les gains se réfèrent généralement au revenu net après impôt, parfois appelé résultat net ou bénéfices d'une entreprise. Le bénéfice est le principal déterminant du cours de bourse d'une entreprise, car le bénéfice et les circonstances qui s'y rapportent peuvent indiquer si l'entreprise sera rentable et prospère à long terme. Le bénéfice est peut-être le chiffre le plus important et le plus étudié dans les états financiers d'une entreprise. Il montre la rentabilité par rapport aux estimations des analystes, aux performances historiques de l'entreprise et par rapport à ses concurrents et à ses pairs de l'industrie.
Points clés à retenir
- Les bénéfices se réfèrent aux bénéfices d'une entreprise au cours d'un trimestre ou d'un exercice donné.Les résultats sont un chiffre important à utiliser lors de l'analyse de la rentabilité d'une entreprise.Les bénéfices d'une entreprise sont utilisés dans de nombreux ratios courants.Ils peuvent être comparés aux estimations des bénéfices de l'analyste, aux performances passées de l'entreprise., ou contre des pairs au sein de la même industrie. Les résultats peuvent avoir un impact important sur le cours des actions et, par conséquent, le chiffre peut être manipulé.
Gains
Comment les gains sont utilisés
Les gains sont le montant des bénéfices qu'une entreprise produit au cours d'une période spécifique, qui est généralement définie comme un trimestre (trois mois civils) ou une année. Chaque trimestre, les analystes attendent la publication des résultats des sociétés qu'ils suivent. Les gains sont étudiés car ils représentent un lien direct avec la performance de l'entreprise.
Les bénéfices rapportés qui s'écartent des attentes des analystes peuvent avoir des impacts importants sur le cours des actions. Par exemple, si les analystes estiment en moyenne que le bénéfice sera de 1 $ par action et qu'ils se situent à seulement 0, 80 $ par action, le prix de l'action est susceptible de tomber sur ce manque.
Une entreprise qui dépasse les estimations de bénéfices est considérée comme surperformant ses pairs. Ainsi, le PDG peut être félicité et le conseil d'administration peut se tapoter dans le dos. Une entreprise qui manque systématiquement d'estimation des bénéfices est considérée comme sous-performante par rapport à ses pairs, le PDG sera donc blâmé et le conseil d'administration pourra élire de nouveaux dirigeants.
Mesures des gains
Il existe de nombreuses mesures et utilisations différentes des gains. Certains analystes aiment calculer le bénéfice avant impôts (EBT), également connu sous le nom de revenu avant impôt. Certains analystes préfèrent voir le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT). D'autres analystes encore, principalement dans les secteurs à haut niveau d'immobilisations, préfèrent voir le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement, également appelé EBITDA. Les trois chiffres fournissent divers degrés de mesure de la rentabilité.
Bénéfice par action
Le bénéfice par action (BPA) est un ratio couramment cité utilisé pour montrer la rentabilité de la société par action, et est calculé en divisant le bénéfice total de la société par le nombre d'actions en circulation.
Prix par rapport aux gains
Il est également couramment utilisé dans les mesures d'évaluation relative telles que le ratio cours / bénéfice (P / E). Le ratio cours / bénéfice, calculé en divisant le cours de l'action par le bénéfice par action, est principalement utilisé pour trouver les valeurs relatives des bénéfices des sociétés du même secteur. Une entreprise avec un ratio P / E élevé par rapport à ses pairs de l'industrie peut être considérée comme surévaluée. De même, une entreprise avec un prix bas par rapport aux bénéfices qu'elle génère peut être sous-évaluée.
Rendement des gains
Le rendement des bénéfices, ou le bénéfice par action pour la période de 12 mois la plus récente divisé par le prix actuel du marché par action, est une autre façon de mesurer le bénéfice, et n'est en fait que l'inverse du ratio P / E.
Critique des gains
Étant donné que les bénéfices des entreprises sont une mesure si importante et ont un impact direct sur le cours des actions, les gestionnaires peuvent être tentés de manipuler les chiffres des bénéfices. Cette pratique est à la fois illégale et contraire à l'éthique. Certaines sociétés manipulent intentionnellement les bénéfices directement à la hausse dans leurs états financiers pour masquer des lacunes dans leurs pratiques comptables ou pour couvrir des baisses imprévues des ventes. Ces sociétés auraient des revenus de qualité médiocre ou faible.
Le bénéfice par action peut également être manipulé à la hausse, même lorsque le bénéfice est en baisse, avec des rachats d’actions ou d’autres méthodes pour modifier le nombre d’actions en circulation. Les entreprises peuvent le faire en rachetant des actions avec des bénéfices non répartis ou de la dette pour donner l'impression qu'elles génèrent des bénéfices plus importants par action en circulation. D'autres sociétés peuvent acheter une société plus petite avec un ratio P / E plus élevé pour amorcer leurs propres chiffres en semblant plus favorables. Lorsque des manipulations de bénéfices sont révélées, comme dans le cas d'Enron ou de Worldcom, la crise comptable qui suit laisse souvent les actionnaires sur la sellette pour une baisse rapide des cours boursiers.
