Le commerce du pétrole brut offre d'excellentes opportunités de profit dans presque toutes les conditions du marché en raison de sa position unique au sein des systèmes économiques et politiques mondiaux. En outre, la volatilité du secteur de l'énergie a fortement augmenté ces dernières années, garantissant des tendances fortes qui peuvent produire des rendements cohérents pour les opérations de swing à court terme et les stratégies de timing à long terme.
Les acteurs du marché ne parviennent souvent pas à tirer pleinement parti des fluctuations du pétrole brut, soit parce qu'ils n'ont pas appris les caractéristiques uniques de ces marchés ou parce qu'ils ne connaissent pas les pièges cachés qui peuvent gruger les bénéfices. De plus, tous les instruments financiers axés sur l'énergie ne sont pas créés de manière égale, un sous-ensemble de ces titres étant plus susceptible de produire des résultats positifs.
Comment puis-je acheter du pétrole comme investissement?
Voici cinq étapes nécessaires pour réaliser un profit constant sur ces marchés turbulents.
1. Apprenez ce qui fait bouger le pétrole brut
Le pétrole brut évolue en fonction de la perception de l'offre et de la demande, affectée par la production mondiale et la prospérité économique mondiale. L'offre excédentaire et la contraction de la demande encouragent les commerçants à vendre les marchés du pétrole brut à un niveau inférieur tandis que la demande croissante et la production en baisse ou stable encouragent les commerçants à proposer du pétrole brut à un niveau supérieur.
Une convergence étroite entre les éléments positifs peut produire de fortes tendances à la hausse, comme la montée du pétrole brut à 145, 81 $ le baril en avril 2008, tandis qu'une convergence étroite entre les éléments négatifs peut créer des tendances à la baisse tout aussi puissantes, comme l'effondrement d'août 2015 à 37, 75 $ le baril. L'action sur les prix a tendance à construire des gammes de négociation étroites lorsque le pétrole brut réagit à des conditions mixtes, l'action latérale persistant souvent pendant des années.
2. Comprendre la foule
Les traders et les opérateurs de couverture professionnels dominent les marchés à terme de l'énergie, les acteurs de l'industrie prenant des positions pour compenser l'exposition physique tandis que les hedge funds spéculent sur une orientation à long et à court terme. Les commerçants de détail et les investisseurs exercent moins d'influence ici que sur des marchés plus émotifs, comme les métaux précieux ou les actions à forte croissance bêta.
L'influence du commerce de détail augmente lorsque le pétrole brut affiche une forte tendance, attirant des capitaux de petits acteurs attirés sur ces marchés par les gros titres et les têtes parlantes. Les vagues ultérieures de cupidité et de peur peuvent intensifier la dynamique de tendance sous-jacente, contribuant à des climax et des effondrements historiques qui impriment un volume exceptionnellement élevé. (Pour une lecture connexe, voir: Marchés financiers: quand la peur et la cupidité prennent le dessus .)
3. Choisissez entre le Brent et le pétrole brut WTI
Le pétrole brut s'échange sur deux marchés principaux, le West Texas Intermediate Crude et le Brent Crude. Le WTI provient du bassin permien américain et d'autres sources locales tandis que le Brent provient de plus d'une douzaine de champs dans l'Atlantique Nord. Ces variétés contiennent une teneur en soufre et une densité API différentes, avec des niveaux de WTI inférieurs communément appelés pétrole brut doux léger. Le Brent est devenu un meilleur indicateur des prix mondiaux ces dernières années, bien que le WTI en 2017 ait été plus fortement échangé sur les marchés à terme mondiaux (après deux ans de leadership en volume du Brent).
Les prix entre ces grades sont restés dans une fourchette étroite pendant des années, mais cela a pris fin en 2010 lorsque les deux marchés ont fortement divergé en raison d'un environnement de l'offre et de la demande en évolution rapide. L'augmentation de la production de pétrole aux États-Unis, tirée par la technologie du schiste et de la fracturation hydraulique, a augmenté la production de WTI en même temps que le forage au Brent a connu une baisse rapide.
La loi américaine remontant à l'embargo pétrolier arabe des années 1970 a aggravé cette division, interdisant aux compagnies pétrolières locales de vendre leurs stocks sur les marchés étrangers. Ces lois sont susceptibles de changer dans les années à venir, réduisant peut-être l'écart entre le WTI et le Brent, mais d'autres facteurs d'offre pourraient intervenir et maintenir la divergence.
