Aurora Cannabis Inc. (ACB), le vendeur canadien de cannabis avec une valeur marchande de 7, 7 milliards de dollars et une position n ° 2 dans la vente de pots récréatifs, est en passe de devenir l'une des premières grandes sociétés de cannabis à afficher un bénéfice. Pendant ce temps, de nombreux rivaux d'Aurora, y compris son plus grand rival, Canopy Growth Corp. (CGC), ont jailli des pertes croissantes, comme indiqué dans un récent rapport de Barron.
«À un moment où les pertes d'EBITDA dans l'industrie sont élevées, nous apprécions fortement la rigueur opérationnelle d'ACB», écrit l'analyste Cowen Vivien Azer dans une note récente. Elle s'attend à ce que l'entreprise réalise un bénéfice dès ce trimestre.
La plus grande empreinte de culture au Canada
Aurora, qui a vu son stock augmenter de plus de 50% depuis le début de l'année (YTD) malgré un recul récent, est parmi les meilleurs pour garder une variété de produits en stock en Ontario, en Colombie-Britannique et en Alberta, a noté l'analyste Cowen.. Azer a également souligné le fait qu'Aurora a la plus grande empreinte de culture au Canada. Cette infrastructure tentaculaire rend l'entreprise moins vulnérable à un marché des loisirs plus faible, car elle peut augmenter ses revenus sur le marché médical, a-t-elle écrit.
Quand Aurora a annoncé qu'elle avait vendu 9 tonnes métriques de cannabis au premier trimestre, elle a manqué les prévisions moyennes de la rue pour les revenus et les bénéfices. Bears a fait part de ses inquiétudes concernant une pénurie continue d'approvisionnement susceptible de retarder le cheminement d'Aurora vers la rentabilité, comme l'a souligné Barron's.
Azer est parmi les taureaux qui voient la préoccupation comme exagérée et simplement comme un obstacle à court terme. Elle nomme Aurora son «premier choix de marijuana», s'attendant à ce que la société atteigne un EBITDA positif au cours du trimestre en cours. À titre de comparaison, le principal concurrent de la société, Canopy Growth, a déclaré une perte de BAIIA plus importante de 98 millions de dollars canadiens, soit environ 74, 3 millions de dollars, lorsqu'il a publié ses chiffres les plus récents au début du mois.
Forte exécution à un stade précoce dans l'industrie naissante
L'analyste Cowen évalue les actions de Canopy à une surperformance, indiquant que sa prime par rapport aux autres sociétés de cannabis est justifiée par sa «trajectoire à court terme vers la rentabilité, conjuguée à une solide exécution à un stade précoce sur le marché canadien naissant du cannabis pour adultes».
Elle ajoute que davantage d'approvisionnement sera nécessaire pour répondre à la demande des magasins de brique et de mortier, ainsi que de nouvelles parts de marché de ceux qui ont déjà acheté auprès de vendeurs illicites. Une nouvelle vague de produits du cannabis, y compris des vapes et des produits comestibles, qui devraient être évalués par Santé Canada à partir de cet automne, devrait également donner un coup de pouce à Aurora, a déclaré Azer. Les opérations étendues en Allemagne et en Australie, ainsi qu'un partenariat spéculé avec un partenaire stratégique majeur qui devrait être négocié par le conseiller Nelson Peltz, devraient également donner un coup de pouce aux actions.
Autres conducteurs positifs
D'autres analystes mettent en évidence au moins trois catalyseurs qui pourraient faire monter Aurora en flèche, comme l'a souligné The Motley Fool. Ces vents arrière positifs comprennent la possibilité pour Aurora de se lier à un partenaire plus important, l'entrée sur le marché en plein essor du chanvre et les progrès de la légalisation du cannabis aux États-Unis.
Jusqu'à présent, Aurora a été largement laissée de côté par les gros titres que d'autres producteurs de cannabis ont signés avec des sociétés de premier ordre dans les industries des boissons alcoolisées et du tabac. Pour n'en nommer que quelques-uns, Constellation Brands Inc. (STZ) a injecté 4 milliards de dollars dans Canopy Growth, Altria Group Inc. (MO) s'est associé à Cronos Group (CRON), Tilray inc. (TLRY) a conclu un partenariat avec Anheuser-Busch InBev (BUD) et Novartis (NVS), et Hexo Corp. (HEXO) lié à Molson Coors (TAP). Depuis l'arrivée en mars de l'investisseur milliardaire Nelson Peltz, qui a de l'expérience avec de nombreuses grandes marques de consommation, un accord similaire pour Aurora semble plus probable.
Regarder vers l'avant
Malgré l'optimisme croissant dans l'espace du cannabis, des obstacles demeurent, en particulier sur le marché américain, le plus grand et le plus crucial pour les sociétés de cannabis. Toute nouvelle réglementaire négative pourrait présenter un revers majeur pour les cultivateurs de cannabis, car ils continuent de se démener pour répondre à la demande et construire des infrastructures.
