Warren Buffett n'investit pas dans l'or. Il a investi près d'un milliard de dollars en argent, donc la raison de son aversion n'est pas simplement une aversion pour les métaux précieux. L'explication de l'aversion de Buffett pour l'or et de son enthousiasme pour l'argent découle de ses principes fondamentaux d'investissement dans la valeur.
Warren Buffett a été très bruyant sur son dédain pour l'or comme investissement. Il n'y voit que peu ou pas de valeur. Ce que Buffett appelle un manque de valeur résulte d'un manque d'utilité. Il a dit une fois à propos de l'or: "Il ne fait rien d'autre que de rester là et de vous regarder."
Un des principes de base de Buffett en matière d'investissement est qu'il ne faut investir que dans des choses qui sont utiles et qui remplissent une fonction et qui répondent à certains besoins pratiques des gens. L'argent a une myriade d'utilisations industrielles et médicales. En médecine, l'argent est utilisé dans les bandages, les cathéters et comme agent de guérison des brûlures et d'autres problèmes de santé. Il est également utilisé pour la purification de l'eau. En électronique, l'argent est le meilleur conducteur métallique de l'électricité et ne se corrode pas, il est donc largement utilisé dans le câblage et les pièces connectives, les ordinateurs, les téléphones portables et les appareils photo. Il est même utilisé pour recouvrir les DVD car il résiste aux rayures.
Par conséquent, l'argent répond à l'exigence de Buffett d'avoir une valeur réelle et identifiable. Mieux encore, du point de vue d'un investisseur, l'argent est presque uniquement adapté à un certain nombre d'utilisations qu'il sert de métal industriel et serait difficile à remplacer par un matériau de substitution.
L'or ne répond pas aux exigences d'utilité de Buffett. Bien qu'il ait des applications industrielles, il n'est pas pratiquement irremplaçable comme l'argent l'est si souvent. L'or fait de jolis bijoux, mais il est globalement sans utilisations pratiques. De l'avis de Buffett, puisqu'il n'a pratiquement aucune valeur intrinsèque, ce n'est pas un bon actif financier. Le métal qui brille pour Buffet est l'argent, pas l'or.
