Les actions bancaires ont connu une course fantastique avec l'indice NASDAQ KBW Bank (BKX) en hausse de près de 55% depuis le 8 novembre 2016, passant d'environ 75, 50 à 116, 50 le 30 janvier 2018. Rêves de taux d'intérêt plus élevés, de déréglementation et de réductions d'impôts a dopé les bénéfices des banques. Le S&P 500 a également bondi au cours de la même période, bondissant de près de 32%. Mais depuis le 30 janvier, l'indice bancaire est passé d'environ 116, 50 à 106, 40, soit une baisse d'environ 9%, contre une baisse de seulement 5% pour le S&P 500. (Pour en savoir plus, voir aussi: Top 4 Bank Stocks for 2018 .)
Des signes émergent que les actions des banques devraient continuer de chuter, les estimations des bénéfices suggérant un ralentissement significatif de la croissance des bénéfices. Une analyse technique de l'indice NASDAQ KBW Bank suggère une baisse de près de 8, 5% par rapport à son prix d'environ 106, 40 le 13 avril.
Répartition technique
L'indice bancaire est récemment tombé en dessous d'une tendance à la hausse qui a commencé à l'été 2016. Après l'élection du président Trump, les actions des banques ont continué de progresser le long de cette tendance à la hausse, mais elles sont maintenant tombées en dessous, à la fin de mars. Malgré plusieurs tentatives, l'indice n'a pas pu remonter au-dessus de la ligne de tendance critique. L'indice de force relative (RSI) tend également à baisser et devrait tomber en dessous de 30 pour atteindre des conditions de survente, par rapport à son niveau actuel autour de 45. La prochaine région sur le graphique du support technique se situe autour de 97, 5, soit une baisse de 8, 5%.
Ralentissement de la croissance
Les bénéfices des banques devraient ralentir considérablement en 2019 et 2020, après un rythme fulgurant en 2018. JP Morgan Chase & Co. (JPM) devrait voir ses bénéfices augmenter de plus de 30% en 2018, mais cette croissance devrait baisse à seulement 8, 6% en 2019 et 8, 2% en 2020. Parallèlement, Citigroup, Inc. (C) devrait voir sa croissance des bénéfices passer de 26% en 2018 à seulement 15, 7% en 2019 et 16% en 2020. Mais ce qui peut être encore plus problématique, c'est que la croissance des bénéfices de Citigroup devrait s'accélérer encore plus lentement. En fait, Citigroup ne devrait voir ses revenus augmenter que de 4% en 2019 et 2020.
C Estimations des revenus annuels par YCharts
Contrats sur les écarts de taux d'intérêt
Les banques pourraient également avoir du mal si l'écart entre les taux d'intérêt à court terme et à long terme continue de se contracter. Les banques tirent une partie de leurs revenus des intérêts créditeurs et, si l'écart entre les taux à court et à long terme continuait de se contracter, cela pourrait freiner les prévisions de revenus, affectant les bénéfices. L'écart entre le Trésor américain à 10 ans et le Trésor américain à 2 ans est désormais inférieur à 50 points de base.
Données sur l'écart de rendement du Trésor 10-2 ans par YCharts
Il reste de nombreuses banques pour publier les résultats de cette saison de résultats, Bank of America Corp. Mais pour l'instant, le ralentissement de la croissance et la contraction des écarts de taux d'intérêt peuvent s'avérer être les vents contraires les plus importants des banques. (Pour plus d'informations, voir également: Pourquoi Bank of America voit les actions de 2018 revenir près de 20% .)
