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Que sont les sociétés financières non bancaires?

Les sociétés financières non bancaires (NBFC) sont des institutions financières qui offrent divers services bancaires mais n'ont pas de licence bancaire. Généralement, ces institutions ne sont pas autorisées à retirer des dépôts à vue traditionnels - des fonds facilement disponibles, tels que ceux des comptes-chèques ou des comptes d'épargne - du public. Cette limitation les maintient hors du champ de la surveillance conventionnelle des régulateurs financiers fédéraux et étatiques.

Les NBFC peuvent offrir des services bancaires tels que des prêts et des facilités de crédit, l'échange de devises, la planification de la retraite, les marchés monétaires, la souscription et les activités de fusion.

Points clés à retenir

• Les sociétés financières non bancaires (NBFC) sont des entités ou des institutions qui fournissent certains services bancaires et financiers mais ne détiennent pas de licence bancaire.Les NBFC ne sont pas soumises à la réglementation bancaire et à la surveillance des autorités fédérales et des États auxquelles adhèrent les banques traditionnelles. Les banques d'investissement, les prêteurs hypothécaires, les fonds du marché monétaire, les compagnies d'assurance, les fonds spéculatifs, les fonds de capital-investissement et les prêteurs P2P sont tous des exemples de NBFC. Depuis la Grande Récession, les NBFC ont proliféré en nombre et en type, jouant un rôle clé dans le respect du crédit demande non satisfaite par les banques traditionnelles.

Société financière non bancaire (NBFC)

Comprendre les NBFC

Les NBFC sont officiellement classés en vertu de la loi Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act de 2010. La loi les décrit comme des sociétés «principalement engagées dans une activité financière» lorsque plus de 85% de leurs revenus bruts annuels consolidés ou de leurs actifs consolidés sont de nature financière.

Cette classification englobe techniquement un large éventail de sociétés offrant des services de financement et d'investissement de type bancaire. Les NBFC comprennent par exemple les compagnies d'assurance, les fonds du marché monétaire, les gestionnaires d'actifs, les fonds spéculatifs, les sociétés de capital-investissement, les systèmes de paiement mobile, les micro-prêteurs et les prêteurs peer-to-peer.

Banques fantômes et effondrements

Cependant, les NBFC existaient bien avant la Loi. En 2007, l'économiste Paul McCulley, à l'époque directeur général de Pacific Investment Management Company LLC (PIMCO), leur a donné le surnom de «banques fantômes» pour décrire la matrice en expansion des institutions contribuant aux prêts faciles alors en cours. l'environnement - qui a à son tour conduit à l'effondrement des prêts hypothécaires à risque et à la crise financière de 2008 qui a suivi.

Bien que le terme semble quelque peu sinistre, de nombreuses sociétés de courtage et d'investissement bien connues se livraient à une activité de banque parallèle. Les banquiers d'investissement Lehman Brothers et Bear Stearns étaient deux des NBFC les plus célèbres au centre de l'effondrement.

À la suite de la crise financière qui a suivi, les banques traditionnelles se sont retrouvées sous un contrôle réglementaire plus étroit, ce qui a entraîné une contraction prolongée de leurs activités de prêt. À mesure que les autorités se sont resserrées sur les banques, les banques, à leur tour, se sont resserrées sur les demandeurs de prêt ou de crédit. Les exigences plus strictes ont fait en sorte qu'un plus grand nombre de personnes ont besoin d'autres sources de financement - et, par conséquent, la croissance des institutions non bancaires qui ont pu fonctionner en dehors des contraintes de la réglementation bancaire.

En bref, au cours de la décennie qui a suivi la crise financière de 2007-2008, les NBFC ont proliféré en grand nombre et en divers types, jouant un rôle clé pour répondre à la demande de crédit non satisfaite par les banques traditionnelles.

Controverse NBFC

Les défenseurs des NBFC affirment que ces institutions jouent un rôle important pour répondre à la demande croissante de crédit, de prêts et d'autres services financiers. Les clients comprennent à la fois les entreprises et les particuliers, en particulier ceux qui pourraient avoir des difficultés à se qualifier selon les normes plus strictes fixées par les banques traditionnelles.

Non seulement les NBFC fournissent des sources alternatives, disent les partisans, mais ils en offrent également des plus efficaces. Les NBFC éliminent les intermédiaires - comme le sont souvent les banques - pour laisser les clients les traiter directement, réduisant les coûts, les frais et les taux, dans un processus appelé désintermédiation. Il est important de fournir du financement et du crédit pour maintenir la masse monétaire liquide et l'économie fredonner.

Avantages

• Autre source de financement, crédit

• Contact direct avec les clients, éliminant les intermédiaires

• Des rendements élevés pour les investisseurs

• Liquidité pour le système financier

Les inconvénients

• Non réglementé, non soumis à une surveillance

• Opérations non transparentes

• Risque systémique pour financer le système, l'économie

Néanmoins, les critiques sont préoccupées par le manque de responsabilité des NBFC envers les régulateurs et leur capacité à opérer en dehors des règles et réglementations bancaires habituelles. Dans certains cas, ils peuvent faire l'objet d'une surveillance de la part d'autres autorités - la Securities and Exchange Commission (SEC) s'il s'agit de sociétés ouvertes ou la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) s'il s'agit de sociétés de courtage. Cependant, dans d'autres cas, ils peuvent fonctionner avec un manque de transparence.

Tout cela pourrait exercer une pression croissante sur le système financier. Les NBFC étaient à l'épicentre de la crise financière de 2008 qui a conduit à la Grande Récession. Les critiques citent qu'après tout, leur nombre n'a augmenté que depuis.

Exemple concret de NBFC

Des entités allant du fournisseur de prêts hypothécaires Quicken Loans à la société de services financiers Fidelity Investments sont considérées comme des NBFC. Toutefois, le segment du secteur des prêts non bancaires qui connaît la croissance la plus rapide est celui des prêts de pair à pair (P2P).

La croissance des prêts P2P a été facilitée par le pouvoir des réseaux sociaux, qui rassemble des personnes partageant les mêmes idées dans le monde entier. Les sites de prêt P2P, tels que LendingClub Corp. (LC), StreetShares et Prosper, sont conçus pour mettre en relation les emprunteurs potentiels avec des investisseurs désireux d'investir leur argent dans des prêts pouvant générer des rendements élevés.

Les emprunteurs P2P ont tendance à être des individus qui ne pourraient pas autrement prétendre à un prêt bancaire traditionnel ou qui préfèrent faire affaire avec des non-banques. Les investisseurs ont la possibilité de constituer un portefeuille de prêts diversifié en investissant de petites sommes auprès d'un éventail d'emprunteurs.

Bien que les prêts P2P ne représentent qu'une petite fraction du total des prêts émis aux États-Unis, un rapport de Transparency Market Research suggère que:

L'opportunité sur le marché mondial peer-to-peer vaudra 897, 85 milliards de dollars US d'ici 2024, contre 26, 16 milliards de dollars en 2015. Le marché devrait augmenter à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 48, 2% entre 2016 et 2024.