Qu'est-ce qui est fermé aux nouveaux investisseurs?
Fermé aux nouveaux investisseurs est un terme qui signifie qu'un fonds a décidé de cesser d'autoriser de nouveaux investissements de la part d'investisseurs qui n'ont pas déjà investi dans le fonds. Les fonds communs de placement et les fonds spéculatifs peuvent choisir de fermer de nouveaux investisseurs pour diverses raisons.
La fermeture à de nouveaux investisseurs peut signifier que les investisseurs existants peuvent ajouter plus à leur position, bien que ce ne soit pas toujours le cas.
Comment fonctionne la fermeture aux nouveaux investisseurs
La fermeture à de nouveaux investisseurs est un scénario qu'un fonds peut utiliser pour gérer ses activités opérationnelles lorsque des problèmes surviennent avec le fonds. Les fonds fermés peuvent également cesser d'accepter les investissements des investisseurs actuels. Les fonds peuvent ou non fournir des détails sur les détails de clôture lorsqu'ils décident de fermer avec certains investisseurs. La décision de fermer un fonds à de nouveaux investisseurs n'est pas facile à prendre, car le fonds peut potentiellement renoncer à un montant important de revenus de frais de gestion.
Les fonds sont généralement fermés pour l'une des deux raisons. Le fonds pourrait clôturer en raison d'une performance médiocre ou d'une faible demande. Inversement, le fonds peut recevoir une demande importante avec des entrées excessives. Si un fonds ne ferme ses portes qu'à de nouveaux investisseurs, il est probable qu'il cherche à minimiser ses entrées tout en continuant de fonctionner activement.
Points clés à retenir
- Fermé aux nouveaux investisseurs est un terme qui signifie qu'un fonds a décidé de cesser d'autoriser de nouveaux investissements de la part d'investisseurs qui n'ont pas déjà investi dans le fonds. Les fonds communs de placement et les fonds spéculatifs peuvent choisir de fermer leurs portes à de nouveaux investisseurs pour diverses raisons telles que des entrées excessives ou pour maintenir l'exclusivité.
Entrées excessives
Des entrées de fonds excessives peuvent être un facteur pour plusieurs raisons. Ils peuvent provoquer un gonflement des actifs, ce qui complique la tâche des gérants de réaliser des investissements conformes à la stratégie du fonds. Cela peut conduire à des niveaux de trésorerie plus élevés et à une gestion inefficace du capital. Les fonds fermés peuvent être courants dans les stratégies gérées activement pour cette raison. Comparativement, les fonds passifs ne seront pas mis au défi en choisissant des actifs et sont donc moins sensibles aux fermetures de fonds.
Une autre considération importante pour les gestionnaires de portefeuille, en particulier dans les fonds diversifiés, est le positionnement du fonds dans des actions uniques. Les sociétés d'investissement de gestion enregistrées en vertu de l'Investment Company Act de 1940 peuvent gérer des fonds diversifiés ou non diversifiés. Les fonds diversifiés ont des actifs qui relèvent de la règle 75-5-10. Cette règle stipule que les fonds ne peuvent avoir plus de 5% d'actifs dans une même entreprise et pas plus de 10% de propriété des actions avec droit de vote en circulation d'une entreprise. Les fonds diversifiés doivent suivre de près la conformité 75-5-10 et cette règle peut être un facteur majeur qui amène les fonds à limiter leurs investissements.
Rester investi
La fermeture aux nouveaux investisseurs n'est généralement pas un problème de performance. Ainsi, les investisseurs actuels ne devraient pas paniquer. Si un fonds ne fournit pas d'informations complètes sur la clôture, les investisseurs actuels peuvent demander des informations supplémentaires. Souvent, la fermeture de nouveaux investisseurs se fait pour aider l'efficacité opérationnelle du fonds et améliorer sa performance. Les investisseurs actuels doivent garder à l'esprit que la liquidation de la totalité de leur investissement dans le fonds peut les empêcher de faire de nouveaux investissements à l'avenir.
