Le bitcoin a peut-être volé récemment les gros titres concernant les mouvements de devises, mais le dollar américain a également récemment fait son propre pas. Bien qu'il n'effectue pas de mouvements de pourcentage à trois chiffres comme son homologue numérique, le billet vert a encore glissé de 2, 4% contre un panier des principales devises mondiales depuis le 23 mai - un mouvement important pour une monnaie refuge.
Le dollar a subi des pressions au cours du mois dernier, alors que la Réserve fédérale prévoyait de multiples baisses de taux d'intérêt. Lors de sa réunion de politique la semaine dernière, la Fed a indiqué qu'elle était prête à réduire ses taux pour compenser le ralentissement de la croissance intérieure et la stagnation de l'inflation. Les marchés à terme des fonds fédéraux prévoient une baisse d'un demi-point cette année et de 40 points de base supplémentaires en 2020. En fait, le marché à terme voit une probabilité de 78, 1% d'une baisse de 25 points de base à la réunion de la Fed du mois prochain, selon le site FedWatch du groupe CME.
Les analystes estiment que la baisse des rendements des obligations américaines et les indicateurs techniques baissiers pourraient créer de nouveaux vents contraires pour le dollar dans les mois à venir. "Cela a encore du chemin à parcourir", a déclaré Paresh Upadhyaya, directeur de la stratégie de change chez Amundi Pioneer Investments à Boston, selon CNBC.
Ceux qui souhaitent obtenir une exposition courte au dollar mais ne souhaitent pas ouvrir un compte en devises devraient envisager d'utiliser les trois fonds négociés en bourse (ETF) décrits ci-dessous. Passons en revue les détails de chaque fonds et utilisons l'analyse technique pour identifier les opportunités de trading possibles.
Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund (UDN)
Lancé en 2007, le Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund (UDN) cherche à reproduire la performance de la Deutsche Bank Short US Dollar Index Futures Index. L'indice de référence suivi mesure les fluctuations de la valeur de l'euro, du franc suisse, du yen japonais, de la livre sterling, de la couronne suédoise et du dollar canadien par rapport au dollar américain. L'UDN alloue 57, 50% de son portefeuille à l'euro, ce qui le rend particulièrement sensible aux mouvements de cette devise. Les traders apprécieront le spread serré de 0, 05% du fonds et la liquidité quotidienne en volume de plus de 700 000 $. Au 27 juin 2019, le fonds avait des actifs sous gestion (AUM) de 32, 94 millions de dollars, des frais de gestion de 0, 75% et une augmentation de 1, 70% le mois dernier. Les investisseurs reçoivent également un dividende de 1, 29%.
Le graphique UDN a montré des signes de ralentissement de l'élan des vendeurs à la fin du mois de mai, lorsque le cours de l'action a formé un creux plus bas alors que l'indice de force relative a creusé un creux moins profond pour former une divergence haussière. Début juin, le prix du fonds a dépassé une ligne de tendance baissière à long terme, poursuivant sa hausse tout au long du mois pour s'échanger désormais au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) à 200 jours. Les traders qui achètent ici devraient définir un ordre de stop-loss en dessous de l'écart du 20 juin et viser à enregistrer des bénéfices en se rapprochant du plus haut de septembre à 21, 55 $.
Invesco CurrencyShares Euro Currency Trust (FXE)
L'Invesco CurrencyShares Euro Currency Trust (FXE), créé en décembre 2005, suit les variations de valeur de l'euro par rapport au dollar américain. Le fonds détient des euros physiques, ce qui lui permet de refléter pratiquement la performance du taux de change euro / dollar américain. Les traders doivent être conscients que les dépôts physiques en euros du fonds ne sont pas assurés, ce qui expose les actionnaires directement au risque de défaut. FXE fournit une liquidité suffisante, négociant près de 200 000 actions par jour avec un écart moyen de seulement 0, 01%. Négociant à 108, 19 $ avec un actif net de 249, 42 millions de dollars et un ratio de dépenses de 0, 40%, FXE a gagné 1, 58% au cours du dernier mois au 27 juin 2019.
Avec l'exposition importante d'UDN à l'euro, il n'est pas surprenant que le graphique de FXE soit extrêmement similaire. Après être passé au-dessus d'une ligne de tendance baissière abrupte et du SMA à 50 jours plus tôt ce mois-ci, le prix est revenu à ces indicateurs, ce qui a soutenu la poussée vers le SMA à 200 jours. Les traders peuvent soit acheter au prix actuel, soit attendre une clôture convaincante au-dessus de la moyenne mobile à long terme - qui à ce stade, a fourni une résistance. Envisagez de passer une commande de prise de bénéfices à proximité du plus haut de 52 semaines à 113, 14 $ et de réduire les pertes si le prix du fonds se ferme sous le plus bas du chandelier du 20 juin à 107, 30 $.
Invesco CurrencyShares Canadian Dollar Trust (FXC)
L'Invesco CurrencyShares Canadian Dollar Trust (FXC) est conçu pour suivre les mouvements du dollar canadien par rapport au dollar américain. Le fonds, qui rééquilibre tous les trimestres, offre une exposition directe à la devise canadienne - également connue sous le nom de huard - en détenant des dollars canadiens physiques dans un compte de dépôt de JPMorgan Chase & Co. (JPM). Une marge de rasoir de 0, 03%, combinée à une liquidité en volume de plus de 2 millions de dollars la plupart du temps, maintient le glissement au minimum et permet aux traders de suivre de petits mouvements de prix. Bien qu'il ne soit pas spectaculairement bon marché, le ratio de frais de 0, 40% du fonds reste compétitif pour ceux qui ont l'intention de conserver des périodes plus longues. FXC contrôle 118, 64 millions de dollars d'actifs, offre un rendement en dividendes de 0, 66% et a bondi de 1, 99% au cours du dernier mois. Depuis le début de l'année, le fonds a enregistré un rendement de près de 4% au 27 juin 2019.
Les actions FXC ont fortement rebondi en janvier avant de passer les quatre prochains mois à s'effondrer latéralement pour baisser. Le sentiment a changé au début de juin lorsque le prix a dépassé à la fois une ligne de tendance baissière remontant au début de 2018 et le SMA de 200 jours. Hormis un léger retrait en milieu de mois, le fonds a poursuivi sur sa lancée à la hausse, indiquant l'émergence possible d'une nouvelle tendance haussière. Parce que cela peut être le début d'un mouvement à la hausse, ceux qui prennent un métier peuvent vouloir évoluer hors de leurs positions - sortant de la moitié au plus haut de octobre avec 76, 75 $ et les 50% restants près du plus haut de 2018 à 79, 85 $. Protégez-vous contre le risque de baisse en plaçant un ordre d'arrêt sous le creux du 21 juin ou sous le SMA de 200 jours, selon la tolérance au risque.
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