Cinq actions axées sur le consommateur qui ont atteint ou atteint leur sommet historique pourraient continuer de monter en flèche. Ces actions devraient augmenter grâce à de fortes dépenses de consommation dans un contexte de prévisions de croissance économique tiède, comme le souligne le Wall Street Journal. Ceux qui devraient bénéficier le plus sont Coca-Cola Co. (KO), Procter & Gamble Co. (PG), Walmart Inc. (WMT), McDonald's Corp. (MCD) et Starbucks Corp. (SBUX).
Les investisseurs ont acheté des actions d'actions traditionnellement plus sûres dans le secteur de la consommation de base, signalant une évolution vers des stratégies plus défensives alors que certains observateurs du marché prédisent un prochain ralentissement économique.
Les investisseurs achètent des actions de consommation plus sûres
Au cours des trois derniers mois, les actions des entreprises de consommation courante, qui fabriquent des produits ménagers et des aliments et boissons quotidiens, n'ont pris de retard que dans le secteur de la technologie parmi les meilleurs indicateurs du S&P 500. Les géants de l'alimentation emballée Procter & Gamble, Nestle (NSRGY) et Unilever NV (UN) ont respectivement progressé de 26, 2%, 31, 2% et 9, 9% depuis le début de l'année (YTD), dépassant le gain de 20, 5% du S&P 500 sur la même période.
Les actions de consommation de base et d'autres actions de consommation, comme le géant de la restauration rapide McDonald's et le géant du café Starbucks, sont également considérées comme des choix de haute qualité qui bénéficient d'être des pièces défensives. Les entreprises plus exposées aux dépenses discrétionnaires, comme les constructeurs automobiles, certains restaurants et les marques de luxe, ont sous-performé.
Bien que ces entreprises n'offrent généralement pas la forte croissance des entreprises technologiques dans des secteurs comme les logiciels, ou les gros dividendes comme les services publics, elles ont historiquement bien réussi lorsque l'économie se dirige vers le sud. Selon les données de FaceSet, le secteur des biens de consommation de base a un rendement en dividendes de 2, 8%, juste derrière l'énergie et les services publics pour le troisième rendement le plus élevé du S&P 500. En revanche, le rendement du billet de référence américain du Trésor à 10 ans a clôturé à 2, 06% le lundi.
Les investisseurs apprécient également le secteur de la consommation de base comme cachette au milieu d'une ré-escalade des tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis. Alors que de nombreux grands acteurs ont eu du mal au cours des dernières années à conjurer la nouvelle concurrence des petites marques, de nombreux investisseurs sont satisfaits de la manière dont ils ont relevé le défi.
Cela dit, des vents contraires concurrentiels persistent, avec les petites marques, qui représentent moins de 2% de la part de marché, ce qui représente 30% de la croissance du secteur des produits de consommation de 2014 à 2018, selon un autre rapport du Journal. Le cabinet de conseil Bain prévoit que ce pourcentage de croissance atteindra 35% d'ici 2025.
Coca Cola
Mardi, Coca Cola a ouvert à un niveau record après avoir publié des bénéfices qui ont dépassé les attentes de la rue. Les résultats ont été alimentés par la demande pour les nouvelles boissons à faible teneur en sucre de la société, ce qui a compensé la faiblesse du marché américain. Le fabricant de soda s'attend désormais à une croissance organique des ventes de 5% pour toute l'année, contre 4% auparavant.
Starbucks
La chaîne de café la plus populaire d'Amérique semble également récupérer son mojo. Alors que les investisseurs ont fait chuter leurs actions par crainte d'une nouvelle concurrence et d'une tendance à davantage de cafés branchés et locaux, les excellents résultats trimestriels de Starbucks ont ravivé l'optimisme.
La semaine dernière, la chaîne basée à Seattle a affiché sa croissance des ventes mondiales la plus rapide en trois ans, tirée par la vigueur en Chine et aux États-Unis, où les ventes comparables ont augmenté de 7%. Les résultats ont incité les analystes de Morgan Stanley à admettre «nous vous avons sous-estimé». Les vents arrière positifs mettent l'accent sur l'expérience client, l'innovation en matière de boissons et l'engagement numérique, selon l'analyste de restaurant Michael Halen, cité par Bloomberg.
Regarder vers l'avant
Les grandes entreprises de consommation courante peuvent être une cachette attrayante pour les investisseurs qui se méfient des risques d'une récession à venir et d'une guerre commerciale avec la Chine. Les dépenses de consommation ayant atteint leur rythme le plus rapide depuis plus d'une décennie et demie au deuxième trimestre, les entreprises qui s'adressent à l'acheteur quotidien devraient en bénéficier de manière disproportionnée.
Cependant, les risques, notamment la concurrence de marques plus récentes, mieux à même de tirer parti de l'évolution rapide des tendances de consommation et des habitudes d'achat, pourraient finir par peser lourdement sur les acteurs historiques. Les investisseurs voudront peut-être voir la preuve d'une reprise pour certaines de ces sociétés avant de plonger tête baissée.
