La banque d'investissement consiste à fournir des services de conseil et de gestion pour les transactions financières importantes et complexes, et à fournir des services liés à la création de capital pour les entreprises, les organisations ou même les gouvernements. Deux des principales activités des banques d'investissement sont la souscription de financements par emprunt et l'émission de titres de participation, comme dans le cadre d'un premier appel public à l'épargne (IPO), et le conseil et la facilitation de fusions et acquisitions (M&A) pour les entreprises, y compris les rachats par emprunt.
En outre, les banques d'investissement fournissent de l'aide dans la vente de titres et le placement de titres, ainsi que dans la gestion des investissements et des opérations de courtage pour les entreprises, les entités souveraines ou les particuliers fortunés (HNWI). Les banques d'investissement sont également les principaux conseillers, planificateurs et gestionnaires pour la restructuration ou la réorganisation des entreprises, telles que le traitement des désinvestissements.
Les divisions typiques au sein des banques d'investissement comprennent les groupes de couverture du secteur et les groupes de produits financiers. Les groupes de couverture de l'industrie sont établis pour avoir des groupes distincts au sein de la banque, chacun ayant une vaste expertise dans des industries ou des secteurs de marché spécifiques, tels que la technologie ou les soins de santé. Ces groupes développent des relations clients avec des entreprises de divers secteurs pour apporter à la banque des financements, des émissions d'actions ou des fusions et acquisitions.
Les groupes de produits d'une banque d'investissement se concentrent sur des produits financiers spécifiques à la banque d'investissement, tels que les introductions en bourse, les fusions et acquisitions, les restructurations d'entreprises et divers types de financement. Il peut exister des groupes de produits distincts spécialisés dans le financement d'actifs, le crédit-bail, le financement à effet de levier et le financement public. Les groupes de produits peuvent être organisés en fonction de leurs activités ou produits principaux. Ainsi, une banque d'investissement peut avoir des groupes de produits désignés comme marchés de capitaux propres, capitaux d'emprunt, fusions et acquisitions, ventes et négociation, gestion d'actifs et recherche en actions.
Les entreprises engagées dans le secteur des banques d'investissement sont généralement classées en trois catégories: les banques à forte croissance, les banques du marché intermédiaire et les banques-boutiques. Les banques de boutique sont souvent divisées en boutiques régionales et banques de boutique d'élite. Les banques-boutiques d'élite ont parfois plus en commun avec les banques de supports de renflement qu'avec les boutiques régionales. La classification des banques d'investissement est principalement basée sur la taille; cependant, la «taille» peut être un terme relatif dans ce contexte et peut faire référence à la taille de la banque en termes de nombre d'employés ou de bureaux, ou à la taille moyenne des opérations de fusions et acquisitions traitées par la banque.
Banques régionales
Les banques d'investissement les plus petites, à la fois en termes de taille d'entreprise et de taille typique des transactions, sont les banques désignées sous le nom de banques régionales de caractère. Les boutiques régionales ne comptent généralement que quelques dizaines d’employés. En raison de la petite taille de la plupart des boutiques régionales, elles n'offrent généralement pas tous les services offerts par les banques d'investissement à crochets, et peuvent simplement se spécialiser dans un seul domaine, comme la gestion des fusions et acquisitions dans un secteur de marché particulier.
Comme la classification l'indique, ces banques ont des bureaux ou des opérations qui sont limités ou du moins concentrés dans une région spécifique du pays. Les bureaux de la banque peuvent même être limités à une seule ville. Un exemple est une banque d'investissement basée au Texas avec un seul bureau et moins de 20 employés qui gère strictement les fusions et acquisitions pour les sociétés de l'industrie pétrolière et gazière. Les boutiques régionales peuvent avoir des clients qui comprennent de grandes sociétés dont le siège social est dans leur région, mais elles servent plus souvent de petites entreprises et organisations. Il est peu probable qu'ils soient impliqués dans une collaboration avec les gouvernements autrement que sur une base locale ou étatique. Ils gèrent également généralement des opérations de fusions et acquisitions plus petites, de l'ordre de 50 à 100 millions de dollars ou moins.
Elite Boutique Banks
Les banques d'investissement de boutique Elite sont généralement totalement différentes des boutiques régionales. Les boutiques Elite ressemblent plus aux banques à fourchettes en ce qui concerne la valeur en dollars des transactions qu'elles gèrent, qui dépasse souvent le milliard de dollars, bien qu'elles puissent également gérer des transactions plus petites. Les boutiques Elite ressemblent à nouveau davantage à des banques de supports de renflement dans la mesure où elles ont généralement une présence nationale et internationale importante, exploitant des dizaines de bureaux dans plusieurs pays. Cependant, elles n'ont généralement toujours pas le type de présence mondiale d'une grande banque d'investissement telle que JPMorgan Chase & Company.
Les boutiques Elite ressemblent souvent aux boutiques régionales en ce qu'elles n'offrent généralement pas une gamme complète de services bancaires d'investissement et peuvent limiter leurs opérations à la gestion des problèmes liés aux fusions et acquisitions. Ils sont plus susceptibles que les régions d'offrir des services de restructuration ou de gestion d'actifs.
