Pour offrir des performances de pointe sur le marché, Tom Vandeventer, gestionnaire du Tocqueville Opportunity Fund (TOPPX) de 87 millions de dollars, recherche des «technologies perturbatrices», a indiqué Barron's. Il a trouvé de telles entreprises principalement dans les secteurs de la technologie et de la biotechnologie. Parmi ses favoris, comme discuté avec Barron, on trouve: le fournisseur de cloud computing ServiceNow Inc. (NOW); les fournisseurs de logiciels en tant que service (SaaS) basés sur le cloud New Relic Inc. (NEWR), Workday Inc. (WDAY) et Paycom Software Inc. (PAYC); fabricant de semi-conducteurs NVIDIA Corp. (NVDA); et la biotechnologie joue à bluebird bio Inc. (BLEU), Sage Therapeutics Inc. (SAGE) et Spark Therapeutics Inc. (ONCE).
Historique des investissements
Le Tocqueville Opportunity Fund a généré un rendement total (avec dividendes réinvestis) de 11, 25% pour l'année à ce jour (cumul annuel) jusqu'au 19 avril, battant 97% de ses 618 pairs dans la catégorie des actions de croissance à moyenne capitalisation, tel que mesuré par Morningstar Inc. À titre de comparaison, le rendement total de l'indice S&P 500 (SPX) était de 1, 30% pour la même période, tandis que celui du fonds de croissance de moyenne capitalisation était de 3, 91%, également par Morningstar.
Au cours des 5 dernières années, Tocqueville a généré un rendement total annuel moyen de 15, 61%, surpassant 90% des 478 fonds de son groupe de pairs en moyenne de 2, 61 points de pourcentage par an, ainsi que le S&P 500 en moyenne de 1, 65 points de pourcentage par an, ajoute Morningstar. Vandeventer est gestionnaire de fonds depuis le 1er juillet 2010, toujours selon Morningstar.
Les critères de sélection
Bien que le fonds soit classé comme croissance à moyenne capitalisation, il se concentre également sur les actions à petite capitalisation, a déclaré Barron's. La recherche de candidats potentiels à l'acquisition est un thème sous-jacent majeur pour Vandeventer, qui s'attend à voir davantage d'opérations étant donné que les concurrents plus importants accumulent des liquidités importantes en raison de taux d'imposition plus bas et de capitaux rapatriés. Barron indique que parmi les grandes tendances macro qu'il cherche à maîtriser figurent la croissance explosive du cloud computing et la montée des thérapies d'édition génétique pour la maladie.
Au 31 décembre, les actions technologiques représentaient 42% des avoirs de Tocqueville et les soins de santé, 32%, selon Morningstar. À la même date, les quatre principaux avoirs étaient NVIDIA, Sage, bluebird et ServiceNow, représentant collectivement 18, 75% de la valeur du fonds, également par Morningstar.
Statistiques clés
Pour les huit actions énumérées ci-dessus, leurs hausses de prix sur un an jusqu'au 19 avril, les ratios P / E à terme, les taux de croissance du BPA du premier trimestre d'un an et les capitalisations boursières sont, selon Yahoo Finance:
- ServiceNow: + 32, 7%, 58, 1x, + 54, 1%, 30, 2 milliards $ New Relic: + 30, 3%, 327, 2x, NM, 4, 2 milliards $ Workday: + 29, 7%, 80, 5x, -10, 3%, 28, 0 milliards $ Paycom: + 45, 4%, 38, 2x, + 91, 4%, 6, 9 milliards $ NVIDIA: + 18, 4%, 31, 6x, + 83, 5%, 139, 0 milliards $ bluebird: -4, 3%, -21, 7x, NM, 8, 5 milliards $ Sage: + 3, 0%, -20, 8x, NM, 7, 8 milliards $ Park: + 57, 8%, -19, 6x, NM, 3, 0 milliards de dollars
Le S&P 500 est en hausse de 0, 7% sur un an, hors dividendes réinvestis. Les étincelles, la sauge et le merle bleu devraient afficher des pertes au premier trimestre, New Relic devrait afficher un gain et les quatre ont enregistré des pertes au cours du trimestre de l'année précédente, par conséquent, leurs taux de croissance du BPA ne sont pas significatifs (NM).
Regarder de plus près
Plus tôt cette année, Dow Jones MarketWatch a nommé bluebird bio comme l'une des cinq cibles de rachat probables dans le domaine des biotechnologies. Depuis lors, la capitalisation boursière de la société est passée de 10 à 8, 5 milliards de dollars, ce qui la rend encore plus digeste par un grand acquéreur. L'acheteur le plus probable, selon MarketWatch, est Celgene Corp. (CELG), le partenaire de bluebird dans la conduite d'essais cliniques réussis pour un traitement du cancer du sang qui pourrait s'avérer être un blockbuster.
Le fabricant de semi-conducteurs de pointe NVIDIA a attiré l'attention positive des analystes de Goldman Sachs pour deux raisons. Premièrement, NVIDIA fait partie des sociétés affichant une croissance des ventes particulièrement rapide, ce qui, selon Goldman, est la clé de la surperformance future. Deuxièmement, NVIDIA fait partie de ces valeurs technologiques entraînées récemment à la baisse par les inquiétudes entourant la société de réseau social Facebook Inc. (FB), que Goldman prévoit être une anomalie temporaire.
