Les hedge funds axés sur l'intelligence artificielle et l'apprentissage automatique en tant qu'outils d'investissement ont longtemps été considérés comme l'avenir de l'industrie par de nombreux analystes. Cependant, les chiffres de février brossent un tableau beaucoup moins optimiste. Un récent rapport de Bloomberg, citant des informations d'Eurekahedge, révèle que ce groupe de hedge funds a connu son pire mois jamais enregistré en février.
La mauvaise performance a été liée à la première correction des actions en environ deux ans, ce qui signifie que les corrélations entre les actifs ont changé, renversant les stratégies d'IA qui étaient généralement considérées comme des indicateurs fiables des mouvements du marché.
Les fonds discrétionnaires battent AI Quants
L'indice Hedge Fund Research, qui suit tous les fonds discrétionnaires, a affiché une baisse de 2, 4% pour février. Bien que ce ne soit pas une bonne nouvelle pour ces fonds, elle est néanmoins meilleure que les nouvelles provenant de l'IA et des fonds quantitatifs.
D'une manière générale, l'indice AI a baissé de 7, 3% sur la même période. Des quants plus traditionnels comme les conseillers en négociation de matières premières (CTA) ont également subi des pertes importantes lors de la reprise des actions.
La question des fonds quantitatifs et des cessions demeure
Tant qu'il y a eu des fonds quantitatifs, ces stratégies ont nui à ces stratégies. Ces détracteurs font souvent ressortir deux préoccupations communes.
Premièrement, plus un fonds quantitatif devient efficace et performant, selon la réflexion, moins le secteur des fonds spéculatifs dans son ensemble est susceptible de s'appuyer sur des analystes et des traders humains pour effectuer des travaux. Pourquoi employer des humains qui sont relativement inefficaces et sujets aux erreurs quand on peut programmer des ordinateurs pour qu'ils fassent un meilleur travail pour moins d'argent?
L'autre préoccupation principale pour les fonds quant a à voir avec leur rôle dans une liquidation. Les systèmes d'intelligence artificielle réagissant aux informations sur les variations de prix peuvent rapidement s'accumuler sur une tendance à la vente, disent les détracteurs de la stratégie, exacerbant les fluctuations extrêmes.
Les analystes de JPMorgan Chase & Co. pensent que les fonds IA peuvent avoir joué exactement ce type de rôle dans la correction le mois dernier. Une note récente de la banque suggère qu'ils "trouvent que les fonds d'IA, similaires aux CTA, ont probablement joué un grand rôle dans la correction de février en étant contraints de réduire le risque compte tenu d'une perte sans précédent de 7, 3% au cours du mois dernier".
Nigol Koulajian de Quest Partners estime que les stratégies d'IA qui ont été spécifiquement formées pour réussir lorsque le marché évolue dans une direction particulière pourraient avoir été complètement rejetées par le changement. Les stratégies qui ont bien fonctionné pendant un marché haussier calme se sont soudainement révélées désastreuses lorsque le changement s'est produit.
Néanmoins, les données d'Eurekahedge montrent des informations sur environ 15 fonds, il existe donc une partie de l'industrie des fonds d'IA qui n'est pas reflétée dans ce rapport. En outre, l'IA et les stratégies d'apprentissage automatique sont très larges, et les fonds utilisent ces outils de différentes manières. Pourtant, si l'on en croit février, ces fonds peuvent avoir un peu d'apprentissage à faire sur la façon de faire face à un marché turbulent.
