Qu'est-ce qu'un livre?
Un livre est un enregistrement de toutes les positions détenues par un trader. Le livre montre le montant total des positions longues et courtes que le trader a prises. Les commerçants institutionnels tiennent un livre pour faciliter les transactions pour leurs clients et pour surveiller les risques et les opportunités. Cela peut inclure la négociation des positions dans le livre avec des clients ou la tentative de capture de l'écart acheteur / vendeur.
Le livre est également appelé livre de négociation.
Points clés à retenir
- Un livre est un enregistrement à jour de la position d'un trader.Le terme est généralement utilisé en référence aux traders institutionnels qui négocient les positions du livre contre les ordres des clients.Le livre a plusieurs significations en finance et peut également faire référence à un carnet d'ordres, une liste de clients ou la valeur comptable d'une entreprise.
Comprendre le livre
Un trader avec un livre simple peut détenir deux positions: une position longue d'actions XYZ avec 1 500 actions et une position courte de 1 700 actions ABC. La tenue d'un livre à jour permet à un trader de connaître ses positions et l'exposition au risque lié à ces positions.
Ils surveillent ensuite ces positions et recherchent des opportunités d'échanger leurs positions contre les ordres des clients. Cela peut offrir au client un meilleur prix que les autres offres / offres disponibles, et permettra également au commerçant de compenser une partie de sa propre position. Ils peuvent également utiliser leurs positions pour saisir l'écart acheteur / vendeur. Par exemple, si le trader peut acheter et que l'offre et qu'un client achète auprès d'eux à la demande, il peut capturer l'écart pour un petit profit.
De nombreux commerçants créent un marché sur une action, une obligation, un contrat à terme, une paire de devises ou un marché d'options particulier, ce qui signifie qu'ils facilitent les transactions pour les clients. Les traders utilisent le capital de leur entreprise pour maintenir un livre de positions longues et courtes et fournir un cours acheteur et vendeur aux investisseurs. L'enchère est le prix le plus élevé annoncé pour acheter un titre, tandis que la demande ou l'offre est le plus bas annoncé pour vendre un titre.
Les positions au sein du livre fluctueront en valeur à mesure que les prix des titres augmenteront et diminueront. Cela aura un impact sur la rentabilité du commerçant et de l'entreprise pour laquelle il travaille.
Les commerçants de détail peuvent également se référer à leurs propres positions comme un livre, bien que le terme soit principalement associé aux commerçants institutionnels ou aux commerçants qui ont des clients.
Autres façons dont le Term Book est utilisé
Le terme livre est utilisé de nombreuses façons dans un contexte financier ou commercial.
Le terme livre peut faire référence à la valeur comptable, qui est un terme comptable utilisé pour décrire une mesure clé de la valeur de l'entreprise. La valeur comptable est liée à la formule du bilan actif - passif = capitaux propres. Le terme valeur comptable est une autre façon de définir les capitaux propres, et les deux termes font référence aux actifs de l'entreprise moins les passifs dus par l'entreprise.
La valeur comptable par action ordinaire est un ratio qui mesure le montant des capitaux propres que la société détient par action ordinaire. En théorie, si l'entreprise vendait tous ses actifs et remboursait tous ses passifs, le montant restant serait des capitaux propres. S'il y a plus de capitaux propres disponibles par action ordinaire, alors chaque action est théoriquement plus précieuse pour un actionnaire. Pourtant, certains prix des actions se négocient en dessous de la valeur comptable, tandis que d'autres se négocient à plusieurs fois la valeur comptable, il s'agit donc d'une mesure utile, mais n'est qu'un facteur à prendre en compte lors de la prise d'une décision de négociation liée aux actions.
Pour de nombreuses entreprises, le carnet de commandes représente les commandes des clients qui seront exécutées dans les mois à venir. La valeur en dollars du carnet de commandes est une indication des ventes futures et des perspectives de croissance de l'entreprise. Sur les marchés financiers, un carnet d'ordres est l'ensemble des ordres d'achat et de vente actuellement soumis dans un titre.
Un livre peut également faire référence à la liste des clients tenue à jour par un vendeur particulier ou un propriétaire de petite entreprise.
Exemple de livre en bourse
Supposons qu'un négociant en bourse négocie des actions d'Apple Inc. (AAPL). Dans ce cas, leur livre ne se compose que d'une seule action, mais le livre doit toujours montrer avec précision le nombre d'actions longues ou courtes que le trader possède. Pour un commerçant actif, cela pourrait changer considérablement tout au long de la journée. Le livre indiquera également généralement la valeur en dollars de la ou des positions, car cela aidera le trader à gérer son risque et son capital.
Le trader peut ouvrir la journée avec une position longue de 10 000 actions. Selon leur point de vue sur la hausse ou la baisse générale du prix, ils peuvent préférer acheter ou vendre davantage. Par exemple, s'ils sont négatifs sur les perspectives du jour, si les ordres d'achat atteignent l'offre, le négociant en bourse peut saisir l'occasion de vendre 3 000 actions sur l'offre. Leur livre affiche désormais une position longue de 7 000 actions.
Le prix commence à devenir plus fort et le point de vue du trader plancher devient plus haussier. Au fur et à mesure que le prix augmente, ils peuvent rechercher des opportunités d'achat lors de retraits à court terme ou lorsque l'offre est plus souvent touchée. Ils achètent 2000 actions sur l'offre. Leur livre contient désormais 9 000 actions.
Au fur et à mesure que le prix monte, ils en profitent pour vendre 5 000 actions de l'offre en force, en recherchant un profit. Leur livre montre désormais 4 000 actions.
Cela se produit toute la journée et pour de nombreux traders institutionnels, leur livre contiendra plusieurs actions ou actifs.
