CAIA vs CFA: un aperçu
Il peut être difficile pour les professionnels de la finance de suivre la soupe alphabétique des désignations professionnelles potentielles, en particulier lorsque de nombreux programmes semblent couvrir une grande partie des mêmes informations. C'est le cas entre le Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA) et le Chartered Financial Analyst (CFA), deux options attrayantes pour ceux qui s'engagent dans une carrière dans le domaine de l'analyse financière.
Les examens CFA et CAIA sont tous deux conçus pour les professionnels de l'analyse et nécessitent tous deux de passer une série d'examens d'une organisation réputée de l'industrie. La plupart des similitudes entre les deux sont superficielles; le contenu et les applications futures ont moins en commun.
De manière générale, la CFA couvre un éventail plus large de sujets financiers et a une base de membres plus large. Le CAIA peut toujours être un titre utile pour le bon professionnel, mais son application et son orientation sont plus étroites.
Points clés à retenir
- Les examens CFA et CAIA sont tous deux conçus pour les professionnels de l'analyse et nécessitent tous deux de passer une série d'examens d'une organisation réputée du secteur.Comme le CAIA couvre les investissements qui ne sont pas des actions ou des obligations, le titre pourrait être considéré comme superflu pour la plupart des professionnels de la finance. Certains conseillers et courtiers financiers peuvent survivre sans cela, comme certains analystes, mais chaque poste analytique peut bénéficier de la désignation CFA.
CAIA
Il faut beaucoup de temps et beaucoup d'argent pour terminer chaque programme. Le CAIA, administré par l'Association CAIA, nécessite environ 200 heures de temps d'étude par niveau pour un total de 400 heures et 2900 $ en frais d'inscription et d'examen standard.
Les thèmes spécifiques de la CAIA comprennent la recherche de gestionnaires et les techniques de diligence raisonnable spécifiques aux fonds spéculatifs et aux fonds d'investissement privés, les modèles de répartition d'actifs tenant compte de l'illiquidité et de la queue des investissements alternatifs, les implications de la tarification foncière basée sur l'évaluation et du capital d'investissement privé pour la répartition des actifs et la gestion des risques, ainsi que des investissements dans des domaines tels que la propriété intellectuelle, les titres liés à l'assurance et les produits structurés liés aux actions.
Les données montrent que 75% des candidats qui obtiennent leur charte CAIA le font en 12 à 18 mois. Chaque test est administré deux fois par an, et les taux de réussite sont élevés pour le niveau 1 (63% en 2017) et le niveau 2 (59%).
Il n'y a pas de prérequis pour passer l'examen CAIA, bien qu'il soit préférable d'avoir au moins une connaissance pratique des concepts financiers et d'investissement. Après avoir réussi les examens de niveau 1 et de niveau 2, un baccalauréat et une année d'expérience de travail pertinente - ou bien quatre années d'expérience pertinente sans diplôme - sont nécessaires pour réclamer officiellement le titre CAIA.
CFA
Le CFA Institute recommande 300 heures d'études par niveau (900 heures au total) et facture 3 300 $ pour ses examens.
Le matériel de test du CFA couvre bien plus que des investissements alternatifs, mais il consacre beaucoup moins de temps à ce sujet (environ 8% de l'examen du CFA). Cela rend le CFA plus large et plus superficiel, tandis que le CAIA est très concentré et profond. Les deux tests couvrent les normes professionnelles et l'éthique.
Les sujets du CFA comprennent l'économie générale, l'information et l'analyse financières, le financement des entreprises, les placements en actions, les titres à revenu fixe, la gestion de portefeuille et l'analyse quantitative.
Les examens CFA sont plus difficiles et sont plus éloignés. Il existe trois tests, les niveaux 1 à 3, et seul le niveau 1 est administré plus d'une fois par an. Le chemin le plus rapide pour gagner un CFA prend trois ans, mais la plupart prennent plus de temps en raison de la difficulté de l'examen. Seuls 43% des candidats au test CFA réussissent le niveau 1, 47% passant le niveau 2 et 54% le niveau 3.
Le CFA Institute est plus sélectif quant à sa désignation. Aucun candidat ne peut passer l'examen de niveau 1 sans un baccalauréat, ou sans être au moins en dernière année d'un programme de baccalauréat, ou sans avoir une combinaison d'expérience professionnelle et collégiale égale à quatre ans. Une fois que les candidats ont réussi l'examen de niveau 3, ils doivent avoir quatre années complètes d'expérience de travail pertinente avant d'obtenir le titre de CFA.
The Bottom Line
Très peu de professionnels de l'investissement de carrière seraient mal servis avec un titre CFA à côté de leur nom. Certains conseillers et courtiers financiers peuvent survivre sans cela, comme certains analystes, mais chaque poste analytique peut bénéficier de la désignation CFA.
Certaines professions, comme les gestionnaires de portefeuille ou les analystes de fonds communs de placement, exigent essentiellement que les candidats soient CFA.
Étant donné que le CAIA couvre les investissements qui ne sont pas des actions ou des obligations, le titre pourrait être considéré comme superflu pour la plupart des professionnels de la finance. Cependant, la CAIA possède deux logements très spécifiques, confortables et lucratifs - les fonds de capital-investissement et les fonds spéculatifs - et plusieurs autres potentiels. Avec des investissements alternatifs importants dans de nombreux portefeuilles d'investissement institutionnels, le CAIA est également pertinent pour les professionnels de la finance qui souhaitent se concentrer sur ce domaine dans les fonds de pension, les fondations, les fonds souverains, etc.
