Vendredi, l'action Costco Wholesale Corporation (COST) s'est vendue à un creux de deux mois après que la société a dépassé de 22 cents les prévisions de bénéfices du troisième trimestre fiscal et a enregistré une croissance saine des revenus de 7, 45% d'une année sur l'autre. La détérioration du sentiment des détaillants en réaction à l'escalade de la guerre commerciale a gardé les acheteurs sur la touche, mais un rebond rapide de la baisse intrajournalière a limité les dégâts, ce qui maintient ce leader du marché relativement proche du record de 251, 01 $ publié le 22 mai.
À moins d'accords de dernière minute avec la Chine et le Mexique, l'excellente équipe de gestion de Costco sera obligée d'adapter les stratégies commerciales à une liste croissante de tarifs d'importation, augmentant les chances d'augmenter les coûts pour les clients ou de réduire les marges bénéficiaires. Il sera difficile de maintenir le stock en mode haussier dans les deux cas, avertissant que l'action actuelle des prix pourrait éventuellement compléter un sommet à long terme.
Graphique à long terme COST (1997-2019)
TradingView.Com
Le titre a éclaté au-dessus de la résistance de 1991 au milieu de l'adolescence en 1997, entamant une saine progression qui a dépassé 60 $ en mars 2000. Il a relativement bien résisté lorsque la bulle Internet a éclaté, trouvant un soutien au milieu des années 20 en juin, et il a échangé latéralement dans un test de 2003 au plus bas. Une remontée au ralenti à partir de ce niveau a complété un aller-retour vers le sommet de 2000 en 2006, entraînant une cassure de 2007 qui a calé au milieu des années 70 en 2008.
Le titre a affiché une vigueur relative lors de l'effondrement économique de 2008, descendant à son plus bas niveau en cinq ans en mars 2009, avant une forte vague de reprise qui a atteint de nouveaux sommets en 2011. La pression d'achat s'est poursuivie à un rythme torride en août 2015 et s'est atténuée pour devenir moins profonde. trajectoire, continuant d'afficher des sommets et des creux plus élevés en 2019. Malgré cela, la récente action sur les prix n'a pas réussi à dépasser le sommet de 2018, avertissant que la tendance à la hausse à long terme pourrait prendre fin.
L'action sur les prix à partir de 2015 a creusé un canal ascendant (lignes rouges) qui s'est cassé à la hausse à l'été 2018, affichant un pouvoir d'achat inhabituel. Il a violé un nouveau soutien lors de la baisse du quatrième trimestre, mais est revenu au-dessus de ce niveau en janvier 2019, rétablissant une ligne haussière dans le sable qui est maintenant passée à 220 $. Le courant descendant actuel doit maintenir ce niveau de support pour éviter une panne technique qui expose un voyage à la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 50 mois au-dessus de 180 $.
Heureusement pour les taureaux, l'oscillateur stochastique mensuel indique qu'il reste encore beaucoup de temps pour que l'action des prix récupère des pertes relativement mineures et retrouve de nouveaux sommets. Le titre est entré dans un cycle d'achat vers le milieu du panel en février 2019 et a maintenant atteint la zone de surachat. Cependant, il n'y a aucun signe d'un croisement baissier, suggérant que les actions de Costco construiront une fourchette de négociation relativement étroite au cours des prochaines semaines plutôt que de se vendre à de nouveaux plus bas.
Graphique à court terme COST (2017-2019)
TradingView.Com
L'indicateur de volume cumulé (OBV) d'accumulation-distribution s'est stabilisé au début de 2018 après des années d'accumulation et a augmenté en décembre, affichant une série de sommets de 2019 qui indiquent un parrainage institutionnel fidèle. Le ralentissement des dernières semaines s'inscrit sur le graphique journalier, soutenant d'autres indicateurs qui devraient maintenir ce leader du secteur en mode haussier, malgré les tensions commerciales mondiales.
Cependant, le déclin de la semaine dernière a déclenché une rupture ratée au-dessus du sommet de septembre 2018, déclenchant des signaux de vente intermédiaires qui pourraient éventuellement faire chuter le stock dans un test sur la ligne rouge supérieure près de 220 $. L'écart de mars non rempli et le niveau de retracement de 50% de l'avance de 2019 sont étroitement alignés à ce niveau, établissant une cible magnétique qui pourrait éventuellement surprendre les actionnaires complaisants.
The Bottom Line
Les actions de Costco ont été vendues vendredi après que le détaillant a dépassé les estimations de bénéfices et a enregistré une croissance saine, sans réussir une cassure supérieure au sommet de 2018. Ce retournement pourrait générer une baisse supplémentaire du support à près de 220 $.
