Qu'est-ce que l'achat et la conservation?
L'achat et la détention sont une stratégie d'investissement passive dans laquelle un investisseur achète des actions (ou d'autres types de titres tels que les ETF) et les détient pendant une longue période indépendamment des fluctuations du marché. Un investisseur qui utilise une stratégie d'achat et de détention sélectionne activement les investissements mais ne se soucie pas des mouvements de prix à court terme et des indicateurs techniques. De nombreux investisseurs légendaires tels que Warren Buffett et Jack Bogle louent l'approche d'achat et de conservation comme étant idéale pour les individus à la recherche de rendements sains à long terme.
Points clés à retenir
- L'achat et la détention sont une stratégie passive à long terme dans laquelle les investisseurs conservent un portefeuille relativement stable dans le temps, indépendamment des fluctuations à court terme.Les investisseurs à l'achat et à la détention ont tendance à surpasser la gestion active, en moyenne, sur des horizons de temps plus longs et après les frais, et ils peuvent généralement reporter l'impôt sur les gains en capital.Critiques, cependant, font valoir que les investisseurs qui achètent et détiennent ne peuvent pas vendre à des moments optimaux.
Comment fonctionne l'achat et la conservation
La sagesse conventionnelle en matière d'investissement montre qu'à long terme, les actions génèrent un rendement supérieur à d'autres classes d'actifs telles que les obligations. Il existe cependant un débat sur la question de savoir si une stratégie d'achat et de conservation est supérieure à une stratégie d'investissement active. Les deux parties ont des arguments valables, mais une stratégie d'achat et de conservation présente des avantages fiscaux car l'investisseur peut reporter l'impôt sur les gains en capital sur les investissements à long terme.
Acheter des actions ordinaires, c'est devenir propriétaire d'une entreprise. La propriété a ses privilèges, qui comprennent les droits de vote et une participation dans les bénéfices des entreprises à mesure que l'entreprise se développe. Les actionnaires agissent comme des décideurs directs, leur nombre de voix étant égal au nombre d'actions qu'ils détiennent. Les actionnaires votent sur des questions cruciales, telles que les fusions et acquisitions, et élisent des administrateurs au conseil. Les investisseurs activistes détenant des participations importantes exercent une influence considérable sur la direction cherchant souvent à se faire représenter au conseil d'administration.
Reconnaissant que le changement prend du temps, les actionnaires engagés adoptent des stratégies d'achat et de conservation. Plutôt que de considérer la propriété comme un véhicule à court terme pour le profit à la manière d'un day trader, les investisseurs en buy-and-hold conservent leurs actions sur les marchés haussiers et baissiers. Les détenteurs d'actions supportent ainsi le risque ultime d'échec ou la récompense suprême d'une appréciation substantielle.
L'achat et la détention sont souvent appelés échanges de positions.
Gestion active et gestion passive
Le débat sur les styles de gestion passive et active persiste. Un investisseur buy-and-hold reflète un style de gestion passive. Dans le cas d'un OPC ou d'un fonds négocié en bourse, les portefeuilles indexés reflètent celui d'un indice de référence commun.
Alors que le rééquilibrage des indices et les pondérations augmentent par rapport à la capitalisation boursière, les taux de rotation, qui sont souvent inférieurs à 5% parmi les fonds passifs (comme un portefeuille d'indices S&P 500), restent ultra faibles, les gestionnaires se concentrant sur les problèmes sur l'ensemble du marché. Les actions sont conservées tant qu'elles restent des composants des indices.
Même si vous détenez les titres que vous achetez à long terme, vous devez toujours tenir compte des fluctuations des prix et faire attention à leur performance.
Exemple réel d'achat et de conservation
Un exemple d'une stratégie d'achat et de conservation qui aurait très bien fonctionné est l'achat d'actions Apple (AAPL). Si un investisseur avait acheté 100 actions à son cours de clôture de 18 $ par action en janvier 2008 et conservé le titre jusqu'en janvier 2019, le titre est passé à 157 $ par action. C'est un rendement de près de 900% en un peu plus de 10 ans.
Ceux qui s'opposent à l'utilisation d'une stratégie à long terme affirment que les investisseurs abandonnent les gains en annulant la volatilité plutôt qu'en bloquant les gains et en manquant de chronométrer le marché. Certains professionnels réussissent régulièrement avec des stratégies de trading à court terme, mais les risques peuvent être plus élevés. Le succès de l'investissement est également réalisé par la fidélité, l'engagement envers la propriété et la simple poursuite de la position debout ou de ne pas bouger d'une position choisie.
