Que sont les gains ajustés?
Le bénéfice ajusté est la somme des bénéfices et des augmentations des réserves pour pertes, des nouvelles affaires, des réserves pour insuffisance, des passifs d'impôt différé et des gains en capital pour une compagnie d'assurance de la période précédente à la période actuelle. Le bénéfice ajusté permet de mesurer la façon dont le rendement actuel se compare au rendement des années précédentes.
Comprendre les gains ajustés
Le calcul des gains ajustés peut varier selon le type d'assurance vendu. Étant donné que les investisseurs externes n'ont pas accès à la même quantité d'informations que les employés internes, il peut être difficile de déterminer les revenus ajustés d'un assureur. Les approches peuvent varier selon la façon dont elles examinent les dépenses et les primes. Une compagnie d'assurance IARD, par exemple, calculera le bénéfice ajusté en prenant la somme de son bénéfice net, de ses réserves en cas de catastrophe et de ses réserves pour variations de prix, puis en soustrayant les gains ou les pertes des activités d'investissement. Une compagnie d'assurance-vie soustraira les transactions en capital, telles que les augmentations de capital, des augmentations de primes souscrites.
Les investisseurs et les régulateurs peuvent examiner les performances d'une compagnie d'assurance de plusieurs manières, et ils utilisent souvent de multiples approches analytiques pour assurer un examen approfondi d'une compagnie d'assurance. Une analyse qualitative des opérations de l'assureur montrera comment l'entreprise prévoit de croître à l'avenir, comment elle rémunère les employés, comment elle gère les obligations fiscales et comment la direction est efficace dans la direction des opérations. Une analyse quantitative montrera comment il gère ses investissements, comment il détermine les primes à facturer pour les polices qu'il souscrit, comment il gère le risque par le biais des traités de réassurance et combien il lui faut pour conserver son activité et acquérir de nouveaux clients. Les investisseurs examineront également le bénéfice ajusté, la valeur nette et la valeur comptable ajustée de l'assureur.
La raison des gains ajustés
En général, le bénéfice ajusté peut être considéré comme un indicateur de la valeur d'une entreprise pour les nouveaux propriétaires. La métrique est utilisée pour évaluer différents aspects de la solidité financière d'une entreprise. Cela est nécessaire car les états des résultats non ajustés fondés sur les principes comptables généralement reconnus (PCGR) ne reflètent pas toujours la véritable performance financière d'une entreprise. La Securities and Exchange Commission (SEC) oblige les sociétés ouvertes à utiliser la comptabilité PCGR pour leurs états financiers déclarés. Les bénéfices ajustés ne sont pas conformes aux PCGR et afficheront des chiffres de bénéfices différents de ceux non ajustés. Par exemple, une entreprise peut déprécier un actif ou restructurer son organisation. Ces actions sont généralement des coûts ponctuels importants qui faussent les bénéfices des entreprises. Un chiffre d'affaires «ajusté» exclut généralement ces éléments non récurrents. Le bénéfice ajusté tient compte de ces facteurs et bien plus en plus du résultat net d'une entreprise.
