DÉFINITION des chiffres réels
Les chiffres réels se réfèrent aux produits homogènes qui sont à la base d'un commerce à terme. Les chiffres réels peuvent être n'importe quel produit de base, mais certains produits couramment échangés comprennent le pétrole brut, le mazout de chauffage, l'essence RBOB, le gaz naturel, le sucre no. 11, or, cuivre, argent, platine, blé, maïs et soja. Les chiffres réels constituant les contrats les plus liquides voient des changements saisonniers fondés sur leurs calendriers de production réels, en particulier pour les produits agricoles. Les chiffres réels sont souvent appelés la marchandise en espèces, le sous-jacent, la marchandise de référence et parfois même la marchandise de référence sous-jacente.
RÉPARTITION Réels
Les chiffres réels sont simplement les marchandises qui sont échangées dans les contrats. Sur le marché à terme, deux parties concluent un contrat négocié en bourse dans lequel une partie convient de livrer une quantité et une qualité déterminées du produit sous-jacent tandis que l'autre partie accepte d'acheter le produit. La livraison physique des montants réels peut être évitée grâce au règlement en espèces et les parties au contrat peuvent vendre leurs positions avant la livraison.
Rapports statistiques et intention de l'acheteur
La question de savoir si les chiffres réels d'un contrat dépendent entièrement de l'intention de l'acheteur. Les fabricants, les raffineries, les transformateurs et les autres utilisateurs des matières premières et des produits échangés sur le marché à terme peuvent conclure des contrats avec l'intention de prendre livraison des produits réels afin de disposer de stocks suffisants pour continuer à fonctionner. Cela signifie qu'ils veulent les barils de brut, les boisseaux de blé et les livres de viande à des fins de raffinage, d'alimentation, de transformation, etc. Ces acheteurs, qui sont également des utilisateurs finaux des montants réels, peuvent utiliser la version de règlement en espèces du contrat uniquement pour couvrir les contrats qu'ils ont sur le marché physique non négocié en bourse.
Bien sûr, il y a aussi des spéculateurs, des investisseurs et des commerçants sur le marché à terme qui n'ont aucune intention de prendre livraison et sont moins intéressés par les chiffres réels au-delà des tendances de prix historiques, saisonnières et actuelles dont ils espèrent tirer profit grâce au commerce. Malgré une méfiance presque traditionnelle à l'égard de ces utilisateurs non finals qui négocient des produits uniquement à des fins lucratives, les contrats qu'ils négocient ne diffèrent pas dans leur fonction de marché de ceux négociés par des entités avec l'intention d'utiliser les chiffres réels concernés. Le mécanisme de livraison sur le marché à terme fait en sorte que tous les contrats convergent vers un prix de marché équitable et que les risques de prix sont répartis entre ceux qui le souhaitent, quelle que soit l'intention de l'acheteur.
Chiffres réels sur le marché physique
Les chiffres réels sont, bien entendu, négociés sur le marché physique ainsi que sur le marché à terme. Sur le marché physique, deux parties concluent un accord privé pour échanger le produit contre de l'argent ou un autre produit, et la livraison a presque toujours lieu. En fait, tout défaut de livraison est généralement une rupture de contrat qui ouvre une responsabilité légale. Le commerce réel sur le marché physique est essentiellement un contrat d'achat signé où le montant du produit est spécifié pour s'assurer que les deux parties sont claires. Un contrat pour les réels sur le marché physique est peu susceptible de changer de mains et il contient souvent plus de conditions quant à la qualité et la qualité des réels par rapport à un contrat de marché à terme.
