Rendement vs rendement total: un aperçu
Ceux qui ont eu du mal à faire fructifier leur argent dans le contexte de faibles taux d'intérêt au cours de la dernière décennie sont principalement des retraités et d'autres personnes qui investissent pour gagner un revenu. L'intérêt du marché monétaire continue d'être pratiquement inexistant et les rendements des autres véhicules de revenu traditionnels tels que les CD restent faibles.
Comme ces investisseurs cherchent des moyens de répondre à leurs besoins de revenu, il est utile pour eux de comprendre les concepts de rendement et de rendement total.
- Le rendement est défini comme le rendement du revenu d'un investissement, qui est l'intérêt ou les dividendes reçus, exprimé annuellement en pourcentage en fonction du coût de l'investissement, de sa valeur marchande actuelle ou de sa valeur nominale. Le rendement total fait référence aux intérêts, aux gains en capital et aux dividendes. et les distributions réalisées sur une période donnée.
rendement
Le rendement est défini comme le retour sur investissement du revenu. Il s'agit de l'intérêt ou des dividendes reçus d'un titre et est généralement exprimé annuellement en pourcentage en fonction du coût de l'investissement, de sa valeur marchande actuelle ou de sa valeur nominale.
Selon cette définition, le rendement serait principalement rejeté par l'investissement sans invasion de capital. Dans certains cas, cela peut ne pas être vrai. À titre d'exemple, certains fonds à capital fixe (CEF) utiliseront en fait le rendement du capital de l'investisseur pour maintenir leurs distributions au niveau souhaité. Les investisseurs dans les CEF doivent savoir si leur fonds se livre à cette pratique et quelles sont les implications possibles.
Les investisseurs qui se concentrent strictement sur le rendement cherchent généralement à préserver le principal et à permettre à ce principal de générer des revenus. La croissance est souvent une considération d'investissement secondaire. Cela est particulièrement vrai pour les instruments à revenu fixe tels que les CD, les obligations et les comptes de dépôt.
Les actions versant des dividendes sont devenues un véhicule populaire pour leurs rendements sur les bénéfices des sociétés, qui dans de nombreux cas sont supérieurs à un investissement à revenu fixe typique.
Retour total
Le rendement total comprend les intérêts, les gains en capital, les dividendes et les distributions réalisés sur une période de temps donnée.
En d'autres termes, le rendement total d'un investissement ou d'un portefeuille comprend à la fois le revenu et l'appréciation.
Rendement total = intérêts + dividendes + appréciation du capital (ou - perte en capital).
Les investisseurs à rendement total se concentrent généralement sur la croissance de leur portefeuille au fil du temps. Ils recevront des distributions, au besoin, à partir d'une combinaison des revenus générés par le rendement de divers titres et l'appréciation du prix de certains titres. Bien que les investisseurs à rendement total ne souhaitent pas voir la valeur globale de leur portefeuille diminuer, la préservation du capital n'est pas leur principal objectif d'investissement.
Considérations particulières
L'idée d'être un investisseur de revenus et de vivre du rendement de vos investissements sans érosion du capital n'est pas toujours réaliste. Certains véhicules générateurs de revenus, comme les bons du Trésor américain, ont produit des pertes certaines années.
Alors que les avoirs individuels, les fonds communs de placement ou les FNB dans des classes d'actifs régulièrement apprivoisées peuvent continuer à perdre de l'argent en fonction de leur rendement, les investisseurs peuvent se retrouver dans une situation pire si la baisse de valeur est supérieure au rendement du revenu au fil du temps, ce qui met en échec leur stratégie de préservation du capital.
Les fonds et les ETF de ces classes d'actifs peuvent être des investissements valables, mais ceux qui recherchent le rendement doivent comprendre les risques encourus. Encore une fois, l'impact positif d'un rendement décent peut être rapidement annulé en cas de forte baisse du marché affectant ces classes d'actifs.
De nombreuses publications financières et conseillers vantent les avantages d'investir dans des actions versant des dividendes. De plus, ils recommandent souvent ces stocks comme substitut aux véhicules générateurs de revenus typiques. Bien que les actions versant des dividendes présentent de nombreux avantages, les investisseurs doivent comprendre qu'elles sont toujours des actions et sont soumises aux risques encourus en investissant dans des actions. Cela est également vrai lorsque vous investissez dans des fonds communs de placement et des FNB qui investissent dans des actions versant des dividendes.
Les obligations à haut rendement sont un autre véhicule utilisé par les investisseurs pour atteindre le rendement, également connu sous le nom d'obligations indésirables. Il s'agit d'obligations inférieures à la qualité d'investissement et de nombreux émetteurs sont des sociétés en difficulté ou exposées à un risque élevé de difficultés financières. Les obligations à haut rendement sont souvent achetées par des investisseurs individuels par le biais d'un fonds commun de placement ou d'un FNB. Cela minimise le risque de défaillance, car l'impact d'une défaillance sur une question est réparti entre les avoirs du fonds.
En fonction des besoins et de la situation d'un investisseur donné, un portefeuille bien équilibré peut inclure à la fois des investissements générateurs de revenus et ceux susceptibles de s'apprécier.
L'un des principaux avantages de l'utilisation d'une approche de rendement total est la possibilité de répartir votre portefeuille sur une plus grande variété de classes d'actifs, ce qui peut réellement réduire le risque global du portefeuille. Cela présente plusieurs avantages pour les investisseurs. Il leur permet de contrôler où se trouvent les composantes productrices de revenus de leur portefeuille. Par exemple, ils peuvent détenir des véhicules générateurs de revenus dans des comptes à imposition différée et ceux destinés à l'appréciation des prix dans des comptes imposables.
Cette approche permet également aux investisseurs de déterminer quels titres ils exploiteront pour leurs besoins de trésorerie. Par exemple, après une période de rendements solides du marché, il pourrait être judicieux de prendre des gains en capital à long terme dans le cadre du processus de rééquilibrage.
Les investisseurs doivent comprendre les principales différences entre le rendement et le rendement total afin que leurs portefeuilles soient construits pour répondre aux besoins générateurs de revenus tout en offrant un niveau de croissance pour l'avenir.
