Quels sont les ratios d'actions de dividendes?
Les ratios actions-dividendes sont utilisés par les investisseurs et les analystes pour évaluer les dividendes qu'une entreprise pourrait verser à l'avenir. Les versements de dividendes dépendent de nombreux facteurs tels que l'endettement d'une entreprise, ses flux de trésorerie et ses bénéfices. Les quatre ratios les plus populaires sont le ratio de distribution des dividendes, le ratio de couverture des dividendes, les flux de trésorerie disponibles sur les capitaux propres et la dette nette sur le BAIIA.
Les entreprises matures qui ne sont plus en phase de croissance peuvent choisir de verser des dividendes à leurs actionnaires. Un dividende est une distribution en espèces des bénéfices d'une entreprise à ses actionnaires, qui est déclarée par le conseil d'administration de l'entreprise. Une entreprise peut également émettre des dividendes sous forme d'actions ou d'autres actifs. En règle générale, les taux de dividende sont exprimés en dollars par action, ou ils peuvent être exprimés en pourcentage du cours actuel du marché par action, connu sous le nom de rendement du dividende.
Points clés à retenir
- Les ratios de distribution de dividendes sont un indicateur de la capacité d'une entreprise à verser des dividendes à ses actionnaires à l'avenir. Le ratio de distribution est considéré comme préférable à un ratio de dividende élevé car ce dernier peut indiquer qu'une entreprise pourrait avoir du mal à maintenir ses dividendes à long terme. Les investisseurs doivent utiliser une combinaison de ratios pour évaluer les stocks de dividendes.
Comprendre les ratios des actions de dividendes
Certaines actions ont des rendements plus élevés, ce qui peut être très attrayant pour les investisseurs à revenu. Dans des conditions de marché normales, une action qui offre un rendement en dividendes supérieur à celui du Trésor américain à 10 ans est considérée comme une action à haut rendement. Au 14 novembre 2019, le rendement du Trésor américain à 10 ans était de 1, 82%. Par conséquent, toute société qui affichait un rendement du dividende sur 12 mois ou un rendement du dividende à terme supérieur à 1, 82% était considérée comme une action à rendement élevé. Cependant, avant d'investir dans des actions qui offrent des rendements de dividendes élevés, les investisseurs doivent analyser si les dividendes sont viables à long terme. Les investisseurs qui se concentrent sur les actions versant des dividendes doivent évaluer la qualité des dividendes en analysant le ratio de distribution des dividendes, le ratio de couverture des dividendes, les flux de trésorerie disponibles sur les capitaux propres (FCFE) et la dette nette sur les bénéfices avant impôts, amortissement et dépréciation (EBITDA) rapport.
Les investisseurs en revenu devraient vérifier si une action à haut rendement peut maintenir sa performance à long terme en analysant divers ratios de dividende.
Ratio de distribution des dividendes
Le ratio de distribution de dividendes peut être calculé en divisant les dividendes annuels par action (DPS) par le bénéfice par action (EPS) ou le total des dividendes par le résultat net. Le ratio de distribution des dividendes indique la part du bénéfice annuel par action d'une entreprise que l'organisation verse sous forme de dividendes en espèces par action. Les dividendes en espèces par action peuvent également être interprétés comme le pourcentage du revenu net qui est versé sous forme de dividendes en espèces. En règle générale, une entreprise qui verse moins de 50% de ses bénéfices sous forme de dividendes est considérée comme stable et l'entreprise a le potentiel d'augmenter ses bénéfices à long terme. Cependant, une entreprise qui verse plus de 50% peut ne pas augmenter ses dividendes autant qu'une entreprise avec un ratio de distribution de dividendes inférieur. De plus, les sociétés ayant des ratios de distribution de dividendes élevés peuvent avoir des difficultés à maintenir leurs dividendes à long terme. Lors de l'évaluation du ratio de distribution de dividendes d'une entreprise, les investisseurs doivent uniquement comparer le ratio de distribution de dividendes d'une entreprise avec sa moyenne du secteur ou des entreprises similaires.
Ratio de couverture des dividendes
Le ratio de couverture des dividendes est calculé en divisant le BPA annuel d'une entreprise par son DPS annuel ou en divisant son bénéfice net moins les versements de dividendes requis aux actionnaires privilégiés par ses dividendes applicables aux actionnaires ordinaires. Le ratio de distribution de dividendes indique le nombre de fois qu'une société a pu verser des dividendes à ses actionnaires ordinaires en utilisant son bénéfice net au cours d'un exercice donné. En règle générale, un ratio de couverture des dividendes plus élevé est plus favorable. Bien que le ratio de couverture des dividendes et le ratio de distribution des dividendes soient des mesures fiables pour évaluer les stocks de dividendes, les investisseurs doivent également évaluer le flux de trésorerie disponible sur les capitaux propres (FCFE).
Flux de trésorerie disponible en fonds propres
Le ratio FCFE mesure le montant de trésorerie qui pourrait être versé aux actionnaires une fois toutes les dépenses et dettes payées. Le FCFE est calculé en soustrayant les dépenses en capital nettes, le remboursement de la dette et la variation du fonds de roulement net du revenu net et en ajoutant la dette nette. Les investisseurs souhaitent généralement que les paiements de dividendes d'une entreprise soient intégralement payés par le FCFE.
Ratio dette nette / EBITDA
Le ratio de la dette nette au BAIIA (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement) est calculé en divisant le passif total d'une entreprise moins la trésorerie et les équivalents de trésorerie par son BAIIA. Le ratio de la dette nette au BAIIA mesure l'effet de levier d'une entreprise et sa capacité à rembourser sa dette. En règle générale, une entreprise dont le ratio est inférieur par rapport à sa moyenne de l'industrie ou à des entreprises similaires est plus attrayante. Si une société versant des dividendes a un ratio d'endettement net sur EBITDA élevé qui a augmenté sur plusieurs périodes, le ratio indique que la société pourrait réduire son dividende à l'avenir.
Fait rapide
Une entreprise qui verse plus de 50% de ses bénéfices sous forme de dividendes peut ne pas augmenter ses dividendes autant qu'une entreprise dont le ratio de distribution est inférieur. Ainsi, les investisseurs préfèrent une entreprise qui verse moins de ses bénéfices sous forme de dividendes.
Considérations spéciales pour les ratios de dividendes
Chaque ratio fournit des informations précieuses sur la capacité d'un titre à respecter les versements de dividendes. Cependant, les investisseurs qui cherchent à évaluer les actions de dividendes ne devraient pas utiliser un seul ratio car il pourrait y avoir d'autres facteurs qui indiquent que l'entreprise pourrait réduire son dividende. Les investisseurs devraient utiliser une combinaison de ratios, tels que ceux décrits ci-dessus, pour mieux évaluer les actions de dividendes.
