Dans les années 1980, John Bollinger, un technicien de longue date des marchés, a développé la technique de l'utilisation d'une moyenne mobile avec deux bandes de négociation au-dessus et en dessous. Contrairement à un calcul de pourcentage d'une moyenne mobile normale, Bollinger Bands® ajoute et soustrait simplement un calcul d'écart type.
L'écart type est une formule mathématique qui mesure la volatilité, montrant comment le cours de l'action peut varier de sa valeur réelle. En mesurant la volatilité des prix, Bollinger Bands® s'adapte aux conditions du marché. C'est ce qui les rend si pratiques pour les commerçants; ils peuvent trouver presque toutes les données de prix nécessaires entre les deux bandes.
Comprendre un Bollinger Band®
Les bandes Bollinger® se composent d'une ligne centrale et de deux canaux de prix (bandes) au-dessus et en dessous. La ligne médiane est une moyenne mobile exponentielle; les canaux de prix sont les écarts types du stock étudié. Les bandes se dilateront et se contracteront à mesure que l'action des prix d'une émission deviendra volatile (expansion) ou se liera dans un schéma commercial serré (contraction).
Un titre peut se négocier pendant de longues périodes dans une tendance, mais avec une certaine volatilité de temps en temps. Pour mieux voir la tendance, les traders utilisent la moyenne mobile pour filtrer l'action des prix. De cette façon, les commerçants peuvent recueillir des informations importantes sur la façon dont le marché se négocie. Par exemple, après une forte hausse ou une baisse de la tendance, le marché peut se consolider, se négocier de manière étroite et sillonner au-dessus et au-dessous de la moyenne mobile. Pour mieux surveiller ce comportement, les traders utilisent les canaux de prix, qui englobent l'activité de trading autour de la tendance.
Nous savons que les marchés se négocient quotidiennement de manière erratique, même s'ils évoluent toujours dans une tendance haussière ou baissière. Les techniciens utilisent des moyennes mobiles avec des lignes de support et de résistance pour anticiper l'action des prix d'un stock.
La résistance supérieure et les lignes de soutien inférieures sont d'abord tracées puis extrapolées pour former des canaux dans lesquels le trader s'attend à ce que les prix soient contenus. Certains commerçants tracent des lignes droites reliant les sommets ou les bas des prix pour identifier respectivement les extrêmes de prix supérieurs ou inférieurs, puis ajoutent des lignes parallèles pour définir le canal dans lequel les prix doivent évoluer. Tant que les prix ne sortent pas de ce canal, le trader peut être raisonnablement convaincu que les prix évoluent comme prévu.
Comprendre les bandes de Bollinger
Lorsque les cours des actions touchent continuellement le Bollinger Band® supérieur, on pense que les prix sont surachetés; à l'inverse, lorsqu'ils touchent continuellement la bande inférieure, les prix sont considérés comme surventés, déclenchant un signal d'achat.
Lorsque vous utilisez des bandes Bollinger®, désignez les bandes supérieures et inférieures comme objectifs de prix. Si le prix dévie de la bande inférieure et dépasse la moyenne sur 20 jours (la ligne médiane), la bande supérieure représente l'objectif de prix supérieur. Dans une forte tendance à la hausse, les prix oscillent généralement entre la bande supérieure et la moyenne mobile à 20 jours. Lorsque cela se produit, un franchissement inférieur à la moyenne mobile de 20 jours avertit d'un renversement de tendance à la baisse.
Exemples de Bollinger Bands®
Figure 1
Vous pouvez voir dans ce graphique d'American Express (NYSE: AXP) depuis le début de 2008 que, pour la plupart, l'action des prix touchait la bande inférieure et le cours des actions est tombé du niveau de 60 $ en plein hiver à son mois de mars. position d'environ 10 $. Dans quelques cas, l'action des prix a traversé la ligne médiane (de mars à mai et de nouveau en juillet et août), mais pour de nombreux traders, ce n'était certainement pas un signal d'achat car la tendance n'avait pas été rompue.
Figure 2
Dans le graphique 2001 de Microsoft Corporation (Nasdaq: MSFT) (ci-dessus), vous pouvez voir la tendance s'inverser pour devenir une tendance à la hausse au début de janvier, mais regardez à quel point il a été lent à montrer le changement de tendance. Avant que l'action des prix ne franchisse la ligne médiane, le cours des actions était passé de 20 $ à 24 $, puis entre 24 $ et 25 $ avant que certains traders aient la confirmation de ce renversement de tendance.
Cela ne veut pas dire que les bandes de Bollinger® ne sont pas un indicateur bien considéré des problèmes de surachat ou de survente, mais des graphiques comme la mise en page Microsoft de 2001 nous rappellent que nous devons commencer par reconnaître les tendances et les moyennes mobiles simples avant de passer à indicateurs plus exotiques.
The Bottom Line
Bien que chaque stratégie ait ses inconvénients, les bandes de Bollinger® sont devenues l'un des outils les plus utiles et les plus couramment utilisés pour mettre en évidence les prix à court terme extrêmes dans un titre. Les achats lorsque les cours des actions dépassent en dessous de la bande Bollinger® inférieure aident souvent les commerçants à profiter des conditions de survente et des bénéfices lorsque le cours des actions remonte vers la ligne moyenne mobile.
