Table des matières
- Étape 1: Déterminer la répartition des actifs
- Étape 2: Réalisation du portefeuille
- Étape 3: réévaluation des pondérations
- Étape 4: rééquilibrer stratégiquement
- The Bottom Line
Dans le marché financier actuel, un portefeuille bien entretenu est essentiel au succès de tout investisseur. En tant qu'investisseur individuel, vous devez savoir comment déterminer une allocation d'actifs qui correspond le mieux à vos objectifs d'investissement personnels et à votre tolérance au risque. En d'autres termes, votre portefeuille devrait répondre à vos futurs besoins en capital et vous donner la tranquillité d'esprit tout en le faisant. Les investisseurs peuvent construire des portefeuilles alignés sur les stratégies d'investissement en suivant une approche systématique. Voici quelques étapes essentielles pour adopter une telle approche.
Points clés à retenir
- Dans l'ensemble, un portefeuille bien diversifié est votre meilleur pari pour la croissance cohérente à long terme de vos placements. Tout d'abord, déterminez la répartition d'actif appropriée à vos objectifs de placement et à votre tolérance au risque. Deuxièmement, choisissez les actifs individuels pour votre portefeuille. Troisièmement, surveillez la diversification de votre portefeuille, vérifiez pour voir comment les pondérations ont changé. Effectuez des ajustements si nécessaire, en décidant quels titres sous-pondérés acheter avec le produit de la vente des titres surpondérés.
Étape 1: Déterminer la répartition appropriée de vos actifs
La détermination de votre situation financière et de vos objectifs individuels est la première tâche dans la construction d'un portefeuille. Les éléments importants à considérer sont l'âge et le temps dont vous disposez pour accroître vos investissements, ainsi que le montant du capital à investir et les besoins de revenus futurs. Un diplômé célibataire de 22 ans qui commence sa carrière a besoin d'une stratégie d'investissement différente de celle d'une personne mariée de 55 ans qui s'attend à aider à payer les études collégiales d'un enfant et à prendre sa retraite au cours de la prochaine décennie.
Un deuxième facteur à considérer est votre personnalité et votre tolérance au risque. Êtes-vous prêt à risquer la perte potentielle d'un peu d'argent pour la possibilité de meilleurs rendements? Tout le monde aimerait récolter des rendements élevés année après année, mais si vous ne pouvez pas dormir la nuit lorsque vos investissements diminuent à court terme, il est probable que les rendements élevés de ce type d'actifs ne valent pas la peine.
La clarification de votre situation actuelle, de vos besoins futurs en capital et de votre tolérance au risque déterminera la répartition de vos investissements entre les différentes classes d'actifs. La possibilité de rendements plus élevés se fait au détriment d'un plus grand risque de pertes (un principe connu sous le nom de compromis risque / rendement). Vous ne voulez pas éliminer le risque autant que l'optimiser pour votre situation individuelle et votre style de vie. Par exemple, le jeune qui n'aura pas à dépendre de ses investissements pour gagner un revenu peut se permettre de prendre de plus grands risques dans la recherche de rendements élevés. D'autre part, la personne qui approche de la retraite doit se concentrer sur la protection de ses actifs et tirer des revenus de ces actifs de manière fiscalement avantageuse.
Investisseurs conservateurs vs agressifs
En règle générale, plus vous pouvez supporter de risques, plus votre portefeuille sera agressif, en consacrant une part plus importante aux actions et moins aux obligations et autres titres à revenu fixe. Inversement, moins vous pouvez assumer de risques, plus votre portefeuille sera conservateur. Voici deux exemples, un pour un investisseur conservateur et un pour l'investisseur modérément agressif.
L'objectif principal d'un portefeuille conservateur est de protéger sa valeur. L'allocation indiquée ci-dessus produirait un revenu courant des obligations et offrirait également un certain potentiel de croissance du capital à long terme grâce à l'investissement dans des actions de haute qualité.
Étape 2: Réalisation du portefeuille
Une fois que vous avez déterminé la bonne allocation d'actifs, vous devez répartir votre capital entre les classes d'actifs appropriées. À la base, ce n'est pas difficile: les actions sont des actions et les obligations sont des obligations.
Mais vous pouvez encore décomposer les différentes classes d'actifs en sous-classes, qui présentent également des risques et des rendements potentiels différents. Par exemple, un investisseur peut diviser la part des actions du portefeuille entre différents secteurs industriels et sociétés de capitalisations boursières différentes, et entre les actions nationales et étrangères. La portion obligataire pourrait être répartie entre celles qui sont à court terme et à long terme, la dette publique par rapport à la dette des entreprises, etc.
