Quel est le taux de rendement réel après impôt?
Le taux de rendement réel après impôt est l'avantage financier réel d'un investissement après prise en compte des effets de l'inflation et des impôts. Il s'agit d'une mesure plus précise du bénéfice net d'un investisseur après paiement de l'impôt sur le revenu et ajustement du taux d'inflation. Ces deux facteurs auront une incidence sur les gains qu'un investisseur reçoit et doivent donc être pris en compte. Cela peut être mis en contraste avec le rendement brut d'un investissement.
Le taux de rendement réel après impôt expliqué
Au cours d'une année, un investisseur pourrait gagner un rendement nominal de 12% sur son investissement en actions, mais son rendement réel, l'argent qu'il peut mettre dans sa poche à la fin de la journée, sera inférieur à 12%. L'inflation aurait pu être de 3% pour l'année, faisant chuter son taux de rendement réel à 9%. Et puisqu'il a vendu son stock avec un bénéfice, il devra payer des impôts sur ces bénéfices, en prenant un autre, disons 2%, sur son retour.
La commission qu'il a payée pour acheter et vendre le stock diminue également son rendement. Ainsi, afin de vraiment faire pousser leurs œufs dans le temps, les investisseurs doivent se concentrer sur le taux de rendement réel après impôt, et non sur le rendement nominal.
Le taux de rendement réel après impôt est une mesure plus précise des revenus de placement et diffère généralement considérablement du taux de rendement nominal (brut) d'un investissement ou de son rendement avant les frais, l'inflation et les impôts. Cependant, les investissements dans des titres fiscalement avantageux (tels que les obligations municipales) et des titres protégés contre l'inflation (tels que Treasury Inflated Protected Securities, ou TIPS) ainsi que les investissements détenus dans des comptes fiscalement avantageux tels que Roth IRAs montreront moins d'écart entre le nominal et taux de rendement réels après impôt.
Exemple de taux de rendement réel après impôt
Soyons plus précis sur la façon dont le taux de rendement réel après impôt est déterminé. Le rendement est calculé en déterminant tout d'abord le rendement après impôt avant inflation, qui est calculé comme le rendement nominal x (1 - taux d'imposition). Par exemple, considérons un investisseur dont le rendement nominal de son investissement en actions est de 17% et son taux d'imposition applicable est de 15%. Sa déclaration après impôt est donc: 0, 17 × (1−0, 15) = 0, 1445 = 14, 45%
Supposons que le taux d'inflation au cours de cette période soit de 2, 5%. Pour calculer le taux de rendement réel après impôt, divisez 1 plus le rendement après impôt par 1 plus le taux d'inflation. La division par l'inflation reflète le fait qu'un dollar en main aujourd'hui vaut plus qu'un dollar en main demain. En d'autres termes, les dollars futurs ont moins de pouvoir d'achat que les dollars d'aujourd'hui.
Suivant notre exemple, le taux de rendement réel après impôt est:
La (1 + 0, 025) (1 + 0, 1445) -1 = 1, 1166-1 = 0, 1166 = 11, 66%
Tant que le taux de rendement réel après impôts est positif, l'investisseur sera en avance sur l'inflation. S'il est négatif, le rendement ne sera pas suffisant pour maintenir le niveau de vie d'un investisseur à l'avenir. Ce chiffre est un peu inférieur au rendement brut de 17% reçu sur l'investissement.
