De nombreuses sociétés qui ont racheté plus de 25% de leurs actions depuis 2010 ont affiché des gains de stock massifs à long terme, notamment Apple Inc. (AAPL), Travelers Companies Inc. (TRV), Home Depot Inc. (HD), Northrop Grumman Corp. (NOC) et Autozone Inc. (AZO). Cela se produit malgré les critiques croissantes des critiques, y compris à Washington, selon lesquelles les rachats sont une mauvaise affectation des actifs.
En 2019, les entreprises augmentent les rachats à un taux annuel de 1, 140 milliard de dollars, contre plus de 900 millions de dollars l'année dernière, selon une colonne détaillée de CNBC sur `` Monstres de rachat '', qui sont des entreprises qui ont racheté des quantités inhabituellement importantes de leurs actions. Depuis 2010, par exemple, l'action d'Apple a plus que sextuplé en réduisant ses actions de 26% tandis que l'action de Travelers a plus que triplé en réduisant ses actions en circulation de 51%. Et l'action de Northrop Grumman a plus que sextuple en réduisant de 45% les actions en circulation. Les gains de performance en pourcentage ont été estimés par Investopedia.
5 `` Monstres de rachat '' écrasant le marché
(% de gain depuis janvier 2010) (% de titres rachetés depuis 2010)
- Pomme; 550%, 26%, voyageurs; 232%, 51% Home Depot; 690%, 35% Northrop Grumman; 526%, 45% Autozone; 477%, 48%
Actions en circulation au plus bas depuis 20 ans
Les sociétés américaines ont déjà annoncé 190 milliards de dollars de rachats cette année, selon le New York Times. Depuis 2009, les sociétés du S&P 500 ont retourné près de 5 000 milliards de dollars aux actionnaires par le biais de rachats, ce qui représente environ 2% de la croissance de leurs bénéfices annuels, par JPMorgan, comme l'a souligné Barron's.
Cette tendance a conduit le nombre d'actions en circulation à un creux de 20 ans et a incité certains politiciens à Washington à proposer des restrictions sur la capacité des sociétés à racheter leurs actions. Les critiques disent que toute réduction du nombre d'actions signifie que les bénéfices semblent bien meilleurs, sans changements réels dans les fondamentaux de l'entreprise, selon un CNBC.
Virée de rachat de Home Depot
Home Depot, cependant, peut être un exemple de la façon dont ces rachats peuvent bénéficier aux investisseurs. Les actions de la société ont grimpé de près de 8 fois depuis 2010, au cours de laquelle elle a racheté 35% de ses actions. Aujourd'hui, Home Depot est la dernière société de premier ordre à avoir annoncé d'importants rachats cette année. Alors que la société annonçait des prévisions plus faibles que prévu dans son rapport financier trimestriel cette semaine, elle a également déclaré aux investisseurs qu'elle prévoyait d'acheter 15 milliards de dollars d'actions Home Depot. La dernière décision réduirait encore les actions en circulation de 7% supplémentaires si elle était exécutée et non diluée avec des options d'achat d'actions, selon CNBC.
Les observateurs du marché s'attendent à ce que des rachats massifs se poursuivent après les près de mille milliards de dollars annoncés l'année dernière à la suite des vastes réductions d'impôt des sociétés du président Trump. Le stratège de JPMorgan Dubravko Lakos-Bujas est l'un d'entre eux, soulignant le billion de dollars de sociétés américaines en espèces détenues à l'étranger, ainsi que le fait que le marché boursier américain est désormais beaucoup moins cher, selon Barron. Il s'attend à ce que les sociétés du S&P 500 annoncent encore 800 milliards de dollars de rachats en 2019.
Regarder vers l'avant
Malgré la surperformance de ces actions depuis 2010, elles seront probablement critiquées de plus en plus car leurs gains de parts ralentissent à court terme en 2019. Le débat se poursuivra pour savoir si les billions dépensés en rachats constituent une meilleure utilisation des fonds que des avenues telles que les augmentations de salaire des employés, et investir dans de nouveaux équipements et dans la recherche.