Il existe plusieurs façons de choisir les actifs et les titres pour réaliser votre stratégie d'allocation d'actifs (n'oubliez pas d'analyser la qualité et le potentiel de chaque actif dans lequel vous investissez):
- Sélection de titres - Choisissez des titres qui satisfont le niveau de risque que vous souhaitez porter dans la portion actions de votre portefeuille; le secteur, la capitalisation boursière et le type de stock sont des facteurs à considérer. Analysez les sociétés à l'aide de filtres de sélection pour sélectionner les choix potentiels, puis effectuez une analyse plus approfondie de chaque achat potentiel pour déterminer ses opportunités et ses risques à l'avenir. Il s'agit du moyen le plus exigeant en termes de travail d'ajouter des titres à votre portefeuille et vous oblige à surveiller régulièrement les variations de prix de vos avoirs et à rester au courant des actualités de l'entreprise et de l'industrie. Sélection des obligations - Lors du choix des obligations, plusieurs facteurs doivent être pris en compte, notamment le coupon, l'échéance, le type d'obligation et la cote de crédit, ainsi que l'environnement général des taux d'intérêt. Fonds communs de placement - Les fonds communs de placement sont disponibles pour un large éventail de catégories d'actifs et vous permettent de détenir des actions et des obligations qui sont recherchées et sélectionnées par des gestionnaires de fonds. Bien sûr, les gestionnaires de fonds facturent des frais pour leurs services, ce qui nuira à vos rendements. Les fonds indiciels présentent un autre choix; ils ont tendance à avoir des frais moins élevés car ils reflètent un indice établi et sont donc gérés passivement. Fonds négociés en bourse (FNB) - Si vous préférez ne pas investir dans des fonds communs de placement, les FNB peuvent être une alternative viable. Les FNB sont essentiellement des fonds communs de placement qui se négocient comme des actions. Ils sont similaires aux fonds communs de placement dans la mesure où ils représentent un large panier d'actions, généralement regroupées par secteur, capitalisation, pays, etc. Mais ils diffèrent par le fait qu'ils ne sont pas gérés activement, mais qu'ils suivent plutôt un indice choisi ou un autre panier d'actions. Parce qu'ils sont gérés passivement, les FNB offrent des économies sur les fonds communs de placement tout en offrant une diversification. Les FNB couvrent également un large éventail de classes d'actifs et peuvent être utiles pour compléter votre portefeuille.
Étape 3: réévaluation des pondérations du portefeuille
Une fois que vous avez un portefeuille établi, vous devez l'analyser et le rééquilibrer périodiquement, car les changements dans les mouvements de prix peuvent faire changer vos pondérations initiales. Pour évaluer la répartition réelle des actifs de votre portefeuille, catégorisez quantitativement les investissements et déterminez la proportion de leurs valeurs par rapport à l'ensemble.
Les autres facteurs susceptibles de changer avec le temps sont votre situation financière actuelle, vos besoins futurs et votre tolérance au risque. Si ces choses changent, vous devrez peut-être ajuster votre portefeuille en conséquence. Si votre tolérance au risque a chuté, vous devrez peut-être réduire le nombre d'actions détenues. Ou peut-être êtes-vous maintenant prêt à prendre plus de risques et votre allocation d'actifs nécessite qu'une petite proportion de vos actifs soit détenue dans des actions de petite capitalisation plus volatiles.
Pour rééquilibrer, déterminez lesquelles de vos positions sont surpondérées et sous-pondérées. Par exemple, supposons que vous déteniez 30% de vos actifs actuels dans des actions de petite capitalisation, alors que votre allocation d'actifs suggère que vous ne devriez avoir que 15% de vos actifs dans cette classe. Le rééquilibrage consiste à déterminer la part de ce poste que vous devez réduire et allouer à d'autres classes.
Étape 4: rééquilibrer stratégiquement
Une fois que vous avez déterminé quels titres vous devez réduire et de combien, décidez quels titres sous-pondérés vous achèterez avec le produit de la vente des titres surpondérés. Pour choisir vos titres, utilisez les approches décrites à l'étape 2.
Lors du rééquilibrage et du réajustement de votre portefeuille, prenez un moment pour considérer les implications fiscales de la vente d'actifs à ce moment particulier.
Peut-être que votre investissement dans des actions de croissance s'est fortement apprécié au cours de la dernière année, mais si vous deviez vendre toutes vos positions en actions pour rééquilibrer votre portefeuille, vous pourriez devoir payer des impôts sur les gains en capital importants. Dans ce cas, il pourrait être plus avantageux de ne tout simplement pas apporter de nouveaux fonds à cette classe d'actifs à l'avenir tout en continuant à contribuer à d'autres classes d'actifs. Cela réduira la pondération de vos actions de croissance dans votre portefeuille au fil du temps sans encourir d'impôt sur les gains en capital.
Dans le même temps, tenez toujours compte des perspectives de vos titres. Si vous soupçonnez que ces mêmes actions de croissance surpondérées sont sinistrement prêtes à chuter, vous voudrez peut-être vendre malgré les implications fiscales. Les opinions des analystes et les rapports de recherche peuvent être des outils utiles pour évaluer les perspectives de vos avoirs. Et la vente pour perte fiscale est une stratégie que vous pouvez appliquer pour réduire les implications fiscales.
The Bottom Line
Tout au long du processus de construction du portefeuille, il est essentiel que vous vous souveniez de maintenir votre diversification avant tout. Il ne suffit pas simplement de détenir des titres de chaque classe d'actifs; vous devez également vous diversifier au sein de chaque classe. Assurez-vous que vos avoirs au sein d'une classe d'actifs donnée sont répartis sur un éventail de sous-classes et de secteurs industriels.
Comme nous l'avons mentionné, les investisseurs peuvent réaliser une excellente diversification en utilisant des fonds communs de placement et des FNB. Ces véhicules d'investissement permettent aux investisseurs individuels disposant de sommes d'argent relativement petites d'obtenir les économies d'échelle dont bénéficient les grands gestionnaires de fonds et les investisseurs institutionnels.
