Qui est David Tepper
David Tepper est un investisseur légendaire qui se spécialise dans les dettes en difficulté et gère l'une des sociétés de fonds spéculatifs les plus prospères de tous les temps. La valeur de David Tepper est d'environ 11 milliards de dollars, selon Forbes 2018 The World’s Liste des milliardaires.
RÉPARTITION David Tepper
David Tepper est né à Pittsburgh, en Pennsylvanie, le 11 septembre 1957. Il est diplômé de l'Université de Pittsburgh en 1978 avec un diplôme en économie. Il a obtenu son MBA en 1982 dans ce qui est maintenant connu sous le nom de David A. Tepper School of Business de l'Université Carnegie Mellon. L'école de commerce était à l'origine connue sous le nom de Graduate School of Industrial Administration (GSIA). L'école a changé de nom en reconnaissance du magnat investisseur après son généreux don de 55 millions de dollars en 2003.
David Tepper a commencé sa carrière en tant qu'analyste du crédit et des valeurs mobilières chez Equibank. Il a ensuite travaillé pour Republic Steel en tant qu'analyste financier. C'est à ce stade que Tepper a acquis une expérience de première main de la structure de crédit d'une entreprise en difficulté lorsque la sidérurgie a eu des problèmes financiers. Son expérience avec la gestion de l'argent est venue avec son prochain emploi, chez Keystone Mutual Funds, travaillant sur le bureau à haut rendement. Tepper a commencé sa carrière chez Goldman Sachs en 1985 en tant qu'analyste crédit. Il a rapidement progressé vers le bureau à haut rendement en tant que trader principal où il a dansé principalement avec des obligations de pacotille. Tepper a acheté des obligations en difficulté de banques ébranlées par l'effondrement du marché des obligations de pacotille en 1989. Certaines de ces banques ont survécu à leur procédure de faillite, ce qui a permis à Goldman Sachs de gagner beaucoup d'argent grâce aux compétences de Tepper.
Cabinet de fonds spéculatifs de David Tepper
En 1993, David Tepper a cofondé Appaloosa Management LP avec un ancien collègue de Goldman Sachs, Jack Walton. Appaloosa Management a commencé avec 57 millions de dollars de capital. Au cours des six premiers mois, Appaloosa a généré un rendement de 57% sur ses actifs et le fonds est passé à 300 millions de dollars en 1994, 450 millions de dollars en 1995 et 800 millions de dollars en 1996. En 2014, ses actifs sous gestion dépassaient 20 milliards de dollars. David Tepper a rendu 20% de son capital d'investisseur en 2016. En 2018, les actifs sous gestion d'Appaloosa, tels que rapportés par Forbes , valaient 17 millions de dollars. Selon l' investisseur institutionnel , 1 million de dollars investis dans Appaloosa à sa date de création vaudrait 181 millions de dollars un peu plus de 20 ans plus tard.
Appaloosa investit principalement dans la dette d'entreprises en détresse. Son premier investissement a été dans une entreprise sidérurgique en difficulté, Algoma Steel, qui était en instance de mise en faillite. Tepper a acheté les actions privilégiées de la sidérurgie pour 0, 20 $ et les a vendues en un an pour environ 0, 70 $.
Son fonds a perdu 25% dans le krach obligataire indésirable de 2002, mais s'est rapidement rétabli au cours des années suivantes après que des paris réussis aient été faits sur des sociétés en difficulté et en faillite comme Enron, Worldcom, Marconi Corp. et Williams Co. Les obligations qu'il a achetées dans ces sociétés ont contribué à un gain de 150% dans sa position de portefeuille.
Au début de 2008, Tepper a parié que les actions de premier ordre augmenteraient. Le marché a connu une spirale descendante peu de temps après et Appaloosa a perdu 25%. Après le krach hypothécaire des subprimes de 2008, Tepper était optimiste sur les actions bancaires lorsque la plupart des investisseurs avaient peur et se méfiaient de ces institutions. Il a acheté des actions privilégiées de Washington Mutual et de Wachovia, qui ont toutes deux été rachetées par des rivaux plus importants qui ont rapporté à Tepper un beau bénéfice. Alors que les vendeurs paniqués faisaient baisser la valeur des institutions financières comme Bank of America et Citigroup, Tepper y investissait. Le magnat des fonds spéculatifs a également acheté pour environ 2 milliards de dollars de valeur nominale de titres adossés à des créances hypothécaires commerciales émis par AIG. Lorsque le gouvernement est intervenu dans la survie de ces banques, Appaloosa a réalisé plus de 7 milliards de dollars de bénéfices, un rendement net des frais de 120% et un salaire net de 4 milliards de dollars. Les métiers de Tepper après le krach boursier de 2008 peuvent sans doute être qualifiés de plus grands métiers jamais réalisés.
David Tepper a élargi ses paris agressifs au-delà des côtes américaines. Du milieu à la fin des années 90, lorsque certaines économies émergentes étaient sur le point de manquer à leurs dettes souveraines et que les investisseurs fuyaient dans l'autre sens, Tepper a profité de la situation négative en effectuant une analyse des pays qui étaient sûrs de se redresser. Il a acheté de la dette en Argentine (crise économique en Argentine), en Corée du Sud (crise financière asiatique) et en Russie (crise financière russe), ce qui lui a valu des rendements de 42%, 30% et -30%, respectivement. Bien qu'il ait enregistré une perte dans son pari initial que le gouvernement russe ne fera pas défaut, ce qui s'est avéré faux, il a continué à acheter les obligations du gouvernement et a finalement gagné 60% sur son pari.
La philosophie de Tepper en matière d'investissement est d'investir sur la base de faits et sans émotion.
Au fil des ans, Appaloosa a rendu à plusieurs reprises des capitaux à ses investisseurs. Dans le but de se concentrer, Tepper remet normalement un excédent de trésorerie lorsqu'il décide que le fonds atteint une taille ingérable.
Philanthropie de David Tepper
En plus des 55 millions de dollars accordés à l'Université Carnegie Mellon en 2003, Tepper a également fait un don de 67 millions de dollars à l'université en 2013. L'Université de Pittsburgh et l'Université Rutgers ont également bénéficié de ses dons caritatifs éducatifs. Parmi les autres fondations qu'il a généreusement données, citons la Fondation Robin Hood, Teach for America et Better Education for Kids, un groupe d'action politique qu'il a cofondé. Appaloosa a promis 20 millions de dollars à divers organismes de bienfaisance en 2013 pour célébrer son 20 e anniversaire. Il a donné 3 millions de dollars pour financer les efforts de secours en cas d'ouragan en 2017 après les ouragans Maria, Irma et Harvey.
