Qu'est-ce qu'un investissement alternatif?
Un investissement alternatif est un actif financier qui ne rentre pas dans l'une des catégories d'investissement conventionnelles. Les catégories classiques comprennent les actions, les obligations et les espèces. La plupart des actifs d'investissement alternatifs sont détenus par des investisseurs institutionnels ou des particuliers accrédités à valeur nette élevée en raison de leur nature complexe, de l'absence de réglementation et du degré de risque.
Les investissements alternatifs comprennent le capital-investissement ou le capital-risque, les fonds spéculatifs, les contrats à terme gérés, l'art et les antiquités, les matières premières et les contrats dérivés. L'immobilier est également souvent classé comme un investissement alternatif.
Investissements alternatifs
Les bases d'un investissement alternatif
De nombreux investissements alternatifs ont des investissements minimums et des structures de frais élevés, en particulier par rapport aux fonds communs de placement et aux fonds négociés en bourse (ETF). Ces investissements ont également moins d'occasions de publier des données de performance vérifiables et de faire de la publicité auprès d'investisseurs potentiels. Bien que les actifs alternatifs puissent avoir des minimums initiaux élevés et des frais d'investissement initiaux, les coûts de transaction sont généralement inférieurs à ceux des actifs conventionnels, en raison de niveaux de rotation plus faibles.
La plupart des actifs alternatifs sont assez peu liquides, surtout par rapport à leurs homologues conventionnels. Par exemple, les investisseurs auront probablement beaucoup plus de mal à vendre une bouteille de vin vieille de 80 ans par rapport à 1000 actions d'Apple Inc., en raison d'un nombre limité d'acheteurs. Les investisseurs peuvent même avoir du mal à évaluer les investissements alternatifs, car les actifs et les transactions les concernant sont souvent rares. Par exemple, un vendeur d'une pièce de 20 $ en or Double Eagle de Saint-Gaudens de 1933 peut avoir de la difficulté à déterminer sa valeur, car il n'en existe que 13 en date de 2018.
Points clés à retenir
- Un investissement alternatif est un actif financier qui n'appartient pas à l'une des catégories classiques actions / revenus / liquidités.Les actions privées ou le capital-risque, les fonds spéculatifs, les biens immobiliers, les matières premières et les actifs corporels sont tous des exemples d'investissements alternatifs. Les investissements alternatifs ont tendance à être quelque peu illiquides, alors que traditionnellement pour les investisseurs institutionnels et les investisseurs accrédités, les investissements alternatifs sont devenus possibles pour les investisseurs de détail via des fonds alternatifs, des ETF et des fonds communs de placement qui construisent des portefeuilles d'actifs alternatifs.
Réglementation des investissements alternatifs
Même lorsqu'ils n'impliquent pas d'objets uniques comme des pièces de monnaie ou de l'art, les investissements alternatifs sont sujets à des escroqueries et à des fraudes en raison de leur nature non réglementée.
Les investissements alternatifs sont souvent soumis à une structure juridique moins claire que les investissements conventionnels. Ils relèvent de la loi Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, et leurs pratiques sont soumises à l'examen de la Securities and Exchange Commission (SEC). Cependant, ils n'ont généralement pas à s'enregistrer auprès de la SEC. À ce titre, ils ne sont ni supervisés ni réglementés par la SEC ou la Financial Services Regulatory Commission, tout comme les fonds communs de placement et les FNB.
Il est donc essentiel que les investisseurs procèdent à une diligence raisonnable approfondie lorsqu'ils envisagent des investissements alternatifs. Souvent, seuls ceux qui sont considérés comme des investisseurs accrédités ont accès à des offres d'investissement alternatives. Les investisseurs accrédités sont ceux dont la valeur nette dépasse 1 million de dollars - sans compter leur résidence - ou qui ont un revenu personnel d'au moins 200 000 $.
Stratégie d'investissement alternatif
Les investissements alternatifs ont généralement une faible corrélation avec ceux des classes d'actifs standard. Cette faible corrélation signifie qu'ils se déplacent souvent à contre-courant ou à l'opposé des marchés boursiers et obligataires. Cette caractéristique en fait un outil approprié pour la diversification du portefeuille. Les investissements dans les actifs matériels, tels que l'or, le pétrole et les biens immobiliers, fournissent également une couverture efficace contre l'inflation, ce qui nuit au pouvoir d'achat du papier-monnaie.
Pour cette raison, de nombreux grands fonds institutionnels tels que les fonds de pension et les dotations privées affectent souvent une petite partie de leurs portefeuilles - généralement moins de 10% - à des investissements alternatifs tels que les fonds spéculatifs.
L'investisseur de détail non accrédité a également accès à des investissements alternatifs. Des fonds communs de placement alternatifs et des fonds négociés en bourse (alias fonds alternatifs ou liquid alts) sont maintenant disponibles. Ces fonds alternatifs offrent de nombreuses opportunités d'investir dans des catégories d'actifs alternatives, auparavant difficiles et coûteuses pour l'individu moyen. Parce qu'ils sont cotés en bourse, les fonds alternatifs sont enregistrés auprès de la SEC et réglementés, en particulier par l'Investment Company Act de 1940.
Avantages
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Contrepoids aux actifs conventionnels
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Diversification du portefeuille
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Couverture contre l'inflation
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Récompenses élevées
Les inconvénients
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Difficile à évaluer
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Illiquide
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Non réglementé
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Risque élevé
Exemple réel d'investissements alternatifs
Le simple fait d'être réglementé ne signifie pas que les fonds alternatifs sont des investissements sûrs. La SEC note:
De nombreux fonds communs de placement alternatifs ont des antécédents de performance limités. Par exemple, beaucoup ont été lancés après 2008, on ne sait donc pas comment ils se comporteraient sur un marché baissier.
De plus, bien que son portefeuille diversifié atténue naturellement la menace de perte, un fonds alternatif est toujours soumis aux risques inhérents à ses actifs sous-jacents. En effet, les antécédents des FNB spécialisés dans les actifs alternatifs sont mitigés.
Par exemple, en mars 2019, le SPDR Dow Jones Global Real Estate ETF avait un rendement annualisé sur cinq ans de 6, 32%. En revanche, le FNB SPDR S&P Exploration et production pétrolière et gazière a affiché un résultat négatif de 14, 7% pour la même période.