De nombreux contrats à terme sur le New York Mercantile Exchange (NYMEX) de CME Group suivent l'indice de référence WTI, le symbole «CL» attirant un volume quotidien important. La majorité des traders à terme peuvent se concentrer exclusivement sur ce contrat et ses nombreux dérivés. Les fonds négociés en bourse (ETF) et les billets négociés en bourse (ETN) offrent un accès aux actions au pétrole brut, mais leur construction mathématique génère des limitations importantes en raison du contango et du backwardation.
4. Lisez le tableau à long terme
Le pétrole brut WTI a augmenté après la Seconde Guerre mondiale, atteignant un sommet dans les 20 $ supérieurs et entrant dans une bande étroite jusqu'à ce que l'embargo des années 1970 déclenche un rallye parabolique à 120 $. Il a culminé à la fin de la décennie et a commencé un déclin tortueux, tombant dans l'adolescence avant le nouveau millénaire. Le pétrole brut est entré dans une nouvelle et puissante tendance haussière en 1999, atteignant un sommet sans précédent à 157, 73 $ en juin 2008. Il est ensuite tombé dans une fourchette de négociation massive entre ce niveau et les 20 $ supérieurs, s'établissant autour de 55 $ à la fin de 2017.
5. Choisissez votre lieu
Le contrat à terme (CL) NYMEX WTI Light Sweet Crude Oil négocie plus de 10 millions de contrats par mois, offrant une superbe liquidité. Cependant, il présente un risque relativement élevé en raison de l'unité contractuelle de 1 000 barils et de la fluctuation du prix minimum de 0, 01 par baril. Le NYMEX propose des dizaines d'autres produits à base d'énergie, la grande majorité attirant des spéculateurs professionnels mais peu de commerçants ou d'investisseurs privés.
Le US Oil Fund offre le moyen le plus populaire de jouer du pétrole brut par le biais des actions, affichant un volume quotidien moyen supérieur à 20 millions d'actions. Cette sécurité suit les contrats à terme WTI mais est vulnérable aux contango, en raison des écarts entre le premier mois et les contrats à plus longue date qui réduisent la taille des extensions de prix. L'ETN iPath S&P Goldman Sachs Crude Oil Trust présente une alternative, avec un volume quotidien moyen supérieur à trois millions d'actions, mais est également vulnérable à des effets similaires d'amortissement des bénéfices.
Les sociétés pétrolières et les fonds sectoriels offrent une exposition diversifiée à l'industrie, les activités de production, d'exploration et de services pétroliers présentant différentes tendances et opportunités. Bien que la majorité des entreprises suivent les tendances générales du pétrole brut, elles peuvent diverger fortement pendant de longues périodes. Ces contre-fluctuations se produisent souvent lorsque les marchés boursiers affichent une forte tendance, des rassemblements ou des ventes entraînant une corrélation entre les marchés qui favorisent un comportement de verrouillage entre divers secteurs.
Certains des plus grands fonds des sociétés pétrolières américaines et le volume quotidien moyen sont:
- FNB SPDR Energy Select Sector: 13 690 722 FNB SPDR Exploration et production pétrolière et gazière: 19 568 643 FNB VanEck Vectors Oil Services: 7 312 246 iShares US Energy ETF: 598 835 ETF Vanguard Energy: 349 808
Les monnaies de réserve offrent un excellent moyen de prendre une exposition à long terme au pétrole brut, les économies de nombreux pays étant étroitement liées à leurs ressources énergétiques. Les croisements du dollar américain avec les pesos colombien et mexicain, sous les symboles USD / COP et USD / MXN, suivent le pétrole brut depuis des années, offrant aux spéculateurs un accès très liquide et facilement évolutif aux tendances haussières et baissières. Les positions baissières sur le pétrole brut nécessitent l'achat de ces croisements tandis que les positions haussières nécessitent leur vente à découvert.
The Bottom Line
Les échanges sur les marchés du pétrole brut et de l'énergie nécessitent des compétences exceptionnelles pour générer des bénéfices constants. Les acteurs du marché qui cherchent à négocier des contrats à terme sur le pétrole brut et ses nombreux dérivés doivent savoir ce qui fait bouger la marchandise, la nature de la foule actuelle, l'historique des prix à long terme et les variations physiques entre les différents grades.
(Pour une lecture connexe, voir: Introduction to Trading in Oil Futures .)
