DÉFINITION du certificat de dépôt appelable
Un certificat de dépôt appelable est un certificat de dépôt (CD) assuré par la FDIC qui contient une fonction d'appel similaire à d'autres types de titres à revenu fixe appelables. Les CD appelables peuvent être échangés (rappelés) tôt par la banque émettrice avant leur échéance, généralement dans un délai donné et à un prix d'appel prédéfini.
DÉFAILLANCE Certificat de dépôt appelable
Un certificat de dépôt appelable a deux caractéristiques: un CD et une garantie appelable. Un certificat de dépôt, ou CD, est un dépôt à terme émis par les banques aux investisseurs qui achètent les CD pour gagner des intérêts sur leur investissement pendant une période déterminée. Le produit financier paie des intérêts jusqu'à l'échéance, moment auquel l'investisseur ou le déposant peut accéder à ses fonds. Bien qu'il soit toujours possible de retirer de l'argent d'un CD avant la date d'échéance, cette action entraînera souvent une pénalité de retrait anticipé. Un CD offre généralement un taux de rendement plus élevé qu'un compte d'épargne standard et est considéré comme un investissement sans risque assuré jusqu'à 250 000 $ par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ou la National Credit Union Administration (NCUA).
Un titre rachetable est un titre qui peut être racheté tôt par l'émetteur, en particulier pendant les périodes de baisse des taux d'intérêt qui permettent à l'emprunteur de refinancer ses titres portant intérêt. Une banque ajoute une fonction d'appel à un CD afin qu'elle ne doive pas continuer à payer un taux plus élevé au détenteur du CD si les taux d'intérêt baissent. Les CD appelables sont souvent rachetés à un prix supérieur à leur prix d'achat pour inciter les investisseurs à assumer le risque d'appel associé à l'investissement.
Par exemple, si une banque émet un CD traditionnel qui paie 4, 5% à l'investisseur et que les taux d'intérêt tombent au point où la banque pourrait émettre le même CD à quelqu'un d'autre pour seulement 3, 5%, la banque paierait un taux plus élevé de 1% pour la durée du CD. En utilisant un CD appelable, la banque peut refinancer ses CD existants en payant une prime d'appel aux investisseurs et réémettre le CD avec un rendement de 3, 5%.
La prime d'appel est un montant supérieur à la valeur nominale du CD et diminue généralement à mesure que le CD approche de sa date d'échéance. La prime d'appel est indiquée dans le document d'information qui stipule les termes du CD, y compris la date d'appel. La date d'appel est la date à laquelle la banque peut rappeler ses actions. Dans notre exemple ci-dessus, si la banque a émis un CD pour arriver à échéance dans 2 ans mais a fixé sa première date d'appel après six mois à compter de la date d'émission, la banque ne sera pas en mesure de retirer son CD dans les six premiers mois de la durée de l'obligation. la vie. Cette période de lock-out garantit aux investisseurs que les intérêts seront payés pendant au moins six mois avant le remboursement du CD.
L'ajout de clauses d'achat aux CD crée un risque de réinvestissement pour les investisseurs. Il s'agit du risque de retrait anticipé du dépôt à terme, ce qui oblige l'investisseur à réinvestir son produit dans un CD à intérêt moindre.
