Qu'est-ce qu'un ratio de rachat?
Le ratio de rachat est le montant en espèces payé par une société pour le rachat de ses actions ordinaires au cours de la dernière année, divisé par sa capitalisation boursière au début de la période de rachat. Le ratio de rachat permet aux analystes de comparer l'impact potentiel des rachats entre différentes sociétés.
Le ratio est également un indicateur solide de la capacité d'une entreprise à restituer de la valeur à ses actionnaires, car les entreprises qui effectuent des rachats réguliers ont historiquement surperformé le marché dans son ensemble. Les rachats réduisent le flottant des actions d'une entreprise, ce qui améliore le bénéfice et les flux de trésorerie par action. De plus, les rachats ont l'avantage sur les dividendes en ce qu'ils offrent une gestion plus flexible avec leurs horaires.
Explication des ratios de rachat
Comme exemple de ration de rachat, considérons le scénario suivant. La société ABC a dépensé 100 millions de dollars pour racheter ses actions ordinaires au cours des 12 derniers mois. Ils ont une capitalisation boursière de 2, 5 milliards de dollars au début de cette période, auquel cas son ratio de rachat serait de 4%.
En revanche, si la société XYZ dépensait 500 millions de dollars pour racheter ses actions sur la même période et avait une capitalisation boursière de 20 milliards de dollars, son ratio de rachat serait par conséquent de 2, 5%. La société ABC a donc le ratio de rachat le plus élevé - malgré le fait qu'elle n'a dépensé qu'un cinquième du montant dépensé en rachats d'actions par la société XYZ en raison de sa capitalisation boursière beaucoup plus faible.
Les investisseurs peuvent investir dans des sociétés qui effectuent des rachats réguliers via des indices comme le S&P 500 Buyback Index et des fonds négociés en bourse comme le Invesco BuyBack Achievers Portfolio, qui est le plus grand fonds de rachat dans cette catégorie.
L'indice de rachat S&P 500 comprend les 100 premières sociétés du S&P 500 ayant les ratios de rachat les plus élevés au cours des 12 derniers mois, tandis que le FNB Invesco suit la performance des sociétés américaines qui ont racheté au moins 5% de leurs actions en circulation au cours des 12 derniers mois. mois. L'indice de rachat S&P 500 a montré qu'il peut constamment surperformer l'indice S&P 500 au sens large sur une période de temps prolongée.
Zoom sur les avantages
Le programme de rachat d'actions peut être mené pendant une période prolongée. Cela les différencie des dividendes, qui doivent légalement être versés immédiatement aux investisseurs. En outre, les entreprises ne sont pas tenues d'offrir de tels programmes de rachat, et celles qui le font peuvent modifier ou annuler le programme à tout moment.
Points clés à retenir
- Le ratio de rachat est une valeur qui indique le montant en espèces payé par une entreprise pour racheter ses actions ordinaires au cours de la dernière année, divisé par sa capitalisation boursière au début de la période de rachat. bénéfice et flux de trésorerie par action. Les investisseurs peuvent investir dans des sociétés qui effectuent des rachats réguliers par le biais d'indices tels que le S&P 500 Buyback Index et des fonds négociés en bourse.
Plus encore, les actionnaires ne sont pas obligés de revendre les actions. Ils peuvent le faire à volonté, mais ce n'est pas une exigence qui leur est imposée. Et d'un point de vue fiscal, les actions de rachat sont imposées comme des gains en capital, de sorte que dans certains cas, les investisseurs peuvent privilégier les rachats par rapport aux dividendes dans certains pays.
