Qu'est-ce que le ratio de Calmar?
Le ratio de Calmar est une comparaison du taux de rendement annuel composé moyen et du risque de retrait maximal des conseillers en négociation de matières premières et des fonds spéculatifs. Plus le ratio de Calmar est faible, plus l'investissement réalisé sur une base ajustée au risque est mauvais sur la période spécifiée; plus le ratio de Calmar est élevé, meilleure est sa performance. D'une manière générale, la période utilisée est de trois ans, mais celle-ci peut être supérieure ou inférieure en fonction de l'investissement en question.
Le ratio de Calmar expliqué
Développé par Terry W. Young en 1991, le ratio Calmar est l'abréviation de California Managed Account Reports. Le ratio est très similaire au ratio MAR, qui a été formulé beaucoup plus tôt. La seule différence est que le ratio MAR est basé sur des données produites depuis le début de l'investissement, tandis que le ratio Calmar est généralement basé sur des données plus récentes et à plus court terme. Quel que soit le ratio utilisé, les investisseurs ont une meilleure idée du risque de divers investissements.
La nature ajustée au risque du ratio de Calmar le distingue comme l'une des nombreuses mesures de performance d'investissement possibles. Lorsque les investisseurs doivent choisir parmi un large univers de titres de placement possibles, cela aide à considérer explicitement le risque et le rendement comme des facteurs de réussite globale de l'investissement. Le ratio de Calmar est le moins connu des jauges de retour ajustées au risque courantes. D'autres incluent le ratio Sortino, le ratio Sharpe et les ratios MAR. William Sharpe, de renommée Sharpe ratio, a remporté le prix Nobel en sciences économiques en 1990 pour ses travaux sur la théorie de la tarification des immobilisations. Cela parle de la classe des mesures d'influence comme la chute du ratio de Calmar.
