Qu'est-ce que Vendre pour fermer?
Vendre pour clôturer est un ordre de négociation d'options qui est utilisé pour quitter une opération dans laquelle le trader détient déjà le contrat d'options et doit vendre le contrat pour clôturer la position. Les traders «vendent pour clôturer» les contrats d'options d'achat qu'ils détiennent lorsqu'ils ne veulent plus conserver une position haussière longue sur l'actif sous-jacent. Ils «vendent pour clôturer» les contrats d'options de vente qu'ils détiennent lorsqu'ils ne veulent plus maintenir une position baissière longue sur l'actif sous-jacent.
Comprendre la vente pour conclure
Vendre pour conclure est simplement l'action de liquider la position en vendant le contrat. Dans la négociation d'options, les positions courtes et longues sont prises par le biais de contrats achetés. Une fois qu'un contrat appartient à un commerçant, il ne peut être traité que de trois manières. Premièrement, l'option est hors de l'argent et expire sans valeur. Deuxièmement, l'option est dans l'argent et peut être exercée pour négocier le sous-jacent ou régler la différence. Troisièmement, l'option peut être vendue pour fermer la position. Une vente à la clôture peut être effectuée avec l'option dans l'argent, hors de l'argent ou même à l'argent.
Points clés à retenir
- Vendre pour fermer signifie simplement clôturer une position d'options en mettant un ordre de vente du contrat. Un trader peut vendre pour clôturer pour un profit, une perte ou un seuil de rentabilité.
Exemple de vente pour fermer
Supposons qu'un trader soit depuis longtemps une option négociée en bourse utilisant un achat pour ouvrir un ordre sur une option d'achat sur la société A. Imaginez qu'à l'époque, le prix de l'action était de 175, 00 $. Supposons également que l'appel à la grève de 170, 00 $, avec une date d'expiration dans 90 jours, se vendait 7, 50 $ par action. Cela donne l'option 5, 00 $ de valeur intrinsèque (prix des actions 175, 00 $ - prix d'exercice 170, 00 $ = valeur intrinsèque 5, 00 $) et 2, 50 $ de valeur extrinsèque (prime d'option 7, 50 $ - valeur intrinsèque 5, 00 $ = valeur extrinsèque 2, 50 $).
Au fil du temps et la valeur de la société A fluctue de haut en bas, la valeur de l'option d'achat va également fluctuer. Plus la valeur de l'option d'achat est élevée, plus elle deviendra rentable. À l'inverse, plus la valeur de l'option d'achat diminue, moins elle devient rentable. Cependant, ces profits, ou pertes, ne seront réalisés qu'une fois que le trader aura quitté la position en utilisant un ordre de vente pour fermer. Il existe trois résultats possibles lorsqu'un trader vend pour clôturer une option longue.
Résultat n ° 1: Vendre pour conclure pour un profit
Si le prix de l'actif sous-jacent augmente plus que suffisamment pour compenser la décroissance temporelle de l'option (plus elle approche de l'expiration), la valeur de l'option d'achat augmentera également. Dans ce cas, un trader peut vendre pour clôturer l'option d'achat long pour un profit.
Supposons dans ce scénario que la société A passe de 175, 00 $ à 180, 00 $ à l'expiration, augmentant la valeur de l'option d'achat de 7, 50 $ à 10, 00 $. Cette option est désormais composée de 10, 00 $ de valeur intrinsèque (prix de l'action 180, 00 $ - prix d'exercice 170, 00 $ = valeur intrinsèque 10, 00 $) et 0, 00 $ de valeur extrinsèque (les options n'ont aucune valeur extrinsèque à l'échéance). Le trader peut désormais vendre pour clôturer la position de l'option d'achat à long terme pour un bénéfice de 2, 50 $ (valeur actuelle de 10, 00 $ - prix d'achat de 7, 50 $ = profit de 2, 50 $).
Résultat n ° 2: Vendre pour conclure au seuil de rentabilité
Si le prix de l'actif sous-jacent n'augmente que suffisamment pour compenser la décroissance temporelle de l'option, la valeur de l'option d'achat restera inchangée. Dans ce cas, un trader peut vendre pour clôturer l'option d'achat longue au seuil de rentabilité.
Supposons dans ce scénario que la société A passe de 175, 00 $ à 177, 50 $ à l'expiration, en maintenant la valeur de l'option d'achat à 7, 50 $. Cette valeur comprend 7, 50 $ de valeur intrinsèque (prix de l'action 177, 50 $ - prix d'exercice 170, 00 $ = valeur intrinsèque 7, 50 $) et 0, 00 $ de valeur extrinsèque. Le trader peut désormais vendre pour clôturer la position de l'option d'achat à l'équilibre (7, 50 $ de valeur actuelle - 7, 50 $ de prix d'achat = 0, 00 $ de profit).
Résultat 3: Vendre pour conclure en cas de perte
Si le prix de l'actif sous-jacent n'augmente pas suffisamment pour compenser la décroissance temporelle de l'option, la valeur de l'option d'achat diminuera. Dans ce cas, un trader peut vendre pour fermer l'option d'achat longue à perte.
Supposons dans ce scénario que la société A n'augmente que de 175, 00 $ à 176, 00 $ à l'expiration, laissant tomber la valeur de l'option d'achat à 6, 00 $. Cette valeur comprend 6, 00 $ de valeur intrinsèque (prix de l'action 176, 00 $ - prix d'exercice 170, 00 $ = valeur intrinsèque 6, 00 $) et 0, 00 $ de valeur extrinsèque. Le trader ne peut désormais vendre que pour clôturer la position de l'option d'achat à long terme avec une perte de 1, 50 $ (valeur actuelle de 6, 00 $ - prix d'achat de 7, 50 $ = perte de 1, 50 $).