La plupart des banques de boutique d'élite commencent comme des boutiques régionales, puis progressent progressivement vers le statut d'élite en gérant les successions de transactions de plus en plus importantes pour des clients plus prestigieux. Certaines boutiques d'élite, telles que Qatalyst Partners, obtiennent une progression rapide de leur statut en grande partie grâce à la réputation de banque d'investissement des fondateurs de l'entreprise. Lazard LLC, Evercore Group LLC et Moelis & Company sont des exemples de banques d'investissement de boutique d'élite bien connues.
Banques du marché intermédiaire
Les banques d'investissement du marché intermédiaire sont généralement ce que la désignation implique. Ils occupent le juste milieu entre les petites entreprises régionales de banque d'investissement et les banques d'investissement à forte croissance. Les banques du marché intermédiaire travaillent généralement sur des transactions qui commencent au niveau régional et atteignent près du niveau de la fourchette de gonflement, allant généralement d'environ 50 millions de dollars à environ 500 millions de dollars ou plus. Les marchés intermédiaires sont généralement également à mi-chemin en ce qui concerne la portée géographique, ayant une présence beaucoup plus importante que les boutiques régionales, mais en deçà de la portée multinationale des banques à fourchettes.
Contrairement aux banques-boutiques, les entreprises du marché intermédiaire fournissent généralement la même gamme complète de services bancaires d'investissement que les banques à forte croissance, y compris les services du marché des capitaux propres et du marché des capitaux d'emprunt, une gamme complète de services de financement et de gestion d'actifs, ainsi que des fusions et acquisitions et des accords de restructuration. Certaines banques du marché intermédiaire ressemblent à des boutiques régionales en ce qu'elles se spécialisent dans l'offre de services à une industrie ou un secteur particulier. Par exemple, KBW, une banque d'investissement spécialisée dans le travail avec les entreprises du secteur des services financiers, est l'une des entreprises de banque d'investissement du marché intermédiaire les plus reconnues. Certaines des entreprises du marché intermédiaire les plus connues sont Piper Jaffray Companies, Cowen Group et Houlihan Lokey.
Banques de support de renflement
Les banques à forte croissance sont les principales sociétés internationales de banque d'investissement avec des noms facilement reconnaissables tels que Goldman Sachs, Deutsche Bank, Credit Suisse Group AG, Morgan Stanley et Bank of America. Les firmes de renflement sont les plus importantes en termes de nombre de bureaux et d'employés, ainsi qu'en termes de gestion des plus grosses transactions et des plus grandes entreprises clientes. L'écrasante majorité des clients sont des entreprises du Fortune 500, sinon du Fortune 100. Les banques d'investissement à fourchette gonflable traitent régulièrement des opérations de fusions et acquisitions de plusieurs milliards de dollars, bien que, selon l'état général de l'économie ou le client en particulier, une banque à fourchette bombée puisse parfois gérer des opérations évaluées à quelques centaines de millions de dollars.
Chacune des banques de fourchettes de renforts opère à l'échelle internationale et a une présence mondiale et nationale importante. Les principales banques d'investissement offrent à leurs clients une gamme complète de services bancaires d'investissement, y compris le trading, tous les types de financement, les services de gestion d'actifs, la recherche et l'émission d'actions, ainsi que le pain et le beurre de la banque d'investissement, les services de fusions et acquisitions. La plupart des banques à forte croissance ont également des divisions de banque commerciale et de détail et génèrent des revenus supplémentaires en vendant des produits financiers croisés.
Un changement notable, après la crise financière, sur le marché des services bancaires d'investissement est le nombre de clients fortunés et Fortune 500 qui ont choisi de conserver les services des sociétés de services bancaires d'investissement de bouquet d'élite par rapport aux sociétés à forte croissance.
Travailler dans la banque d'investissement
Les personnes intéressées à travailler dans la banque d'investissement devraient réfléchir spécifiquement au type de travail qu'elles souhaitent effectuer avant de décider de postuler auprès d'une banque d'investissement particulière. Gardez à l'esprit que les banques-boutiques n'offrent pas tous les services des entreprises du marché intermédiaire et des entreprises de support de renflement. Ainsi, par exemple, si vous souhaitez travailler principalement dans un bureau de négociation, seules les grandes entreprises sont susceptibles d'offrir cette opportunité. Cependant, si vous souhaitez gérer des opérations de fusions et acquisitions, les petites banques offrent généralement un cheminement de carrière plus rapide pour gérer directement ces opérations.
La rémunération de la banque d'investissement peut ne pas varier beaucoup entre travailler pour l'une des plus grandes banques à forte croissance par rapport à une banque de bouquet d'élite plus petite. Alors que les grandes banques gèrent généralement des transactions plus importantes, ces transactions sont moins nombreuses et plus éloignées que les transactions plus petites. De plus, les plus petites sociétés de banque d'investissement n'ont pas les frais généraux énormes des banques à forte croissance et, par conséquent, gèrent généralement des marges bénéficiaires plus importantes pour rémunérer les employés. En ce qui concerne les futures opportunités de carrière, l'expérience dans l'une des principales banques de supports de renflement semble généralement la meilleure sur un CV, simplement en raison de la reconnaissance du nom.
